太长不看：
1.证券板块今日成功引领市场反弹，后续重点关注可能召开的中央经济工作会议。
2.通信板块从年初的极度乐观预期中回落，后续5G建设料将持续高速推进。通信板块爆发需要等待5G下游爆款应用的出现，目前机构配置水平和估值水平都处于历史低位，安全边际相对较高，适合定投等方式长期配置。 今日市场大幅反弹，早盘医药带头上攻，但其他板块表现低迷，全市场下跌股票远大于上涨股票。此后市场情绪逐渐恢复，10点半左右周期、科技发起反攻，11点左右证券板块快速上涨，市场情绪逐渐高涨。下午乐观情绪继续释放，最终上证综指上涨1.13%，沪深300上涨1.28%，创业板指上涨0.9%。行业方面，有色、钢铁、非银金融涨幅居前，国防军工、纺织服装、电气设备跌幅居前。全市场成交额接近8000亿元。 陆港通北向资金今日坚决买入，全天净流入超过80亿元。 目前来看，代表全市场整体情况的万得全A指数仍处于经过前几天的震荡，依托震荡区间的中位线展开了反弹。昨天指数虽然看起来还可以，但个股其实跌的挺惨，全市场下跌股票数量远超上涨股票数量，主要靠各大指数的少数权重股撑着，尤其是证券板块跌了1%以上，站在今天来看可以算个短期情绪冰点。今天的好消息是成交额放了出来，接近8000亿元，短期来看，反弹有可能延续，但上证综指能否挑战前高，还是要看证券板块能否发力。 来源：Wind
我们此前提到目前市场相对弱势，需要重点关注证券板块能否带动市场人气提升。昨天也提到了证券板块基本面向好，估值水平处于历史较低位置，具有一定安全边际，我们在昨天的《继续推荐证券ETF！》给大家分析了，当前证券板块从估值的角度向下空间有限，具备较高的投资性价比。今日证券板块发力，证券ETF（512880）大涨2.68%，成功提振了市场风险偏好。 证券板块往往标志了市场情绪，其主要原因在于证券板块收入弹性最大的业务经纪佣金主要取决于市场成交额水平，其他的几块主要业务自营、信用、资管都和未来的市场表现密切相关，而股票价格又主要是基于未来的预期，所以虽然今年证券板块业绩爆表，但证券股的走势却主要基于市场对未来股市的预期。目前来看证券指数已经处于7月以来震荡区间的下沿附近，这看上去并不是个直接创新高的走法，后续来看有可能仍然是个震荡市，以结构性的行情为主，证券板块的强度很可能决定了后续行情的持续时间。
我们此前介绍过，四季度宏观层面延续复苏，金融政策边际收紧，因此整体可能呈现震荡行情。目前最值得关注的是可能在本周召开的中央经济工作会议，通常会在会议上确定后续的财政和货币政策。1月适逢美国新任总统上任，目前海外疫情仍然严峻，疫苗正在逐步接种，受益于海外供给能力的削弱，我国外贸出口屡创新高，大宗商品不断上涨，目前处于多重因素的不确定期，再结合在上周社融数据见顶后，市场也需要官方定调来重新调整对后续金融政策的预期，因此本次中央经济工作会议非常重要，有可能决定明年两会以前的市场节奏。
最近有不少投资者关注通信板块下半年呈现弱势，从7月中旬以来就开启了不断下跌的模式。这主要是由于市场此前的预期较强，根据工信部数据统计，截止10月1日，我国已建成5G基站60万站，提前完成了5G建设目标。年初市场预期普遍达到70-80万站，虽然目前按部就班完成了全年建设任务，但5G下游应用目前尚属短缺，终端也还没有大量普及，基站耗电量大等问题逐步凸显，下半年建设节奏略有放缓，整体来说使得年初乐观的预期出现了下修。机构资金不断撤出，截止三季报，通信行业的配置比重已经达到8年以来的低点，也导致了通信行业下半年来的颓势。 不过积极的信号也在出现，从三大运营商公布的三季报来看，三大运营商移动通信主业恢复良好，5G业务红利已经初步显现。担心运营商提速降费影响利润的悲观预期有望修复，后续来看，通信行业目前最需要的是下游5G出现爆款应用，进一步带动终端客户对于5G网络及终端设备的需求。 后续来看，明年计划内的5G大面积建设仍将如期落地，此外我国目前处于全球5G技术第一梯队，随着国际贸易环境的好转，主设备商有望逐步向海外拓展业务，拉动通信板块需求。 从安全边际来说，以申万通信指数近五年估值分位来看，目前通信板块估值水平处于14.31%，属于一个较低的水平。从机构持仓来看也处于历史低位。虽然目前5G下游爆款应用尚未出现，但出现爆款应用这件事其实是比较确定的，只是时间和方式目前并不确定。目前左侧通过定投等方式布局通信板块，不失为一个资产配置的好方式，以时间换空间，熬出一个伟大。对通信板块感兴趣的投资者可以关注通信ETF（515880）。
目前市场是下跌中继还是阶段性底部还很难讲，对于交易水平一般的投资者，短期市场波动较大，最好还是多看少动，逢低布局中长期看好的行业。从十四五规划来看，新基建仍然是目前政府大力推动发展的领域。看好新基建的投资者可以通过5G三剑客芯片ETF（512760）、通信ETF（515880）、计算机ETF（512720）还有新能车ETF（159806）分批配置或定投，分享行业成长带来的长期价值。生物医药ETF（512290）本身其实也属于科技新兴产业，短期医保谈判结束有点利空出尽的意思，中长期也是一个好赛道。
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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