开年就有大礼包？年金权益投资比例上限调升

欢迎大家收听第227期《华夏理财早播间》，早间5分钟，陪您话理财。小夏今天和您分享理财那些事儿。

小伙伴们新年好啊！全新的2021年已经开启。所谓新年新气象，这不，来自政策面的新年大“礼包”已经送上——2020年12月30日，人力资源社会保障部发布《关于调整年金基金投资范围的通知》（下称《通知》），将年金基金权益投资比例上限提高10个百分点，从30%增至40%，并从2021年1月1日起实施。（来源：人力资源社会保障部官网）

这个好消息为什么说是“大礼包”呢？因为与我们的企业/职业年金有关系，也可以说关乎我们未来的养老钱。咱们今天就来具体聊聊，年金权益投资比例上限调升究竟是什么意思？

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年金投资调整，怎么调

小夏给大家科普过企业/职业年金的概念，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自主建立的补充养老保险制度，是养老体系三大支柱中的“第二支柱”，也是加强养老的重要储备方式之一。而第一支柱计划是由国家发起设立的，也就是我们的基本养老保险计划；第三支柱是由家庭或个人发起设立的各类养老投资。而年金基金指的则是，根据依法建立的年金计划筹集的资金，及其投资运营收益形成的补充养老保险基金，包括企业年金基金和职业年金基金。这次的《通知》中首次整合了企业年金和职业年金基金的投资规定和要求。主要从三个方面对年金基金的投资进行了调整：

一是提高了权益类资产投资比例上限，由合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%提高至40%，与全国社保基金权益类投资比例持平，这也被业内视为《通知》的最大亮点。提高10个百分点意味着什么？根据专家测算，按现有年金（企业年金+职业年金）市场规模测算，此次权益投资比例上限的提高，理论上或将为资本市场带来3000亿元的增量资金，养老保险体系和资本市场的良性互动进一步加强。

二是扩大了市场投资范围，由原来的仅限于境内投资，调整为可以投资港股通标的股票，比例不高于投资组合委托投资资产净值的20%。根据人社部表态，这也是年金基金实现全球范围资产配置的初步尝试。

三是调整了年金的投资品种，新增国债期货、资产支持证券、同业存单、不动产债券投资计划等品种，同时根据市场变化，剔除了万能险、投连险等不再符合投资要求的产品。根据人社部介绍，调进的投资品种风险相对可控，具备相应的投资价值，有利于丰富年金投资渠道，分散投资风险。

此外，由于年金基金特别强调安全性目标，因此除了提高权益投资比例上限、扩大投资范围、调整投资品种之外，《通知》还进一步规范了年金的投资行为，加强监督，谨防投资风险。（上述来源：人力资源社会保障部官网；上海证券报，2020-12-31）

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未来的养老钱就够了吗？

从以往养老保险基金的投资回报率上看，股票等权益类资产的投资风险较高但收益也相对较高。新规为养老金在跨市场、多品种组合投资上提供了更大的选择空间，带来了更多的灵活性，对提升年金基金的投资回报率具有积极作用。《中国养老金融调查报告2020》数据显示，近五成（49.70%）的调查对象认为，退休后每个月领取养老金水平达到工资收入40%～60%，既可保证退休生活质量不下降；同时还有45.49%所谓调查对象认为，年老后每个月领取养老金水平达到工资收入60%以上才能保证退休生活质量不下降。所以要想体面养老、保持退休前的生活水准，三大支柱需要发挥各自优势、共同形成合力，在政策面不断为第一、第二支柱发放礼包的同时，“第三支柱”也就是个人养老更要引起大家的重视。（上述来源：央广网，2021-01-01；每日经济新闻，2020-12-30；《中国养老金融调查报告2020》）

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华夏养老目标基金业绩突出

在养老制度更为完善的欧美国家，公募基金是个人养老金主要的投资方式。而作为首批拥有全部养老金管理牌照的基金公司，华夏基金首批获得了全国社保基金、企业年金和基本养老金投资管理人资格，具有20年养老金投资管理经验和16年年金管理经验。截至2020年12月底，华夏基金养老金管理规模合计超3000亿元。在养老目标基金方面，华夏基金目前已成立了4只养老目标日期基金和1只养老目标风险基金，建立了完善的养老目标基金产品线，为投资者提供了一站式养老投资基金。

不仅管理经验丰富，华夏养老基金的业绩同样突出——比如华夏养老2045三年持有混合（FOF）A（006620）自2019年4月9日成立以来收益率达到了52.28%，最近一年收益率达到了45.42%，远远跑赢同期业绩比较基准的15.10%和16.69%。（数据截止至2020年11月30日，数据已经托管行复核。）

（净值数据已经托管行复核，截至2020/11/30，2045业绩比较基准为：沪深300指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%，历史业绩不预示未来表现。）

总之，从社保基金到年金基金，这些年来我国的养老体系正在逐渐完善，但“第一支柱”和“第二支柱”总有局限性，个人养老的重要性与迫切性也愈加凸显。希望大家都能在年轻的时候尽早规划，从容优雅地面对未来。最后，祝福大家在牛年，生活、工作、投资都越来越牛！

好了，今天的《华夏理财早播间》到这里就要结束了，感谢您的收听，我们下期再见！