整体市场回顾
12月主要股指涨跌幅
上证综指：2.40% 深证成指：5.86% 创业板指：12.70%
数据来源：wind，区间：2020.12.1—2020.12.31
12月三大指数全面收涨，上证综指当月收涨2.40%，创18年3月以来新高，创业板指收涨12.70%，创15年8月以来新高。受国内GDP明年高预期增长、中欧投资协定谈判圆满完成影响，A股在2020年的收官之月表现强劲。
从行业来看，市场震荡上行下，结构性行情凸显，电力设备及新能源、休闲服务、食品饮料和国防军工等行业表现较优。
12月表现最好和最差的5个行业
数据来源：wind，行业分类：申万一级行业指数分类，区间：2020.12.1—2020.12.31
债市速读
12 月，债券市场逐渐回暖。上半月，债市供给减少，股市有所回落，债市回暖。下半月，央行维持净投放，资金面持续宽松，债市继续上涨。信用债方面，市场情绪进入恢复期，整体收益率持续回落。（来源：海通证券）
2021市场展望：机遇挑战并存
长信基金权益投资部认为：短期来看，市场有望进入春季躁动行情，从2020年最后几个交易日亦可见一斑。
宏观政策上来看：
从十二月中央经济工作会议的基调来看，明年宏观政策有望保持连续性，且货币和财政政策的表述未做较大幅度的变化。我们认为一方面总体基调偏积极，尽管最宽松的时候已经过去，但是也缓解了前期市场对于政策收紧的预期。未来预计可能还是盈利和估值的赛跑，2021年在估值不低的情况下盈利增速和确定性将是构建和调整组合最重要的衡量因素。
外部环境上来看：
2021年美国、欧洲、日本货币政策或将继续宽松。目前美国库制造业和批发库存、房地产库存较低，2021年有望开启新一轮景气周期。考虑到未来全球新冠疫苗的推进，2021年全球经济复苏预期或更为强烈。我们继续看好明年的出口，随着疫情的逐步恢复，海外经济持续修复，制造业补库存将推动中国、东南亚等制造业基地的出口扩张，会关注中国比较优势逐渐上升的行业领域。
配置上来看：
我们建议通过持仓结构调整来优化风险收益比，继续追求盈利能力强和盈利确定性较高的资产，风格建议继续均衡。展望未来1—2季度，顺周期的可选消费，如白酒、汽车、传媒等，及新能源车、军工等目前仍处于景气较高的状态中，另一方面关注成长股中的创新药、半导体等细分行业等。
重点布局
l 高弹性高成长：长信国防军工量化混合A（002983）
l 绿色低碳看好新能源：长信低碳环保量化股票（004925）
l 能攻善守固收+：长信稳健精选混合C（009607）
l 精选内需行业优质龙头：长信内需成长混合A (519979)
风险揭示书
尊敬的投资者：
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
长信稳健精选混合型证券投资基金投资范围包含港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，该基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。 长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、【长信内需成长混合型证券投资基金、长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、长信稳健精选混合型证券投资基金】由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【 http://www.cxfund.com.cn/】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。长信内需成长混合型证券投资基金、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、长信稳健精选混合型证券投资基金均属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。长信低碳环保行业量化股票型证券投资基金属于股票型基金，其预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
- 长信国防军工量化混合A(002983)
- 长信低碳环保行业量化股票(004925)
- 长信稳健精选混合C(009607)
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