创业板指站上2700点，农业股大幅领涨！

【股市要闻】

周四（12月3日），A股三大股指震荡整理，截至收盘，上证指数跌0.21%，深证成指涨0.07%，创业板指涨1.10%。两市合计成交8263亿元，北向资金净流入35.94亿元。盘面上，养殖业、农产品加工、采掘服务、医疗器械、生物疫苗、工业大麻等板块活跃；有色冶炼加工、煤炭、有机硅、钴、稀土永磁、国防军工等板块走弱。

点评：

目前A股跨年行情已经展开，基本面向好，流动性边际收紧，风险偏好谨慎，决定了市场向上，但难有趋势性行情出现。周期出现集体调整，这可能是短期市场风格向科技切换的信号，可把握板块轮动机会，短线可关注科技股的短线反弹机会，中线关注周期股及低估大蓝筹股。

【三元材料：否极泰来，龙头确立】

2016 年以来，补贴政策向高能量密度倾斜，驱动行业从铁锂转向三元，三元电池超过磷酸铁锂电池，成为电动车主流配套电池；而 2018 年的材料价格暴跌，2019 年的补贴大幅退坡和 2020 年的疫情使得三元材料行业持续跌入底部并经历长达三年左右的蛰伏期。在调整期内，行业供给结构持续优化，供应格局逐渐清晰。随着国内疫情结束，欧洲市场强补贴，下游需求有望再度放量，行业即将迎来新的发展阶段。

全球动力电池对三元正极材料需求量预测（单位：万吨）

数据来源：高工锂电，东方证券研究所 时间截至：2020.12.2

点评：

下半年以来，疫情好转叠加需求周期和政策强刺激，新能源汽车销量大幅提升，对上游材料的需求逐渐好转，三元正极产量迅速走高，目前已经创下月度历史新高。三元材料经过近两年的技术筛选和市场充分竞争，已经到了破局期，增长确定性强，预计明年将迎来三元材料大变局，行业将打破以往较为分散的市场格局，份额向头部企业集中。

【2020 Q4光伏玻璃需求爆发，价格飙升】

进入今年下半年以来，光伏玻璃一路走俏，产能供应也逐渐紧张，引发玻璃价格几次跳涨。2020年第四季度光伏玻璃供不应求的局面持续加重，测算2020年Q4装机需求40GW，玻璃理论供需比仅约100%，且考虑到产能实际利用率不可能持续维持100%，因此存在供需缺口。

2020 Q4以来玻璃价格急剧上升

数据来源：卓创资讯，兴业证券经济与金融研究院，时间截至：2020.12.3

点评：

随着光伏产业发展，光伏玻璃等新能源材料发展潜力大。据预测，2021 年光伏行业玻璃缺口为 8-10GW，大尺寸玻璃的满足率仅 50%-60%，两大行业龙头产能快速释放仍将占据主导地位，2021年整体业绩增长确定性较高，尤其可关注宽版玻璃结构性紧缺带来的机会。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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