上周行情回顾

上周(2020.12.28—2020.12.31)市场收涨为主。沪指报收3473.07点,周涨幅2.25%;深证成指周涨幅3.24%;创业板指周涨幅4.42%。

从行业板块来看,上周行业板块绝大部分收涨。申万一级行业中,受海南免税数据超预期事件影响,食品饮料、休闲服务、国防军工涨幅居前。

数据来源:Wind,时间区间:2020.12.28—2020.12.31,采用申万一级行业指数

市场热点解读

1、中欧投资协定落地:

12月30日,中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判。从中短期看,这将进一步有助于2021年上半年资本市场风险偏好的提升;从中长期看,新能源、云计算、汽车等领域行业开放的加大将带来相关行业规则的国际化,相关行业内生优势突出的国内龙头或将在这一过程中估值与发展逐步向全球龙头靠拢。

2、工业企业利润持续上升:

11月规模以上工业企业利润总额7293.2亿元,同比增长15.5%,增速比10月回落12.7个百分点;前11月累计实现利润57445亿元,增长2.4%,增速比1-10月提高1.7个百分点。国家统计局指出,11月企业生产经营状况不断改善,随着采暖季到来,动力煤需求增加、价格上涨,带动煤炭行业利润加速修复。

本周投资提示

中信策略

开年的外部环境整体有利于A股。中欧投资协定落地,明确长期合作前景。欧美疫情严峻,疫苗接种进度缓慢,政策宽松的预期将强化。其次,国内一季度基本面持续向好,业绩同比增速弹性大,其中工业和消费板块拉动作用明显。再次,内外宏观流动性依然宽松,A股市场流动性更加充裕,可关注“顺周期”和“五大安全”两条主线,转战高性价比品种。

方正策略

政策保持积极有为的基调,后续将围绕着科技创新的主旋律逐步深化落地,1月重点关注各部委年度工作会议以及地方两会。风险偏好处于回升的格局,内部政策定调偏暖,外部Rcep、中欧投资协定的签署确定了高水平开放的基调,有望进一步提振市场主体信心。在流动性预期修复,风险偏好改善的背景下,建议关注高景气行业以及景气修复行业两条主线,1月首选行业券商、白酒、国防军工。

长信视点:

本周是2021年第一个交易周,需要以更加谨慎的态度来面对2021年的市场环境。一方面,海外疫情依然较为严重,经济复苏未达预期。另一方面,连续两年股票市场的估值扩张,意味着需要降低未来对资本市场过高的收益预期。

长信国防军工量化混合A002983

长信低碳环保量化股票(004925

长信稳健精选混合C009607

风险提示:以上内容不作为任何投资建议或承诺,建议投资者选择与自身风险承受能力相匹配的基金。长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、长信稳健精选混合型证券投资基金为混合型基金,其预期收益和预期风险低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金为股票型基金,其预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险,投资需谨慎。


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