#分享投资计划#“降龙十八掌”定投组合2020年度总结
综合表现
组合近一年年化收益率29.24%，最大回撤17.64%，区间波动率1.48%。收益率尚可，最大回撤稍大，波动率控制还可以，整体表现还算满意，但2021年可以做的更好。
对于定投组合，收益和最大回撤在某种程度上讲是一个矛盾体。
定投收益率最高的三只基金分别是：富国中证新能源指数115.14%，中欧医疗82.19%，华安创业板50指数72.05%。收益最低的是三只基金分别是：华安黄金-3.12%，易方达恒生国企-1.07%，华夏中证5G主题0.75%。以上数据由IRR公式计算得出。
目前组合成分组成及操作分析
一、宽基部分：
1、兴全沪深300指数增强，同期表现最好的300指数基金之一。历史回测弱于上证50，弱于深证基本面60。本组合中此基金作为核心成分持有，本年度坚持定投，没有赎回操作，在8月底因估值偏高，降低了投资每期投资金额。
2、建信深证基本面60，长期回测优于中证100及上证50，基本面策略适合长期定投。目前估值偏高，在8月份因估值偏高，降低了定投金额，11月底止盈一半，本年度定投没有停止。其与深证红利主要区别是重仓股不同，深证红利偏消费，基本面偏地产。
3、华夏上证50AH优选指数，本年度在8月底因估值偏高，降低了每期投资金额，12月初止盈了三分之一，当前阶段估值偏高。港股价格低于A股，理论上有更高收益预期。但港股外资占比较多，尽管比A股便宜，但今年涨幅低于上证50。
4、申万菱信中证500指数增强，同期同类表现较好。历史长期回测收益低于沪深300，只有在疯牛时，收益会高于沪深300。因组合中已投较多行业主题基金，此基金明年开始不再定投，计划继续持有。
5、华安创业板50指数联接基金，6月底因估值高降低了定投金额，致使基金总体金额偏小，本年度未止盈。对于成长性强的创业板指数基金，单看估值高低可能并不是非常好的止盈策略。本基金在资金短缺时可以考虑停止定投，因其重仓股票多为医药医疗，新能源和东方财富。这些股票在其他基金里也是重仓，所以目前维持现状。
6、易方达中证红利指数联接，代替了大成中证红利，主要是因为费率低，属策略类。12月涨一波后逐渐下行，本年度坚持定投未止盈。因该指数多为周期行业，成长性较差，但胜在安全性较高。继续定投，以观后效。
明年研究一下跟踪MSCI中国A股国际通指数的基金，观察其与沪深300指数相比，孰优孰劣。。
二、QDII基金部分：
1、易方达恒生国企ETF联接，其中企业规模较大。与A股关联性较低，可对冲风险。10月份开始已不再定投，待指数回升至前期高点附近计划赎回。原因是长期收益与华宝中小差不多，且已经定投AH50,两者组份有一定重叠，相比较下投资必要性降低了。
2、华宝香港中小，跟踪指数是标普香港中小指数，组分企业偏中盘，规模小于恒生国企指数。本年度坚持定投未止盈。该指数涨幅较小，2021年用嘉实港股通新经济指数代替。
3、广发纳斯达克100指数，美股科技。美股与A股关联性低，可以对冲风险。5月份曾清仓了一次，但没有停止定投，原因是当初判断美国疫情严重，美股会大面积深幅度下跌，现在看来这个操作是错了，错在对美政府不够了解。虽然定投没停止，但总额小，赚了利润率却没有利润。下年度用国泰纳斯达克代替，追踪误差更小。
4、易方达中证海外联接A，主要投资境外的中国互联网企业，占比较高的是阿里和腾讯。2月底加入后一直定投未止盈。
QDII基金，主要是平衡风险，但从本年度来看，除中概互联外，风险没有平衡多少，反而拉低了收益。
三、行业主题部分：
1、汇添富中证主要消费ETF联接，5月份因指数估值偏高，止盈一次，定投金额也降低了。现在看这个操作也不合适，错在两点，一是对于长期看好的行业不应该全部止盈，否则后期上涨的话就赚不到利润；二是当时本金也不多，止不止盈其实贡献不大。这个基金也是赚了利润率没有利润。明年用国泰国证食品饮料指数或跟踪细分食品指数的联接基金代替。
