【投股票，优选质量好的，关注501069质量基金！】
截至2020.12.15，质量基金近六月净值增长高达20.72%，近一年净值增长高达34.59%，成立以来净值增长高达44.43%！
香港万得通讯社报道，根据港交所公布的最新2218只沪深港通标的持股情况，12月15日，北向资金买入441.1亿元，卖出444.6亿元，总体净卖出3.5亿元。截至当日收盘，北向资金总持仓市值约21607.9亿元。
平静
近两日，北向资金倾向于沉寂，周一、周二都没有大额的净买入或净卖出。交易金额也在一个较低的水平维持。这与上周动辄几十亿的净买入相比，北向资金显得很平静。
冰火两重天：医药、食品饮料
Wind通过统计分析发现，从行业角度来观察，12月15日，北向资金净买入金额靠前的行业：医药、电力设备新能源、基础化工、消费者服务、计算机；净卖出靠前的行业：食品饮料、家电、非银行金融、银行、有色金属。
医药净买入24亿元，已经是一骑绝尘，其他行业无可相比，其中，单一个股恒瑞医药贡献了16.4亿元，扣除这个因素，其他个股净买入7.6亿元，这个金额仍然是当日行业净买第一。排在其后的是电力设备新能源，虽然净买金额不大，但该行业已经连续23个交易日获得北向资金净买入，持续性非常强。
行业净卖出方面，与医药的大买形成鲜明对比的是，北向资金向下暴击食品饮料，该行业当日净卖出17.9亿元，其中，贵州茅台、泸州老窖、洋河股份、五粮液都是大额净卖出。当日，白酒板块再度上涨，小市值白酒股还掀起一股涨停潮，北向资金再度逢涨减磅。
值得注意的是，北向资金在食品饮料行业的持仓市值占比再度超过18%，接近历史高位。
家电行业是第二个大举卖出的行业，12月15日消息，MSCI 公告称，将格力电器从MSCI标准指数和大型股系列剔除，12月17日起生效。MSCI公告未提供剔除原因，但这直接影响了北向资金在格力电器上的配置权重。
个股方面，当日北向资金重点买入恒瑞医药、阳光电源、分众传媒、万华化学、中国中免；大额净卖出格力电器、贵州茅台、海康威视、东方财富、华友钴业。
北向资金汹涌买入恒瑞医药16.44亿元，该股当日放量大涨7.67%，但行业和个股方面均未有明显异常信息。即便在北向资金全天净买超百亿的时候，对某只个股的净买入也不过10亿元左右，12月15日北向资金对恒瑞医药的暴击显得格外扎眼，有传言称，恒瑞医药抗癌新药近期即将获批上市，果真如此，那可能涉及内幕交易嫌疑了。
北向资金对其他个股的增仓金额较为正常，第二名的阳光电源获净买入4.05亿元。
净卖出方面，格力电器因从MSCI标准指数和大型股系列剔除，被大额甩卖。香港交易所公告称，因格力电器总境外持股比例超过28%，12月14日起，深港通暂停接受该股的买盘，卖盘仍会被接受。基于此，格力电器后续可能还会被北向资金大额净减持。
当日，一线白酒个股被集中减持，临近春节，旺季来临，白酒股的2020年报应该也是不错，但北向资金并没有选择继续等待。
增减持比例方面，由于沪深港通个股范围近日有所扩大，一些个股的持股比例提升较为夸张；华阳集团增持金额较大，比例提升较高；金龙机电减持金额较大，比例下降较多。
（注：《北向资金动向盘点》系列稿件依据港交所每日晚间公布的全量沪深港通持股数据测算，行业、个股增减持金额为估算数据，本文不保证其与真实交易数据之间的完全匹配。经与港交所公布的十大活跃个股交易数据对比，估算数据误差极小。此外，本文亦不构成任何投资建议。）
来源：Wind
【华宝质量基金501069特别介绍】
华宝标普A股质量价值基金（501069）本尊其实是基于“质量+价值”双因子策略而研发的Smart Beta基金。
质量基金（501069）的质量因子包含三个核心盈利能力指标，它们就是ROE（净资产收益率）、Accruals Ratio（资产负债应计率）、Leverage Ratio（金融杠杆率）。三个质量指标的公式如下：
ROE（净资产收益率）：净利润/净资产
Accruals Ratio（资产负债应计率）：净运营资产的增量/净运营资产期初末均值
Leverage Ratio（金融杠杆率）：总市值/净利润=净利润/总资产*杠杆率
质量基金成分股的第一轮筛选就是通过这三个质量指标等权重打分的形式从标普中国BMI指数和标普创业板指数中筛选出打分最高的200只股票。
下面划重点：ROE=净利润/净资产，但其分子和分母都有可能出现水分，进而导致仅用ROE指标选股会出现失误。标普质量价值指数编制的精妙之处就在于，用Accruals Ratio（资产负债应计率）锁定了净利润的真实，用Leverage Ratio（金融杠杆率）锁定了净资产的真实。
但是，整体上看来，市场上优秀公司的平均价格已经非常高了，也就是说，普通投资者光以好公司作为标准，不一定能获得好回报；但是如果用量化的方法在全市场进行筛选，高质量公司的估值分布仍然有高有低，市场上确实能找到“被错杀”的好公司。所以质量基金还要通过价值因子开展成分股第二轮筛选。
质量基金（501069）的价值因子包含三个核心估值指标，它们就是PE（市盈率）、PB（市净率）和PS（市销率），三个指标的公式如下：
市净率（PB）：总市值/净资产
市盈率（PE）：总市值/净利润
市销率（PS）：总市值/主营业务收入
为什么要用这三个指标，原因是不同类型的公司估值适用于不同的估值指标，比如银行股的主流估值指标是市净率而不是市盈率，而医药股和基建股的估值指标又和银行不一样。在已经通过质量因子筛选出的200只股票基础上，质量基金再通过价值因子的三个指标，PE、PB、PS，以等权重打分的形式筛选出价值打分最高的100只股票。
小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。
标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：海螺水泥、三一重工、青岛啤酒、风华高科、宇通客车、老板电器、方大炭素、索菲亚、华新水泥、普罗药业。
数据来源：WIND，截至2020.12.04
标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比
数据来源：WIND，2014.1.01-2020.12.04
数据来源：WIND，2009.1.01-2020.12.04
投资有风险，参与需谨慎！
- 华宝标普中国A股质量价值(501069)
- 华宝标普中国A股红利机会指数A(501029)
- 华宝沪港深中国增强(LOF)A(501310)
- 恒瑞医药(600276)
- 阳光电源(300274)
本文作者可以追加内容哦 !
