【每周视点】经济持续向好，布局细分景气蓝筹

全球市场资讯

国际：

1. 美创全球单日新增新冠病例最高记录

根据美国疾病控制和预防中心数据显示，12月18日全美报告新增新冠确诊病例超40万例，刷新全球范围内一国单日新增确诊病例数最高纪录。

2. 英央行维持货币刺激措施不变

英国央行利率决议会议纪要显示，货币政策委员会一致决定将基准利率维持在0.1%，将资产购买目标维持在8950亿英镑。

国内：

1. 11月份金融市场运行情况出炉

11月份，银行间货币市场成交共计83.1万亿元，同比上升0.15%，环比上升26.58%；债券市场共发行各类债券4.7万亿元；银行间债券市场现券成交14.2万亿元，日均成交26751.9亿元，同比下降33.66%，环比上升8.86%。

2. 11月份银行结售汇顺差30亿美元

中国国家外汇管理局12月18日公布数据显示，今年11月银行结汇11636亿元，售汇11439亿元，结售汇顺差197亿元人民币(等值30亿美元)。

农银汇理观点

股票市场

上周上证指数涨幅1.43%，沪深300上涨2.26%。

经济持续向好，布局细分景气蓝筹。近期，大类资产价格延续震荡格局，A股后续预计继续保持震荡。

中长期来看，当前A股市场安全边际较高，流动性相对宽裕，市场有配置机会，建议投资者把握两大方向：

方向一：周期制造，把握补库存，经济复苏主线。沿着经济从“通缩”转向基本面“复苏”，部分行业进入补库存周期，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如化工、机械、建材、有色、汽车、造纸等。PPI改善叠加补库存的“量”、“价”齐升的格局，是对这些品种盈利改善较好的投资阶段。

方向二：科技成长阶段性筹码供给面临压力，精选把握筹码分布较为合理的方向，如光伏、军工和“十四五”受益方向。

债券市场

长端利率市场分歧较大，整体震荡，看多方认为经济增速高点在2021年一季度，社融拐点隐现，利率上行空间有限。

近期央行维护资金利率宽松，短端利率受益明显下行，但中期债市仍面临经济回升和通胀压力。短期对债市保持谨慎。

# 宏观解读#