国产Model Y上市，动了谁的奶酪？

2021年元旦，特斯拉中国推出国产Model Y，长续航版本起售价33.99万元，高性能版本起售价36.99万元，“价格屠夫”的称号实至名归，毕竟年前的价格还是48.8万。

老车主听到不仅肝疼，估计浑身都疼，而降价尚未结束。市场普遍预期2021年内会价格屠夫还将推出磷酸铁锂版本的标准续航 Model Y，价格预计将下探至28万附近（含补贴，参考Model 3）。

圈内热门车款 Model Y优势显着

新车上市自然少不了比较，先在新能源汽车的小圈圈里比一比：蔚来ES6、理想ONE、大众ID.4 CROZZ都是同级别的竞品。主要数据如下图1，参数上Model Y 在续航、性能等方面具有显着优势。

图表1：国产Model Y与同级别新能源汽车对比

资料来源：汽车之家，兴业证券研究院，中信建投基金

跨圈燃油车 ，Model Y性能不输

再“出圈”跟传统燃油车的中型豪华SUV掰掰手腕，宝马X3，奔驰GLC，奥迪Q5。尺寸相近，性能不输，性价比优势彰显。

图表2：国产Model Y与同级别新能源汽车对比

资料来源：汽车之家，兴业证券研究院，中信建投基金

根据Marklines的数据，中国中型豪华SUV的市场空间约50万辆/年，中型新能源SUV约20万辆/年，紧凑型豪华SUV约 24万辆/年，中型平民SUV约74万辆/年，B级轿车约60万辆/年。所以，Model Y 对应的狭义的市场体量是 70万辆/年；如果考虑标准版Model Y，市场体量就达到160 万辆。

品牌力+FSD加持 剑指终结燃油车

以上也只是冷冰冰的参数对比，空间计算，未曾考虑特斯拉的品牌力，毕竟没人觉得开特斯拉比开BBA低人一等，甚至特斯拉车主会自豪“潮流”、“环保”。当然更未曾考虑特斯拉全车已经配置自动驾驶的全套硬件，以上可比车型绝大多数都只是“L2”级别的自动驾驶，特斯拉车主已接近享受“L5”级别的完全自动驾驶。

虽然FSD服务还需要5万元的额外支出，但毕竟追逐潮流还是要有付出的嘛。网传Model Y上市 10个小时订购10万辆，导致官网崩溃。也有传言某豪华电动SUV遭车主大量退订转单特斯拉，CEO出来澄清对其无影响。

综上，Model Y这款杀器肯定是动了新能源小伙伴们的蛋糕的，未来低价版本上市则可能会动更多。但我们认为，特斯拉和马斯克发展电动车的目标远不是欺负一下新能源小弟们，目标就是替代燃油车。

也就可以理解：为什么特斯拉在美、中、欧三地疯狂扩产，原材料大幅国产化降低成本；为什么在一车难求的情况下，仍能在成本下降的时候在售价端大幅让利。只有新能源车能在整车售价上与燃油车匹敌，才有可能实现大范围的替代。毕竟，电车的使用成本和养护成本都是优于燃油车的。

国产新能车产业链 有望复制国产智能手机产业链的成功

面对特斯拉这条“鲶鱼”，国产新能源车当何去何从？我们觉得，中国企业从来不惧怕市场化的竞争。中国智能手机弯道超车的好戏犹在昨日，中国新能源车供应链已占全球半壁江山。我们完全有理由相信，中国人民的勤劳智慧一定会让中国的新能源汽车像智能手机一样，花开全球，芳香永留。

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