A股风格轮流转，最近花落“银行家”！
上周五，银行股的大幅拉升带领了一波强势的上涨行情，“宇宙行”工商银行涨幅近6％；本周一开盘后，银行股开盘大幅拉升，厦门银行、青岛银行涨停，常熟银行、邮储银行、兴业银行等多股跟涨。
拉长时间来看，自国庆假期结束后至今，银行股持续反弹，板块涨跌幅达14.78%。对此行情，机构表示“经济复苏+资产负债表出清+业绩反转，银行估值修复仍在路上”；而小联却感觉，我们的大A股风格轮动得够快，普通投资者想要踏准节奏点，真的是好难哦！（数据来源：万得资讯，统计区间2020.10.01-2020.11.27）
这让人捉摸不透难以追踪的市场风格啊
A股的江湖，谁主沉浮？！
答案是风格切换地过快，也许你尚沉浸于上一波热点的余韵中、下一波的热点已经上映过半。小联以“周”为单位，详实地记录了11月以来的四个星期里，申万一级行业指数涨幅TOP5的板块分别是哪些。而正如小联设想的一般，总是有不同的“王者”在领跑。
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数据来源：万得资讯，统计区间2020.11.02-2020.11.27
A股的诡谲多变并非仅体现在11月的行情中——在这注定不平凡的2020年，市场震荡起伏，结构性机会层出不穷。而这意味着，大盘的风格切换所踩踏的节奏点既激进又莫测，投资者们想伴随热点翩翩起舞，怕是有些难哦！
既然如此，不如找准市场大趋势何在？
证券市场自诞生的那一刻起，每一个毛孔都滴淌着震荡与多变。但它并非是一道无解题，还是有不少参考标的能作为市场的锚，为投资者们探明前行的方向。被亲切地称为“聪明钱”的北向资金，便是一个颇具参考价值的指标。
为何北向资金的动态能够作为很好的决策指引呢？总结下来，主要有两点：
北向资金在A股中的权重不断攀升
经过六年的发展，互联互通中的北向资金（包括沪股通和深股通）在A股中的角色越来越重要。据Wind资讯数据统计，截至11月17日，今年以来，北向资金在A股累计成交额中占比已超10%，北向资金净流入1270.21万亿元；而自沪港通实施以来，北向资金累计净流入1.12万亿元。可见，北向资金在A股市场中的影响权重是处于不断攀升的状态。（数据及观点来源：证券日报，《互联互通六周年之成：北向资金总成交额逾37万亿》，2020.11.19）
北向资金的整体流向堪称A股市场的“天气预报”
粤开证券统计今年6月底以来的数据发现，以北向资金单周净买额的3周均线（下图绿线）为对照，同期沪深300指数走势与之高度一致。可见，北向资金的整体流向堪称A股的“天气报告”。粤开证券策略团队表示，北向资金作为“标志性资金”对市场有较明显的引领作用；若北向资金能持续流入，对市场的风险偏好提升、情绪回暖以及核心资产的上行都有助推作用。
北向资金净流入额和沪深300走势图
数据及观点来源：万得资讯，粤开证券，《粤开策略大势研判 | 外围扰动初明朗，拨云见日仍待时》，2020.11.08
以上两点，充分论证了北向资金作为参考指标的可靠性；那么如何靠北向资金的动向来琢磨投资机会呢？大家可别忘了，北向资金可是被亲切地称为“聪明钱”的！
中信证券长期追踪研究后得出结论：
北向资金持续净流入A股市场，持仓市值逐年攀升；其重仓股票的超额收益十分显着，在行业上的偏好也较为明显。
北向资金在行业配置信号上、持仓市值、相对超配比例指导性较强。
可见，北向资金不愧为A股市场上的“风向标”，总结它“偏爱”的那些行业板块，无疑能为投资者指明方向——市场中真正长期稳健的收益源自何方。
中信证券亦表示，北向资金行业偏好明显，行业配置是投资收益的重要决定因素。统计2016年以来北向资金持仓市值居前的10个行业显示，食品饮料、医药和金融等行业持续被重仓持有。
2016年至今持仓市值前十行业分布
观点来源：万得资讯，中信证券，《解析北向资金持仓行为中的行业配置信号》，2020.09.21
聪明的投资者们现在肯定看出精髓来了，北向资金偏爱的板块向来被视为A股“核心资产”的孵化地。于此，投资逻辑更加清晰地浮出水面：与其不停地在市场热点中反复横跳，不如坚持价值投资的真谛，长期布局核心资产！
定投一份核心资产，稳坐市场“钓鱼台”
市场的热点海上的波澜，总是在不期然间荡起涟漪，又快速地消散。不如定投一份核心资产，来追寻大概率的收益。中国股市已沉淀一批具备各行业优质核心资产的龙头公司，在供给侧改革制度下，更有望进一步成为全球顶级公司，成为世界核心资产，吸引国内外资金配置。
魏 东
国联安基金常务副总经理
投资总监
由国联安投资老将，市场上少有的“双十五”基金经理魏东——任职基金经理年限超15年，任职以来平均年化回报为15.35%（数据来源：万得资讯，截至2020.9.14，以上数据经托管行复核）管理的国联安核心资产策略混合（006864）或许就是不错的投资标的。佐以更加稳定、平和的定投持有方式，能帮助投资者们在市场的惊涛骇浪中更好地从容前行哦！
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