上次文章说医药就不参与了，就算错过底部也不后悔。
结果这两天就凸凸了。脸打得比罗永浩还响。
不过我也没说错，毕竟我说买医药不如买消费，今天消费就凸凸了。
当然，也就是两天的涨幅，并不重要。关键还是看长期。
不过，大家应该也看出来了，A股现在这三疯审美一时半会儿还停不下来了。
资本市场有句名言：「行情总是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂中灭亡。」
以上为今日段子。
……
我把三疯的估值、业绩和持股等罗列到了下表里，供各位参考。
盈利能力：消费>互联网>医药≈科技>沪深300。
近两年盈利增速：消费≈互联网>科技>医药≈沪深300。
估值：沪深300<>互联网<>
从上述三个角度出发，最应该买的是消费和互联网。
毕竟在成长股里，二者盈利能力和增速最高，估值相对而言最低。
但是，以上关于盈利能力和增速的数据仅基于过去。
按照机构对2022年的盈利预测分析，科技和医药的盈利增速远远超过消费和互联网。
甚至连沪深300也会因为业绩反转（主要是传统行业触底反弹），盈利增速超过消费和互联网。
总结一下就是：
4大成长板块里，以茅台、五粮液为首的消费和以阿里、腾讯为首的互联网，近两年盈利增速较快，目前估值相对较低。
以恒瑞、立讯和海康为主的科技和以恒瑞、爱尔为主的医药，虽然估值相对较高，但机构一致预测二者未来两年的盈利增速更快。
到了2022年，科技、消费、互联网和医药4者的市盈率刚好都在30倍左右，重新达到了平衡。
不得不感叹，长期看，市场依然是有效的。
因此，现在成长板块里，具体买哪一个板块，区别并没有那么大。
天下武功，五花八门，并没有高下之别，只能说各有特色——
消费和互联网确定性更高一些，医药和科技想象空间更大一些。
如果有选择困难症，但又想布局成长股，可以把这个四个板块都买上。
不过，我这里也要提醒各位的是，成长股的估值是普遍偏高的。
具体而言，假设成长板块的长期收益率为20%，按照PEG=1且适当放宽的原则，正常的PE应该在30~35倍。
但是，这个估值要到2022年才会实现。
换言之，现在买入成长板块的基金，持有3年，大概率能取得还不错的盈利。
但存在一种可能性：前两年，涨涨跌跌，收益还不如货币基金，更不如沪深300。
面对这种尴尬的投资处境，我的建议还是那两步：
第一步，开启定投。
第二步，忘掉第一步
……
互联网和医药相关的优选基金我都写过文章了。这次简单写下消费吧。
目前，市面上以大消费为投资主题的基金共有157只（不区分主动、被动，也不区分A、C）。
按照基金成立超过2年，过去2年年化收益率大于50%；基金经理从业时长超过3年，个人职业生涯收益率超过20%的标准进行筛选。
共有18只基金符合要求。
消费基比医药基好的地方在于，消费基金普遍成立时间较早。因此，有大量的历史业绩作为参考。
18只基金里，收益率最高的是银华消费，达到了2年3倍。换言之，2019年初你买入100万，现在已经翻到了300多万。
但这个基金历史上的索提诺值是最差的。简单点说，就是这300万是基金经理扛着炸药包赚来的。
因此，像此类基金的长期表现，还有待观察。
所以，我又从5年和10年的综合业绩（收益+风险）维度，以及打新超额收益的角度，对18只基金进行了多维度筛选，优中选优得到的终极版如下：
另外，在我盘点消费类基金长期表现时发现，大部分消费基金都没能跑赢中证消费指数。
我表里列出的基金正是为数不多能跑赢指数的几只。
这其实也说明了一件事：
由于消费行业长期较高的收益率，大量机构（不管是否以消费为主题）买入消费股，在机构的充分博弈下，消费行业的有效性大大加强。
因此，消费主题基金越来越难跑赢消费指数。
后面我会把医药基再优中选优选一下。另外加上科技基和互联网基，建个以成长为主的四足鼎力组合（其实早就想建了，但奈何这几个板块一直没有高级别的调整）。
前面说简单整理下，但各位看我文章发这么晚，就知道其实不简单。欢迎大家积极点赞、分享，啊，谢谢朋友们。
作者：远望君
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