国事聚焦
01
【经济日报评论：中介机构须当好资本市场“守门人”】站在资本市场改革成败的高度，注册制下的中介机构权力更大、担子更重、要求更高，要切实当好“守门人”，担当起应有的责任。由于中介机构权力和责任转变如此之大，在即将推行全面注册制改革的关键时间节点上，监管部门反复强调提高中介机构违法成本、夯实中介机构责任也在情理之中。一方面，监管部门今后仍应继续加大检查和整改力度，督促广大中介机构在执业过程中勤勉尽责，切实当好“守门人”角色。另一方面，规范中介机构健康发展，还应强化行业自律监管，“打铁还需自身硬”。
02
【中行刘连舸：围绕融资痛点，制定更符合科创企业发展规律的融资体系】中国银行董事长、中国国际金融学会会长刘连舸12月3日在中国国际金融学会年会暨第一财经金融峰会上表示，中国金融业要继续围绕创新、协调、绿色、开放、共享新发展理念，助力供给侧结构性改革，全面提升服务实体经济能力，更好地为构建双循环新发展格局和高水平对外开放贡献金融力量。
03
【中国上市公司协会会长宋志平：应提升上市公司质量】中新网讯，中国上市公司协会会长宋志平3日表示，提高上市公司的质量是当下非常重要的工作。目前A股上市公司有4100家，资本市场总市值接近80万亿元，不论是规模还是总市值，都已具有相当规模。上市公司的利润占到规模以上企业利润的50%，对国家经济的发展贡献巨大。同时，内地在香港上市的企业也有1300多家，市值达43万亿元港币。
04
【何立峰人民日报撰文：“十四五”时期经济社会发展主要目标】国家发展和改革委员会主任何立峰在人民日报撰文称，推动经济高质量发展，要坚持创新驱动发展，大力发展实体经济，建设现代化经济体系。创新是引领发展的第一动力，要深入实施创新驱动发展战略，强化国家战略科技力量，提升企业技术创新能力，激发人才创新活力，完善科技创新体制机制，加快建设科技强国。要坚持振兴实体经济，提升产业链供应链现代化水平，补齐产业链薄弱环节，推动先进制造业和现代服务业融合发展，大力发展战略性新兴产业，加快发展现代服务业，进一步夯实农业基础。
05
【全面注册制稳步推进，证券业或迎新一轮向上周期】新浪财经讯，展望2021年，多机构预计，全面注册制的正式落地将奠定证券行业新一轮向上周期的基础。据统计，截至目前，年内IPO募集资金规模达到4341亿元；数量已达351家，而去年仅为203家。机构预计，未来或将呈现头部券商航母化和精品券商差异化并存的格局。
06
【中国在“一带一路”沿线国家可再生能源项目投资额总体呈增长态势】据新华社北京12月3日电，国家能源局副局长林山青3日表示，近年来，中国在“一带一路”沿线国家可再生能源项目投资额总体呈增长态势。
07
【中期协：今年前11个月全市场累计成交量53.8亿手】证券日报讯，中国期货业协会相关负责人表示，今年1-11月全国期货市场累计成交量为53.8亿手，累计成交额为382.45万亿元，同比分别增长50.45%和45.57%，期货市场机构化程度进一步提高，法人权益占全市场比例已超过六成，机构投资者参与度愈发活跃，风险管理等创新业务取得明显成效，衍生品在优化资源配置、促进产业升级等方面发挥着越来越重要的作用。
08
【前10月我国旅行服务进出口明显下降，服务贸易逆差进一步减少】根据商务部最新发布的数据，1-10月，我国服务进出口总额达37257.8亿元，同比下降16.1%。其中我国服务出口15489.5亿元，下降1.8%；进口21768.3亿元，下降23.9%。
世界风云
01
瑞士央行委员Maechler：已成功完成有关批发型数字货币的试验。
02
欧盟委员会副主席东布罗夫斯基斯：欧盟正在就复苏基金紧张地进行工作。
03
意大利统计局：下调2020年GDP预测值至萎缩8.9%，此前预测为萎缩8.3%。
04
英国政府消息人士：贸易谈判仍在进行。
大行研报
1
天风证券：公用环保行业2021年内循环大背景下的四个方向
行情及业绩回溯
公用事业板块2020Q1-3业绩持续修复，重回增长轨道。但从市场表现来看，年初至今，板块整体跑输市场，估值仍处于历史低位。截至11月30日，板块整体市盈率18.7倍，处2010年以来17.32%分位。
