民晟资产 陈丰
市场回顾与展望
2021年第一周，A股继续加速上涨，沪深300和创业板均取得不错的涨幅，但个股表现两极分化严重，上涨集中于核心资产个股，而其他股票大部分不涨反跌。以周三和周四为例，这两个交易日指数是上涨的，但70%以上的个股却是下跌的。
市场之所以有如上表现，原因在于资金继续大规模涌向机构投资者，新年前四天公募基金即获得1000亿元资金流入，投资者预计一季度公募基金将继续获得巨额申购并继续购买此类股票。
我们认为核心资产获得机构青睐的大趋势并不会改变，但从短期而言，资金一边倒流向核心资产，导致此类股票上涨斜率明显变得陡峭，市场情绪比较亢奋，未来有可能震荡加剧。如周五传出消费类基金产品发行受限传言，虽未获证实，但盘面股价出现剧烈波动。因此我们认为短期市场已不宜过于激进。
本周美国参议院选举结束，民主党在赢得总统选举后又控制参议两院，政策推行阻力更小。市场预期更大力度的经济刺激政策，更疲弱的美元，但同时美债收益率上升，也反映出通胀预期在回升。我们应继续跟踪美国疫苗接种和经济复苏情况，以便对经济形势作进一步的判断。
宏观经济信息
1. 中国12月财新制造业PMI 53，前值54.9，较上月十年来的高点放缓1.9个百分点，仍处于近年来的高位。
2. 彭斯宣布拜登当选美国总统，民主党拿下参议院多数，完成对参议院和众议院的控制。
3. 美联储12月纪要显示出增加购债久期的提议并没有得到太多官员支持，这次也是鲍威尔领导下的美联储文件中醒目出现“taper(缩减)”这个词。美债收益率集体上涨，10年期美债收益率重新站上1%。
4. 美国12月ADP就业人数意外减少12.3万人，为2020年4月以来首次减少，预期增8.8万人，前值增30.7万人。
行业和公司信息
1. 1月1日国产特斯拉Model Y上市，长续航双电机版起售价33.99万元，下跌14.81万元。Performance高性能版起售价36.99万元，下跌16.51万元。
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