北向资金动向盘点：玄机藏在招商银行与五粮液之间

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香港万得通讯社报道，根据港交所公布的最新2218只沪深港通标的持股情况， 1月11日，北向资金买入777.0亿元，卖出768.0亿元，总体净买入8.9亿元。截至当日收盘，北向资金总持仓市值约24659.1亿元。

继续调仓

1月11日，北向资金流向反复、纠结，全天几番逆转。

近几日，美元指数呈现小幅反弹态势，这可能让北向资金流入的动力有所减弱。美国方面，拜登欲推数万亿美元新经济刺激计划，新一轮的流动性泛滥已经不能避免。在此背景下，北向资金继续增大在A股的配置额度已经没有多少悬念。

重点行业：新能源汽车、银行

Wind通过统计分析发现，从行业角度来观察，1月11日，北向资金净买入金额靠前的行业：电力设备新能源、银行、汽车、消费者服务、家电；净卖出金额靠前的行业有建筑、医药、电子、传媒、计算机。

1月11日，电力设备新能源、汽车两个行业重新回到北向资金的加仓序列中，两个行业合计净买入23.2亿元，是北向加仓的第一方向；北向加仓的第二方向，仍然是银行，这是市场中估值最低的板块。

净卖出方面，北向当日虽然是大卖，但在行业层面净减仓不明显。排名第一的建筑，也仅是净减仓7.4亿元，医药被继续减仓，但金额已经不大，仅5.1亿元。

值得注意的是，1月11日，A股有较大幅度下跌。北向资金对个别板块进行了低吸操作，如国防军工、农林牧渔。

重点个股：招商银行、五粮液

个股方面，当日北向资金重点买入招商银行、比亚迪、东方财富、海螺水泥、赣锋锂业；大额净卖出五粮液、贵州茅台、海康威视、中国建筑、爱尔眼科。

当日，北向资金加仓5亿元以上的个股有3只，处在中等数量水平，招商银行被净加仓9.3亿元，位列第一。近日来，北向资金在个股层面，一直缺乏大的动作，净加仓第一的个股，金额一度不足5亿元，此次重手出击招商银行，意味着北向调整仓位布局中，已经锁定了低估值的银行股。时隔多日，比亚迪、宁德时代等新能源汽车个股也重新获得青睐，被大幅加仓。

净卖出方面，五粮液、贵州茅台联袂上榜，占据一、二名。

白酒股的高估值已经没有任何争议，北向本轮减仓是否引发机构抱团的破裂，值得关注。

海康威视继续被大额净卖出；近期涨势不错的格林美也出现2.4亿元的净减持。

增减持比例方面，盛和资源、火炬电子增持金额较大，比例提升较高；金科文化、新安股份、上海电气被减持金额较大，持股比例下降较多。

（注：《北向资金动向盘点》系列稿件依据港交所每日晚间公布的全量沪深港通持股数据测算，行业、个股增减持金额为估算数据，本文不保证其与真实交易数据之间的完全匹配。经与港交所公布的十大活跃个股交易数据对比，估算数据误差极小。此外，本文亦不构成任何投资建议。）

来源：Wind

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小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。

标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：美的集团、云南白药、海螺水泥、三七互娱、青岛啤酒、扬农化工、老板电器、利欧股份、顾家家居、圣农发展。

数据来源：WIND，截至2021.1.07

标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比

数据来源：WIND，2014.1.01-2021.1.07

数据来源：WIND，2009.1.01-2021.1.07

投资有风险，参与需谨慎！