方向一：固废后补贴时代
后补贴时代下，垃圾焚烧企业短期盈利能力承压；但中长期看，我们认为企业盈利能力有望得到提升，三方面原因：项目补贴资金确权后，存量补贴发放有望提速；垃圾分类叠加技术进步将驱动企业盈利能力提升；收费政策逐步完善，垃圾处理费有望提升。
方向二：新能源环卫装备
目前环卫装备领域新能源渗透率仅3%左右，我们认为在政策力度明显加码、制造成本持续优化的推动下，新能源环卫装备有望迎来放量，预计2025年需求量超5万辆，市场空间超300亿元。供给端，行业当前正处于低渗透率、高集中度的行业导入期，当前阶段竞争格局并非重点，在渗透率快速提升之际，行业主要参与者或将持续受益。
方向三：污水资源化
污水再生回用是解决水资源短缺问题的最佳方案，可分为“老三段”工艺（混凝-沉淀-过滤）、生物处理技术（BAF）以及“膜处理”工艺，其中膜技术具有较好的适用性。根据我们测算，预计2021-2025年再生水利用设施建设-膜工艺总投资额为1055-2110亿，其中膜材料销售及换膜市场约333亿元。污水资源化将打开膜工艺在污水领域的应用市场。
方向四：尾气后处理
机动车尾气排放即将进入国六阶段，为尾气后处理行业带来新的市场空间。我们测算国六标准执行后载体和催化剂覆涂行业市场空间分别将达到93亿和938亿，相对于原有市场容量增长240%和156%。国产品牌具备较好的质量和较低的价格，在成本敏感度较高的商用车领域具有较强的竞争力，有望改变外资品牌主导行业的局面。
风险提示：电力、燃气需求复苏不及预期；补贴兑付进度大幅放缓；环保政策落地不及预期；相关假设不成立导致结论偏差的风险。
2
银河证券：有色金属行业——疫苗利好强化经济复苏预期，顺周期风格下把握跨年度有色金属大行情
最新观点
1）有色金属是国民经济发展的重要材料与关键性战略物资，其下游被用于房地产、基建、汽车、机械等我国经济的支柱形产业，因此有色金属价格以及有色金属行业景气度受整个经济周期波动的巨大影响，呈现出极强的周期性。
2）国内经济仍然保持强势复苏态势，三季度我国GDP增速反弹至4.9%，10月工业增加值增速维持在6.90%，11月PMI指数提升至52.10，预计我国四季度的经济增长将进一步加快。国内经济的稳步增长，支撑了有色金属行业的下游需求，驱动行业基本面边际向好。而本月美国辉瑞公司与Moderna公司疫苗研发相继传来突破性利好（疫苗有效性在90%以上，大超市场预期），这加强了市场对于经济复苏与通胀归来的预期。经济复苏与通胀预期的提升，利好于顺周期的、跟宏观经济相关性大的大宗商品有色金属。宏观经济预期的改善，刺激了11月有色金属价格的大幅上涨，驱动了有色金属行业景气度的上行。
3）我国有色金属行业已进入生命周期中的成熟期。我国经济结构转型的趋势愈发明显，消费将逐渐代替投资成为拉动经济最为重要的环节。在需求与环保政策的压制，有色金属行业在国内的发展空间已然不大。有色金属企业出海收购国外优质矿山资产以及发展钴锂等新能源汽车产业链上的新兴金属将成为我国有色金属行业进行扩张的新出路。
4）我国有色金属行业存在国内矿山资源匮乏，金属冶炼环节容易形成产能过剩，以及行业整体盈利能力波动大等问题。政策上鼓励国内有实力企业出海收购国外优质矿山；限制产能过剩行业的新增产能，、淘汰违规落后产能；促进国内有色金属行业的转型升级，大力发展新材料，增加产品的附加值，将是我国有色金属行业未来提升重点。
投资建议
在疫苗研发的突破性利好与欧美酝酿新一轮政策刺激下，全球经济复苏与流动性加码的预期将不断加强，顺周期的有色金属价格与行业景气度将会不断上行。我们看好经济复苏与通胀归来预期下可持续至明年一季度的有色金属行业跨年度的投资机会，尤其是与宏观经济相关性大，顺周期的铜、铝等有色金属品种。经济预期的不断改善将刺激金属价格的持续上涨，最终推升股价。首选是有产能增量、提升行业集中度的行业龙头企业。此外，下半年国内新能源汽车行业景气度逐步回暖，产销量大幅增长，拉动上游资源端需求，草根调研反映锂盐厂四季度订单充足，电池级碳酸锂价格也是从7月底部的3.95万元/吨上涨至目前4.4万元/吨。我们预计11月-12月国内新能源汽车的产销量仍将维持在每月16-20万辆的水平，电池企业开工率上行，正极材料厂排产饱满，碳酸锂下游旺盛需求有望持续；而进入冬季国内盐湖因气候原因可能影响供给，供需结构边际改善驱动碳酸锂价格上涨。
