（1）今日市场迎来开门红，最关键的是成交额大幅放大，表明增量资金已被吸引进场，短期可高看一线。近期积累不小的涨幅，短期或会出现回调，如回调或是配置机会。
（2）第一个思路是回调时介入前期涨幅不算巨大、整体斜率向上、基本面向好的板块。例如科技强国战略下，震荡底部不断抬升的芯片ETF（512760）；利空不断出尽，行业持续高增长的生物医药ETF（512290）；以及行业潜在增速高，且机构持仓上升空间大的军工ETF（512660）。
（3）第二个思路是强者恒强，遇到调整去参与此前的强势板块，恐高投资者可通过定投参与。例如看好新能汽投资者可定投新能车ETF（159806）。后续随着国产Model Y的正式发售与产能爬坡，2021年产业链上相关本土企业也将大幅受益。
（4）第三个思路是博逆境反转，越跌越买。相对应地可以关注证券ETF（512880）和金融ETF（510230）。
（5）后续市场最大的潜在风险在于货币和财政信贷政策如何转弯。首先且看下周或披露的12月社融信贷数据。
今日市场迎来开门红，早上开盘后创业板在新能源的带动下快速走高，上证综指则受制于银行地产表现低迷。新能车、军工等板块表现强劲，两市成交额大幅放大，10点半左右证券板块，带动上证综指扭转颓势。下午市场情绪进一步发酵，创业板指一度涨幅超过4%，上证50则受制于银行地产维持弱势震荡。最终上证综指上涨0.86%，沪深300上涨1.08%，创业板指上涨3.77%。行业方面，电气设备、农林牧渔、国防军工涨幅居前，房地产、银行、纺织服装跌幅居前。两市成交额突破1万亿大关，接近1.17万亿。
北向资金走势纠结，先卖后买再卖，全天净流出5.42亿元。
来源：Wind
今天市场喜迎开门红，最关键的是市场成交额大幅放大，又站上了1万亿大关。我们四季度反复提到的万得全A指数已经确认突破去年7月以来的震荡区间上沿，结合成交额的大幅放大，表明增量资金已被吸引进场，后续短期可以高看一线。俗话说三根阳线改变信仰，整体思路上可能要从震荡市切换到上行市场。
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最近三个交易日市场已经积累了不小的涨幅，尤其少数强势板块涨幅已经超过10%，短期出现回调属于正常情况。对于此前一直维持谨慎观点的投资者，短期如果出现回调可能是个配置的机会。从板块来说，第一个思路是回调时介入前期涨幅不算巨大、整体斜率向上、基本面向好的板块。按照这个思路，可以关注芯片ETF（512760），芯片板块经历了去年7月以来的回调和盘整，整体来看底部仍然逐步提升。中央经济工作会议强调科技强国，未来政策层面的支持仍然稳固。基本面来看全球半导体处于景气周期之中，未来业绩增长可期。同时短期涨幅并不突出，配置起来心理上压力不大。
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生物医药板块也符合这一特性，此前受医疗器材带量采购和医保谈判的影响不断受到重锤，随着医保谈判的落地，短期也走出一个上升的方向。今天受疫苗股影响表现一般，后续伴随着利空事件的不断出尽，生物医药板块也有望重新走出颓势。其实最近几年，在科技互联网的大发展下，很多人没有注意到生物医药在全球也是一个类似的明星产业，行业层面一直处于高速增长的状态，未来也仍然是一个潜在增长比较高的行业。相应地，可以关注生物医药ETF（512290）。
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还有一个就是我们最近反复提到的军工板块，军工板块的逻辑已经讲过很多次了。之前给大家推荐的时候其实就是符合涨幅不大、底部抬升、潜在增速高这几个特点的。三季报归母净利润增速已经位居28个申万一级行业第7。考虑到“十四五”期间航空航天装备预计将进入快速放量阶段，行业增速有望继续保持较快增长，后续仍有提升空间。并且国防预算、地方资金和军民融合资金等，多投入供给侧的制造阶段，持续的资金投入也是军工行业增长的关键因素。
而且军工板块还有个优势就是机构持仓低，截至20Q3，主动基金持仓市值中军工持仓占比为1.61%，较Q2提升0.72pct，占比大幅提升，但是从历史情况看军工持仓比例上升空间仍较大。机构可能基于不见兔子不撒鹰的特点，如果后续军工板块十四五订单充沛这个逻辑能够得到验证，机构或会继续大幅加仓。这是一个今年值得重点关注的板块，感兴趣的小伙伴可以关注军工ETF（512660），同时军工板块有希望升级为下面要提到的第二类板块。
