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财联社1月4日讯， 2021年1月1日，新修订的《军队装备条例》正式施行，条例强调坚持战斗力为唯一的根本标准。机构表示，军事信息化作为维持高战斗力的重要项目，也将随着新条例的施行，迎来新一轮的建设浪潮，进一步利好军工通信相关企业。

此外， 十四五规划和2035远景目标建议指出，要加快武器装备现代化，加速武器装备升级换代，中信建投表示，军工行业“十四五”期间有望成为大行业，2021年国防预算整体仍将保持稳定较快增长。


机构解读

国盛证券：随着新《装备条例》正式施行，军工通信迎来确定性机会。其表示，信息化作为目前我国军队的较薄弱环节，将在此次新条例的指导下，迎来更加快速和急迫的升级需求，给军工通信相关产业链带来更强大的下游需求。

中信建投：我国的实战化训练将加速装备更新换代，加快武器、靶标等耗材消耗，提升武器装备维修保障需求，从而为军工企业带来长期的业绩支撑。为适应大量的军品需求，军品企业扩产步伐明显加快。

军工产业链景气传导机制决定了中上游企业有望率先受益，而下游整机企业从预收款高增长到营收高增长需要1-2年的时间。

国内机构投资者、北上资金等中长期资金正进一步加大军工板块的配置比例。

公募等国内机构投资者配置军工比例快速提升，军工被动指数、主动基金产品规模不断扩大，北上资金配置比例维持高位。随着上述中长期资本在二级市场话语权的提升，有望使军工板块逐渐具备价值投资属性，进入持续上涨的阶段。

在投资策略上，中信建投建议把握供需拐点和成长起点两大投资主线：

其一：在供需拐点方面：重点推荐符合“实战需求旺、储备型号多、量产节点至”三大标准的整机及核心配套公司，以及在实战化练兵背景下需求集中释放的相关公司。

其二：在成长起点方面：重点推荐符合“行业空间大、国产化率低、转化效率高”三大标准的相关细分领域的龙头公司，包括上游的关键原材料、核心元器件，下游的航空发动机、电磁技术等领域。

看好军工景气度与新发展机遇

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