参差多态
拜登又有大动作！疫苗突发利空，美股尾盘急跳水！造车新势力一夜蒸发600亿！
来源：中国基金报
作者：李迪
昨夜，辉瑞疫苗突然传出利空，美股尾盘跳水。中国造车新势力公司也再次齐跌，市值共一夜蒸发近600亿。拜登也有大动作，邀请福奇担任首席医疗顾问，维持现有职位。拜登：已邀请福奇担任首席医疗顾问和新冠应对小组成员
环球网报道，据美国有线电视新闻网（CNN）消息，美国当选总统拜登当地时间3日表示，他已经和美国国家过敏症和传染病研究所所长安东尼•福奇进行谈话，并邀请后者在明年其上任时，担任首席医疗顾问以及新冠应对小组成员，并维持现有职位。
福奇资料图
拜登在接受CNN采访时透露，他和福奇在当地时间3日下午进行了谈话。“我请他继续担任他在过去几任总统执政时担任的职位（国家过敏症和传染病研究所所长），还邀请他担任首席医疗顾问，并成为新冠应对小组的一员。”拜登告诉CNN。
拜登补充称，即将上任的白宫办公厅主任罗恩•克莱因(Ron Klain)与福奇很熟，一直与他保持着沟通。
此外，拜登在采访中表示，一旦福奇表示新冠疫苗是安全的，他将“乐意”接种疫苗，并将公开自己接种疫苗的行为，以显示对自己疫苗的信心。
拜登还告诉CNN，他将要求美国民众在其上任后的头100天内戴上口罩。CNN认为，这一迹象表明，拜登应对新冠的方式将与现任总统特朗普的应对方式截然不同。
辉瑞供应链出问题，今年疫苗产量或减半
美股尾盘因此大跳水
临近尾盘，辉瑞疫苗爆出利空。 多家外媒报道，由于辉瑞早些时候获得的几批原材料未能满足标准，辉瑞将原定今年1亿剂的生产目标砍半至5000万剂，但明年生产13亿剂的目标没有改变。 知情人士称，目前这一问题已经解决，但现在已经没有时间实现今年的生产目标了。 辉瑞公司发言人表示：“扩大原材料供应链的时间比预期要长。而且重要的是临床试验的结果比最初的预测要晚一些。” 在发现早期生产的原料未能符合标准后，辉瑞公司表示，与最初的1亿剂计划相比，该公司预计在月底之前向全球交付5000万剂疫苗，但仍预计在2021年将交付超过10亿剂。 美股盘后，辉瑞再度表示，有信心2021年底前能供应13亿剂新冠疫苗。 周四，辉瑞收盘下跌1.74%，其合作伙伴BioNTech下跌1.99%。纳指、标普500创盘中新高
在辉瑞利空消息爆出之前，三大股指走势向上，纳指、标普500创盘中新高。 纳斯达克指数涨0.23%，报12377.18点，小幅刷新盘中及收盘的历史新高。新能源车中概股再次齐跌
市值蒸发近600亿
新能源车概念股近期股价波动较大，昨夜三支造车新势力股票再次齐跌。 蔚来汽车跌5.48%，市值蒸发35亿美元，约合230亿人民币。 理想汽车跌7%，市值蒸发22亿美元，约合144亿人民币。 三家公司市值共蒸发87亿美元，约合近600亿人民币。 消息面上，瑞银集团分析师Paul Gong将小鹏汽车的股票评级从“买入”下调至“中性”，他在一份客户报告中写道：“但在股价近日上涨超过200%之后，我们相信投资者或多或少已经认识到了（小鹏汽车股价涨幅过大）这一点。尽管鉴于日益看好的长期观点，我们上调了对小鹏汽车的出货量预期（并降低了每股亏损预期），但我们认为其潜在的上行/下行趋势基本平衡。” 此前他在9月25日开始追踪研究这只股票，首次给予其“买入”评级。
波音737MAX获复飞后首笔大额订单
股价刷新疫情后高点
据人民日报海外网12月3日最新报道，已经停飞20个月之久的波音737 MAX已于周三在美国开启首次载客复飞任务，由美国航空执飞。 在737MAX复飞后不久，波音又传出好消息。 当地时间周四，爱尔兰廉航瑞安航空向波音订购了90架737MAX飞机，纸面交易总额约90亿美元。 据知情人士透露，这类订单往往会获得较大的折扣优惠，其中也包含了延迟交付飞机的补偿。 截至周四收盘，波音涨5.96%，创三月以来新高，刷新疫情后的股价高点。华纳兄弟所有电影要流媒体平台同步上映