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第二个思路是强者恒强，遇到调整去参与此前的强势板块，比如去年四季度以来的当红炸子鸡新能车。这种强势板块很难猜顶，底部买上来的觉得恐高难受，没持仓的天天眼红也难受，追高的提心吊胆担心买在山顶更难受。唯一不难受的就是有信仰的，不过对于有信仰的同志，其实买啥都不难受，只要不踩雷，搞行业指数别搞个股，A股熬几年基本都能找得到机会。
另外涨多了就会跌，跌多了就会涨，便宜是最朴实的道理。这种板块的主要逻辑在于潜在增速能够不断消化估值，板块都是我们长期看好的，不过参与需要一个大心脏，看看去年上半年的芯片和生物医药，也是一种这个板块能够永远无限涨的样子，太阳底下没有啥新鲜事。
恐高又看好赛道的投资者不妨换个思路，通过定投的方式逐渐参与。定投这种方式其实很难说得清到底好还是不好，因为每个人的资金都不可能永远不会退出，退出的时点决定了定投的效率，所以定投更适合长期用不到的钱。此外定投的机会成本是无法度量的，天天去算静态收益率没有太大意义。定投主要解决的是一个心态问题，用弱者思维让自己没那么纠结，不去择时，不去盯着别人看，自己关起门来炒自己的基金。涨不骄跌不馁，自从定投以后，妈妈再也不担心我的睡眠了。
例如看好新能源汽车赛道的投资者可以通过新能车ETF（159806）定投。1月1日国产特斯拉Model Y发售的消息也是引爆了今天新能源汽车的行情，新能车ETF（159806）再度大涨7.63%。本次特斯拉国产Model Y长续航版起售价33.99万元，较此前预售价48.8万元下调了14.81万元超市场预期，定价极具竞争力，有望成为继Model 3之后的下一个爆款车型。随着国产Model Y的正式发售与产能爬坡，2021年产业链上相关本土企业也将大幅受益。
因此长期来看新能车ETF（159806）的投资价值还是比较高的，短期则可能会因为估值较高而出现较大波动。高估值主要是由于新能源汽车长期发展的确定性和替代燃油车的广阔空间，并且业绩上已经开始逐步兑现，随着四季报的披露板块估值也将有所回落。
第三个思路是博逆境反转，这种思维比较符合越跌越买的散户思维。但其实首先目前个股千万不要越跌越买，去年虽然指数涨了不少，个股却有大概40%是下跌的，很多个股天天萎靡不振自有其基本面的道理。此外，就算是行业指数越跌越买也很难知道什么时候到底，有可能在过程中就耗尽了耐心，最终在底部割肉了。越跌越买比较适合定投这种方式，另外赛道上要具备长期信仰，靠信仰支撑自己度过最艰难的岁月。
按照这个思路去选可以看看证券，证券从去年7月以来走出了一个下行通道，今天成交额大幅放量，指数层面看起来也不错，当强不强就是弱，今天的证券走的相对弱势。我们此前曾经提到通道下沿可以赌一把证券的短期反弹，是不是反转那要且走且看。如果非常看好后续行情的投资者这个位置可以押一把当强不强的证券，但今天证券的表现也可能在提示大家市场情绪并没有指数看起来那么强，仍然是一个结构性行情的加强版。对证券感兴趣的投资者可以关注证券ETF（512880）。
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金融股在去年表现十分弱势，应该算是去年少数几个年度收益为负的板块之一。这一定程度来源于去年银行向实体经济让利，上半年的报表非常难看。而在央行年底发布的银行业金融机构房贷管理制度的影响下，今天银行和地产一起又被一顿爆锤。其实银行股四季度的业绩未必有上半年那么难看，而自身其实也属于顺周期品种，在经济逐渐改善的大背景下，随着利空因素的逐渐被市场消化，也有可能会迎来机会。
此外金融股属于高股息品种，今年的股市很可能比去年要难做不少，资产配置的重要性大大提升，动辄满仓高波动行业赌命可能不是一个好的选择。金融ETF（510230）作为低波动高股息板块，覆盖了银证保三大金融行业，是个适合做底仓配置的品种，还可以搏一把逆境反转的暴击。
来源：Wind
如果市场继续向上，潜在的风险点在哪里呢？今年股市最大的潜在风险在于货币和财政信贷政策如何转弯。虽然中央经济工作会议提到不急转弯大大鼓舞了市场，但是首先怎么算急转弯怎么算不急转弯不是我们说了算的，而要看提出急转弯的人怎么理解。此外不急转弯又恰恰说明了转弯是早晚的事。去年四季度我们反复强调10月社融大概率见顶，后续社融的回落速度是一个潜在的风险点。且看下周有可能披露的12月社融信贷数据。作为经济的领先指标，社融增速往往领先经济指标一个季度到半年，今天披露的财新服务业PMI数据小幅低于预期，但仍处于扩张区间，未来社融到经济的传导链条也是一个着重需要关注的变量。
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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