我们认为目前行业有两条相对明确的主线：
1、伴随国内市场热销车型放量以及支持政策预期加强，国内市场呈现产销两旺趋势，部分环节（如电解液溶剂、六氟磷酸锂、锂电铜箔、磷酸铁锂正极等）开启涨价模式，产业链业绩预期环比有明显改善，行业龙头受益于集中度提升以及大客户放量趋势；
2、海外供应链的中间环节从落地到放量，各环节海外业务占比较高的龙头将持续受益。
碳酸锂价格上行，锂电池总体价格持平。随着上游供给收紧和下游需求回暖，碳酸锂价格在2020下半年开始触底回升走出“周期低谷”。目前国内碳酸锂市场现货库存依然紧张，上游报价坚挺且惜售意愿较强，下游订单增多，成交价格上行。部分下游厂商陆续补库存，市场报价有望持续走高，预计2021年碳酸锂价格有望上涨至6万元/吨。受此影响，各正极材料、负极材料及电解液跟涨，但由于LFP材料价格变动对电池端成本影响较小，锂电池价格基本不受影响。
三元正极：受各正极原材料价格强势上涨影响，本周国内三元材料价格大幅走强，周内各型号三元材料报价普涨1万元以上。不过在三元材料价格大幅上涨后，市场成交明显走弱，一方面是由于高价降低下游电池厂商购买意愿，另一方面则是由于各正极厂担忧较高的原材料价格压缩利润空间，无接单意向。
三元前驱体：本周国内三元前驱体价格呈现大幅上涨行情，三元前驱体价格不受锂盐暴涨影响，故相对涨幅小于正极材料。价格大幅走高的原因主要为钴的上涨。在近期电解钴价格大幅上涨的背景下，国内硫酸钴报价已经普遍上调6万元/吨以上，持货商方面仍表现惜售，有意继续推高钴价。周内常规523型三元前驱体普遍报至9万元/吨以上，常规622型三元前驱体普遍报至10万元/吨以上较年前均上涨0.8万元左右，预计后市国内三元前驱体价格将维持强势。
磷酸铁锂：由于主导电池厂订单拿的较多，目前动力LFP企业没有太多闲置产能给到二梯队电池厂家，导致目前缺货严重。受碳酸锂价格上涨及装车需求占比上升影响，下游磷酸铁锂材料价格也继续走高。截至2020年12月31日，磷酸铁锂（动力型）平均价为3.8万元/吨，较12月1日上涨4000元/吨，幅度为9.35%。
负极：近期负极材料市场表现尚可，本月出货计划基本与上月持平，部分生产厂家表示，受气候和疫情影响，实际出货量存在不确定性。据ICC鑫椤资讯统计，12月国内材料产量4.6万吨，环比增长2%。本周原料低硫焦市场继续调涨100-200元/吨，在下游电池厂家强烈低成本诉求下，成本压力传导不易，负极厂家抵触心理强烈，部分利润微薄的厂家表示近期没有拿货计划。总体来看，1月锂电市场热度并没有降温，在实际需求和备货的推动下，预计部分厂家出货量将出现新高。
隔膜：1月，国内隔膜市场需求继续向好，尤其湿法隔膜订单增量明显。市场供应方面，目前国内头部隔膜企业现有产量难以满足订单要求，故有的订单排期已经到2-3月份，企业备用库存基本消耗完毕。业内人士表示，即使需求如此旺盛，但隔膜议价能力不强，市场大单成交价格难以拉涨，预计一季度国内隔膜价格依旧呈现稳定趋势。
电解液：近期电极液市场产量持续新高，12月国内电解液厂家样本产量在2.9万吨，但原料价格上涨，电解液厂家利润承压。VC、六氟磷酸锂价格出现新高，其中六氟磷酸锂自年中后持续走强，目前新单报价在12-12.5万元/吨。溶剂价格高位持稳，虽然工业级DMC价格出现下滑，但在电解液市场需求向好的情况下，电池级溶剂价格并没有出现大幅下滑。
钴：钴市行情上涨反弹，需求上新能源汽车产销量缓慢回暖，手机销量环比上涨同比跌幅收窄，钴市总体需求缓慢上涨，国内硫酸钴报价已经普遍上调6万元/吨以上，持货商方面仍表现惜售，有意继续推高价格。全球市场，欧洲新能源汽车销售走强，国际钴价震荡上涨，供给上南非因疫情重新采取3级封闭措施，莫桑比克-贝拉港暂时封港停运，刚果金政治风险加剧，钴原料进口受影响。
锂盐：在碳酸锂价格已经稳步提升至5万元/吨，补贴退坡20%和上游供给趋紧作用下，市场预计2021年碳酸锂价格有望上涨至6万元/吨。2020年下游应用端上半年压抑的需求于下半年释放，电子产品、电动车等需求端爆发导致锂原材料需求趋旺，上游锂盐企业也在积极扩充锂盐产能以满足未来市场需求。
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转自wind国信证券电力设备新能源1月投资策略：能源革命即将发令，静待花开且听风吟
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