银华基金贾鹏：低风险基金或是今年更优配置

本文转自：上海证券报

作者：陈玥

“投资的远方在哪里？不在遥不可及的视野之外，而在每个人的脚下。”银华基金投资管理三部股债混合团队负责人、基金经理贾鹏表示。

从2014年担任基金经理至今，贾鹏的公募资产管理规模超过了200亿元，所管理的产品覆盖股票、债券及股债混合各个类型。从过往业绩来看，每种类型的产品均实现了出色的超额收益，让贾鹏在中生代基金经理中崭露头角。

“长期稳健回报的累积，是实现投资目标的必经之路，也是我们一直以来努力的方向。”展望2021年，贾鹏认为股市的结构性机会还在，但债券的价值更显著，低风险基金或是新年的更优配置。

贾鹏对推动中国经济中长期发展的内生动力比较乐观。首先，中国经济近几年实现了较大幅度的转型，消费在整个经济结构中的占比越来越高。其次，资本市场的改革、直接融资的发展给经济增长增添了很多动力。长期来看，权益类资产的回报率要高于银行利率，但经过了2019年和2020两年的结构性上涨行情，2021年估值扩张难度比较大。

“结构性机会还是比较丰富的。”贾鹏看好以下投资方向：一是消费领域，包括餐饮、酒店、机场等。二是科技领域，包括电动车、光伏等。三是军工股，一些军工企业的业绩增长非常强劲。四是低估值股票，包括和经济周期相关的保险、银行等。

基于对未来宏观经济的预判，贾鹏认为，低风险基金或是2021年投资的更优选择，其中攻守兼备的股债混合基金配置价值明显。

他表示，较好的中长期成绩是团队运作的结果。“有别于其他公司将‘固收+’产品中的权益和固收分别交由不同的团队负责，我们是将不同的投资专家集中在一个团队中管理，组合的风险收益特征由我来把控，实现了既统一管理又专业分工的特色，运作下来效果还不错。”

即将问世的银华远兴一年持有是一只追求平衡稳健的股债混合产品。贾鹏表示，相比原有的产品，银华远兴有两点不同：一是设置了持有期，希望客户持有的时间稍微长一点，这样赚钱的概率会更高。二是权益投资部分有一定的比例可投港股，投资范围更加宽泛。

贾鹏看好港股后市表现，其主要理由有两个：一是港股和内地经济周期的关联度大，每次经济周期上行时，港股表现都很强势。二是港股有一些特别的标的，以新经济为主，更能代表中国经济的发展方向。

我国基金运作时短，不能反映股市债市发展的所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金有收益波动风险，投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。