AMC大跌16%
美国疫情未见好转，影视公司也在想尽办法“自救”。 AT&T旗下的华纳兄弟宣布，公司在2021年的所有电影将会在登陆院线的同时，在流媒体平台HBO Max同步上映。 公司CEO Ann Sarnoff表示，没有人比华纳更希望重回大荧幕，但目前看来2021年大多数影院仍将处于疫情限制中。 此前，AT&T在今年五月推出HBO Max，单月订阅费用14.99美元。 电影院目前上座率本就不高，如果新电影院线上线的同时还能线上观看，电影院营收将受到严重打击。 受此消息影响，周四收盘AMC院线跌15.97%。特朗普再次受挫
威斯康星州法院拒绝审理选举结果诉讼
据央视新闻，当地时间12月3日，美国威斯康星州高等法院表示，驳回现任总统唐纳德特朗普要求撤销威斯康星州选举结果认证而提出的诉讼。 据悉，威斯康星州高等法院以4∶3的比例裁定，该案必须首先通过下级法院的审理，高等法院方可进行裁决。 这意味着特朗普竞选团队旨在使该州两个民主党占多数的县的22.1万张选票无效的诉讼要求被驳回。 此前，特朗普团队要求威斯康星州高等法院取消该州这两个县超过22.1万张选票的资格，声称邮寄选票的管理方式不规范。特朗普团队希望威斯康星州最高法院直接受理此案，他们表示，鉴于选举人团将在12月14日进行投票，他们没有时间通过正常的法律渠道实现诉求。目前尚不清楚特朗普团队是否会继续通过下级法院进行调查。全球新冠累计确诊超6500万例
美国超1400万例
美国约翰霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间2020年12月04日06:39，全球累计确诊65016336例，累计死亡1501907例。 疫情严峻形势下，各国也在积极推动疫苗接种进程。 法国总理让卡斯泰表示，将对所有人免费接种新冠疫苗。 据英国天空新闻，英国副首席医疗官VAN-TAM表示，辉瑞和BioNTech的第一批新冠疫苗将在几小时内到达英国，而非几天。) 美国方面，截至美国东部时间3日14时26分（北京时间4日3时26分），美国累计确诊病例14012378例，累计死亡病例274648例。美国是全球累计确诊病例数和累计死亡病例数最多的国家。 据新华社，美国单日新增确诊病例数目前正快速攀升。11月3日以来，美国单日新增病例连续30天保持在10万例以上。数据显示，美国累计确诊病例于11月9日超过1000万例，11月15日超过1100万例，11月21日超过1200万例，11月27日超过1300万例，平均每6天新增100万确诊病例。法国前总统德斯坦感染新冠去世
曾为中法关系发展做出贡献
据环球时报，法国《费加罗报》等媒体3日报道，法国前总统瓦莱里吉斯卡尔德斯坦2日晚在法国中部卢瓦尔-谢尔省的家中去世，享年94岁。 德斯坦于今年9月中旬感染新冠病毒，他曾因肺部感染到巴黎入院治疗，病情稳定后回到家中休养，11月中旬因心力衰竭住院。 德斯坦的家人表示，德斯坦死于新冠病毒感染引发的心力衰竭。 总统马克龙发表悼词称，“德斯坦是富有才华的国家公仆、执着的政治家、伟大的欧洲人。他为法国规划的道路如今依然在指引着我们。” 据环球时报，1980年，德斯坦首次以法国总统身份访华。德斯坦执政期间对华态度友好，一直主张发展中法关系。早在上世纪70年代，德斯坦就准确地预言了中国必将崛起，大力推动法国与中国在电力、核能、航空、机械等工业领域的商业合作。德斯坦曾与邓小平就未来经济前景进行了热忱的会晤，为大亚湾核电站等中法合作项目的建设奠定了基础，为中法关系发展做出了积极贡献。 部分综合Wind资讯、环球网、央视新闻 海客新闻
郑重声明：本报告的信息来源于已公开的资料及合法获得的外部报告资料，我公司对信息的准确性或者完整性不作出任何保证。本报告不构成投资建议。本公司及与本公司有关联的任何个人均不会承担因阅读和使用本报告所造成的任何损失及其产生的法律责任。本报告的版权为大成基金所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或者引用。基金有风险，投资须谨慎！
本文作者可以追加内容哦 !
