小麒麟说

近期市场情绪高涨后回落,四个月前A股就已经站上了3300点,最近仍在3200~3400点拉锯。11月24日,沪指自9月3日以来首次站上3400点。不少普通投资者喜忧参半,未来还会不断向上突破吗?那现在还可以上车吗?作为普通投资者我们又应该做些什么呢?

震荡格局下珍惜每一次的回调机会,都可能是上车的机会。

想要了解当前市场表现如何,未来我们又将往哪里走?不妨看看以下几个数据。

截止11月25日收盘,上证综指收于3362点。市场核心指数震荡,上证50、上证指数、沪深300、深证成指、中小板指、创业板指表现分别为:

-0.65%、-1.19%、-1.28%、-1.77%、-1.71%、-2.22%。



其中上证综指市盈率(PE-TTM)约14.39倍,处于近10年来69%分位水平。从市场整体估值角度来看,未来仍可能有上涨空间。


今年三月以来,有业绩支撑的板块纷纷走强,A股市场正在吸引更多的资金涌向一些优质资产。

就行业来看,目前A股行业估值出现分化,医药、科技与消费行业估值领跑,银行、房地产、建筑装饰等传统强周期性板块估值接近历史底部。

从国内宏观数据来看,国内经济持续复苏,为股市提供强有力的基本面支撑;人民币升值同样提升A股对于全球性资产的吸引力——A股中期向上格局大概率不会改变。

这里我们选取沪深300股息率作为衡量股票的回报率

(选取其他股票指数逻辑一致,这里为了简化起见选取沪深300指数作为代表10年国债收益率作为利率债的回报率。以二者之比(沪深300股息率/10年国债收益率)来衡量股票相比利率债的超额回报,以比较股债投资的相对性价比。该值越高,就代表股票相对吸引力就更高。目前,股债资产性价比相对均衡,处于历史均值,性价比中性。

股债性价比指标的作用更多是衡量多类资产间的比价,在指标达到极端值时某类资产价值被高估或低估,而并非指向该类资产机会马上开启或结束。资产价格转向的时间仍然取决于宏观基本面环境及政策变化。

近期债券市场大幅波动,据统计,11月9日至11月16日期间,4100余只偏债型基金中约3000只基金下跌,占比约73%。这也给投资者提了个醒,债券基金投资本身也蕴含风险尤其是主要投资信用债的债券基金,投资需要更加谨慎,要加深入地了解产品构造和基础资产


上证综指目前稳定在3300点以上,其实已经是2019年的最高点了,这个位置对于投资新手来说风险还是不小的。


当然,如果你对自己的投资比较有信心,并且想在未来的上涨中分一杯羹的话,可以根据自身情况选择入场。因为好的基金未来会更好。但你要接受其中的波动——投资机会很多,市场也总是反反复复的



从近期的表现和历史的表现来看,A股市场的波动都是比较大的。所以如果“过分关注市场”,那很可能导致交易频繁,心情也会随着市场的起伏大起大落。这时我们不妨把基金表现的时间段拉长一些,这样就能避免因为一时的市场行情波动做出冲动的决策了。

总而言之,在市场震荡之时,投资者要耐得住寂寞,有长远的眼光。做好分散投资,并用合理的价格买入好的标的,可以及时止盈或在震荡期低点适当追加。长期持有的心态进行投资,在适当的情况下落袋为安或是稳健投资的不二选择。


风险提示:

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