“拟大比例减持+业绩堪忧股”名单来了

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截至2020.12.24，质量基金近六月净值增长高达14.80%，近一年净值增长高达30.67%，成立以来净值增长高达42.64%！

一则拟减持公告，或是引发市值664亿元炒股软件龙头同花顺大跌的原因。

12月23日，炒股软件龙头同花顺股价大跌，盘中最大跌幅达12.78%，报118元，股价创今年6月以来新低。截至最新收盘，同花顺股价为123.63元，跌8.62%，成交额为22.29亿元，换手率为6.7%，总市值为664.63亿元，较上一交易日市值蒸发超60亿元。

造成股价大跌的元凶或许是一则拟减持公告。同花顺早前公告，大股东、董事叶琼玖女士，股东上海凯士奥信息咨询中心(有限合伙)，董事于浩淼先生，董事王进先生拟自公告发布之日起 15 个交易日后的六个月内，以集中竞价交易方式或大宗交易方式合计减持本公司股份不超过约3710万股 (占公司总股本的 6.9%)。

按照22日的同花顺收盘价135.29元进行计算，这4名股东本轮拟减持金额高达50.2亿元。

此外，根据公告显示，自2020年6月19日至2020年12月18日期间，上海凯士奥信息咨询中心(有限合伙) 已经合计减持同花顺211.4万股，减持比例为0.4%。根据公告数据计算，在此期间，凯士奥共套现3.45亿元。

这些股大跌，原因也是减持？

近期多只减持股大跌。12月22日，Tom猫母公司金科文化董事长因2019年11月至2020年3月期间减持公司股票涉嫌内幕交易，被立案调查的消息引发市场热议，股价开盘一度重挫11.9%。并且根据Wind统计显示，自2019年7月王健疯狂减持开始，至今累计减持71次，套现约7.5亿元。

12月18日晚间，碳元科技发公告称，公司控股股东、实际控制人徐世中因个人资金需求，计划通过集中竞价交易或大宗交易或协议转让的方式减持合计不超过1700万股，即合计减持比例不超过公司总股本的8.08%。12月21日以来，碳元科技连续大跌，最新收盘价为11.43元，累计跌幅为14.96%

江苏北人在12月11日限售股解禁后，遭到大比例减持，12月13日，江苏北人发布公告称，多名股东及高管拟合计减持不超过11.68%股份，其中，涌控投资为江苏北人第二大股东，持股7.24%，拟减持7.24%，为清仓式减持。江苏北人股价近期持续下跌。

股东拟大比例减持+业绩堪忧股名单出炉

统计显示，按照首次公告日来看，自10月1日至12月23日，共有687家上市公司发布了减持公告，其中减持进行中的公司有641家，机械设备、计算机、医药生物、电子及化工股居多，均超过60只。

按照拟减持股本上限占总股本比例来看，赛诺医疗、元利科技、长阳科技、安利股份、长航凤凰和国创高新6股减持比例上限超过15%；按照最新收盘价及拟减持股本上限估算，金山办公、韦尔股份、金域医学、同花顺、龙蟒佰利等股的减持金额居前。

此外，减持计划的发布与业绩不佳也有一定关系，统计显示，上述641家减持股中，10月以来股东拟减持比例合计超过1%，且前三季业绩亏损的同时，业绩同比呈下滑趋势的有66家，其中厚普股份、嘉美包装、碳元科技、陇神戎发、古鳌科技、仁东控股、超华科技、长方集团、蓝英装备、宣亚国际、青岛金王、欣锐科技和ST云投的股东合计减持比例均超过6%。这些减持比例合计超过1%的股中，绝大多数股前三季度业绩出现翻倍下滑。

来源：证券时报网

【华宝质量基金501069特别介绍】

华宝标普A股质量价值基金（501069）本尊其实是基于“质量+价值”双因子策略而研发的Smart Beta基金。

质量基金（501069）的质量因子包含三个核心盈利能力指标，它们就是ROE（净资产收益率）、Accruals Ratio（资产负债应计率）、Leverage Ratio（金融杠杆率）。三个质量指标的公式如下：

ROE（净资产收益率）：净利润/净资产

Accruals Ratio（资产负债应计率）：净运营资产的增量/净运营资产期初末均值

Leverage Ratio（金融杠杆率）：总市值/净利润=净利润/总资产*杠杆率

质量基金成分股的第一轮筛选就是通过这三个质量指标等权重打分的形式从标普中国BMI指数和标普创业板指数中筛选出打分最高的200只股票。

下面划重点：ROE=净利润/净资产，但其分子和分母都有可能出现水分，进而导致仅用ROE指标选股会出现失误。标普质量价值指数编制的精妙之处就在于，用Accruals Ratio（资产负债应计率）锁定了净利润的真实，用Leverage Ratio（金融杠杆率）锁定了净资产的真实。

但是，整体上看来，市场上优秀公司的平均价格已经非常高了，也就是说，普通投资者光以好公司作为标准，不一定能获得好回报；但是如果用量化的方法在全市场进行筛选，高质量公司的估值分布仍然有高有低，市场上确实能找到“被错杀”的好公司。所以质量基金还要通过价值因子开展成分股第二轮筛选。

质量基金（501069）的价值因子包含三个核心估值指标，它们就是PE（市盈率）、PB（市净率）和PS（市销率），三个指标的公式如下：

市净率（PB）：总市值/净资产

市盈率（PE）：总市值/净利润

市销率（PS）：总市值/主营业务收入

为什么要用这三个指标，原因是不同类型的公司估值适用于不同的估值指标，比如银行股的主流估值指标是市净率而不是市盈率，而医药股和基建股的估值指标又和银行不一样。在已经通过质量因子筛选出的200只股票基础上，质量基金再通过价值因子的三个指标，PE、PB、PS，以等权重打分的形式筛选出价值打分最高的100只股票。

小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。

标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：海螺水泥、三一重工、青岛啤酒、风华高科、宇通客车、老板电器、方大炭素、索菲亚、华新水泥、普罗药业。

数据来源：WIND，截至2020.12.04

标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比

数据来源：WIND，2014.1.01-2020.12.04

数据来源：WIND，2009.1.01-2020.12.04

投资有风险，参与需谨慎！

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