FOF基金科普（二）：一篮子基金业绩表现真的好吗？

之前说了基金投资三大难题，不知道怎么选基、不知道何时买卖、不知道如何搭配基金。

能够一键解决选基、择时、搭配三大难题的“躺赢”方式也有！那就是FOF基金，回顾《分化行情下，基金投资还有“躺赢姿势”？》

面对复杂市场环境和多元投资需求时，也许我们很难找到一个全能型的基金产品或基金经理。但资产配置是市场上唯一免费的午餐，我们可以用“一篮子基金”、多元资产配置来应对市场不确定性。

FOF（Fund of Funds），也称基金中基金，是一种专门投资于基金的基金，买入FOF基金相当于买了“一篮子的基金”，是一种省心省力的资产配置方案。

形象地来讲，FOF基金让我们的投资难题变成了一道选择题，能够轻松将选基难题交给专业的FOF基金管理人。

大家对FOF基金还不是很熟。因为2017年9月，国内首批公募FOF产品才获批，此后随着公募FOF产品业绩表现，公募FOF的产品数量也超过140只了。

一、FOF基金的分类

那么大家就要问了，这么多公募FOF产品，都有什么区别呢？该怎么选呢？

别急，下面我们就来做一个大致的区分：

FOF基金，是基金经理选择优秀的基金组建的基金组合。FOF基金好比一组乐高，每一组乐高都可以搭配不同积木、做不同的组合配置！

从产品细分来看，公募FOF产品按照产品类型可以分为普通型FOF、养老型FOF，其中养老型FOF可以进一步细分为目标日期型FOF和目标风险型FOF两类。

两类养老型FOF的区别在于：目标日期型FOF会设定一个目标日期，比如2045年，随着距离目标日期越来越近，FOF产品的风险资产（股票基金等）比例会逐渐降低，这是符合人的生命周期的；

目标风险型FOF会设定产品风险水平，比如股票/债券设为20/80、40/60等等），不同投资者可以根据自己的风险偏好，选择对应风险水平的产品。在2020年的机构性行情中，养老FOF基金也初步显示出其实力。

基于投资类型维度，公募FOF产品可以细分为偏债混合型、平衡混合型、偏股混合型和普通股票型这几类，其中偏债混合型对应低风险水平，平衡混合型对应中风险水平，偏股混合型和普通股票型对应高风险水平，方便我们对号入座。

二、FOF基金业绩表现如何

优选基金来投资，听起来是一件很棒的事情，但实际上FOF基金的业绩表现如何呢？

从过往的数据来看，FOF基金产品确实具备更好的风险收益比，整体波动程度较低。

近三年来看，将FOF基金的夏普比率、最大回撤和年化波动率，同时与同期混合型基金总指数、沪深300指数进行对比：

夏普比率代表单位风险获得的收益，比较优秀；回撤表现方面，FOF基金产品远超其他两种产品的回撤控制。年化波动率也体现了FOF基金稳定、波动小的特征。

平滑波动，体验好，才能拿得住。

根据中基协数据，截止2020年11月末，投资运作满一年的养老FOF近一年平均最大回撤在-7.9%，相较全市场混合型基金平均最大回撤的-14.29%，表现较为稳健。

另据Wind数据统计，2020年养老FOF的平均收益率达19%，多只基金收益超25%。其中嘉实资产配置投资部执行总监郑科管理的嘉实养老2050五年、嘉实养老2040三年产品年内收益率均超过30%，成立以来回报均超过40%，排名同类第一。

三、FOF投资注意事项

在投资FOF基金时，有什么需要注意的吗？

首先对于我们投资者来说，一方面就是要将专业的事情交给专业的人去做，另一方面还是要充分了解自身需求和产品类型，找到对应的风险类型，这个主要看权益资产的仓位。

对于FOF基金来说，还是建议长期投资，FOF基金经理需要根据大类资产机会来配置基金，大类资产的机会判断往往不是短期的；长期投资才有利于投资经理充分发挥资产轮动配置能力、专注挖掘长期价值。

另外，还需要选择投资经验丰富、经历市场牛熊的基金经理，他们需要对市面上基金的运作和特性非常了解、熟知国内多数主流基金经理的投资哲学及方法论。

也有人担心FOF基金的双重费率问题，其实能够较低管理费实现低门槛一键配置多元基金资产，依然是非常划算的。而且在国内市场基金超额收益丰富，也是远超管理费率的。

下一篇我们再拉数据盘一盘市面上的FOF基金。

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