市场回顾
本周（12月14日至12月18日）A股在经历上周大幅调整后反弹。其中，上证指数全周上涨1.45%，沪深300指数上涨2.26%，中小板指数上涨1.72%，创业板指数上涨3.46%。
行业方面，本周有色金属、电气设备、医药生物、食品饮料、休闲服务行业指数涨幅居前。新能源汽车景气预期高，对锂电池的需求使得上游资源品锂、钴等相关股票表现较好，带动有色金属行业上行。电气设备行业受益于锂电相关公司，光伏产业链也持续保持高关注度。医保谈判好于预期，PD-1不确定性落地，市场对创新药的态度转向乐观，医药生物行业也维持上涨态势。食品饮料、休闲服务等继续因年节来临、消费修复等逻辑上涨，业绩预计确定性较高也使得投资者愿意布局跨年行情。
本周国家统计局公布了11月经济数据，宏观经济加速修复。出口保持强势，对制造业生产继续复苏，对制造业投资也在回暖。医药、设备等投资保持高增。展望2021年，发达国家生产恢复后存在补库存需求，制造业投资有望继续回升。基建投资也在改善，但幅度较小。年内专项债发行基本结束，结合气温下降、施工条件变差，对投资增速有影响，开春后将会有边际好转。房地产投资保持小幅增长。稳增长政策逐步退出，基建和地产的投融资也不会大幅下行，维持企稳态势。虽然疫情时有反复影响线下消费场景，但整体消费增速继续维持回升。11月工业增加值保持较快增长，装备制造、高技术制造等中游行业增长势头较好，各行业同比均实现增长。
我们对股市的观点不变，继续看多。建议投资者关注受国外生产恢复拉动的制造业——出口产业链，以及疫情好转后的消费、出行、旅游等相关板块。
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