今天说说：资产配置组合中的逆向投资。

逆向投资，顾名思义，就是采取与大众相反的方法，在大多数人买入时卖出，在大多数人卖出时买入。

逆向投资来源于对人性的反抗，在股市中，人性表现出来的更多的是追涨杀跌，大家喜欢在涨的时候买入，而且越涨越兴奋，越兴奋越买；在跌的时候卖出，而且越跌越害怕，越害怕越卖。

在资产配置组合中，因为涉及到多种类型的资产，比如最简单的股票+债券，而且两者往往不会是同涨同跌的，

所以这里面的逆向投资就体现出不同的特点，其实就是再平衡的思路，

再平衡的时候，卖出超过初始比例配置的资产；买入低于初始比例配置的资产。

这其实也是不舒服的，因为卖出的往往是涨的多的或者跌的少的，买入的往往是跌的多的或者涨的少的。

但从长远来看，这往往又是合适的，因为股票和债券资产都有均值回归的特点，在适当的时候做再平衡，正是为了不追涨杀跌，反而是追跌杀涨。

而这也往往是资产配置组合长期下来能保持较好收益，而维持较低风险的重要原因之一。

—— 基金组合表 ——

数据来源：天天。

—— 指数估值表 ——

数据来源：天天、银行螺丝钉、中证指数、恒生指数官网。

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