2、中欧医疗创新股票，本年度坚持定投未止盈。
3、富国中证新能源汽车指数，跟踪CS新能源指数，没有主机厂。本年度坚持定投，在11月底和12月底止盈两次，约占总额的一半。赎回原因是今年涨幅较多，从3月份到现在已经翻倍有余，吸取了教训没有全部赎回。此基金未来确定性很强，未来半年应该不会再赎回，下跌时可增加定投金额。
4、华夏国证半导体芯片联接，代替国联安中证半导体，华夏偏龙头，更集中。7月中旬到现在一直在调整，本年度坚持定投未止盈。
5、华夏5G通信主题联接，本年度坚持定投未止盈。7月份净值达到高点，到现在调整了将近半年，回撤幅度20%多。目前处于盈亏平衡点，5G主题有确定性，相信2021年会有表现。
6、华宝券商ETF，中期定投品种。本年度坚持定投，在7月和8月止盈两次，约占总额的三分之一多。目前来看这个操作没有问题，计划明年继续定投，指数冲高时再考虑是否赎回。
7、华安黄金易ETF联接，对黄金资产比较矛盾，好像没有他也不行，占比多了也不行，所以就少买点。
8、天弘中证电子及国泰计算机主题指数联接，这两个基金是12月加入的科技主题基金。主要原因是科技属性较强，凡是科技比如新基建都离不开电子和计算机，另外调整幅度和时间已经比较充分，到了可以配置的时候。
9、鹏华中证国防指数，12月份新加入指数型基金。看好国防军工概念，预期强。虽然军工今年已经涨幅较大，但军工整个行业逻辑已有不同，未来长期看好。
10、华宝科技ETF链接，科技龙头股，主要是科技和医疗医药。本年度坚持定投未止盈。明年计划不再定投，继续持有。原因是重仓股票与中欧医疗和科技类基金有重复，故继续定投必要性不强。医药与电子信息软件类往往不同步，止盈操作时有不便。
赚了钱也赚了收益率的基金：
富国中证新能源，
中欧医疗创新，
华宝券商ETF联接，
兴全沪深300，
华宝科技ETF联接，
建信深证基本面60，
华夏上证50AH。
没有赚钱却赚了收益率的基金：
华安创业板50——过早赎回，减少定投金额
广发纳斯达克100——过早赎回
汇添富中证主要消费——过早赎回，减少定投金额
申万菱信中证500指数——本金少
易方达中证海外联接——本金少
没怎么赚钱也没有赚收益率的基金：
易方达中证红利——指数涨幅不大
华宝香港中小——指数涨幅不大
华安黄金——指数涨幅不大，本金少
华夏国证半导体——指数回撤
华夏5G主题——指数回撤
易方达恒生国企——指数回撤
目前组份持仓比例及明年调整计划：
以上为当前各组分比例图。
2021年度需控制比例的是：半导体芯片，券商，5G。此三类目前占比较高，此部分基金在高点考虑赎回。2021年盈利的主要来源差不多也是这几只。。
2021年需要增加仓位的是：主要消费（食品饮料），国防，新能源，医药，港股通新经济。
估值止盈不太适合成长性高的行业，靠估值决定投入和赎回，大概率是安全的，但赚不到大行情的几率也会增加，比如消费，医药，电子等。或许最大回撤或均线方法更合适。
对于成长性较强的行业或主题，赎回比例不要太多，否则可能会错过后续持续的行业，成长性强的行业或主题短时间内可能也不会出现明显的回撤给加仓机会，所以赎回的比例不宜过高。
2021年市场表现大概率不会比2020年好，但重点投资确定性强的主赛道，低点区域加大定投力度，相信会有不错收益。
- 国泰食品(160222)
- 华夏国证半导体芯片ETF联接A(008887)
- 华宝券商ETF联接A(006098)
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