摘要：
（1）今天市场缩量调整，一些热门板块回调。随着年报预告的逐渐披露，建议投资者还是从基本面和估值性价比的角度出发，通过行业ETF把握配置的机会，个股的话还是要提防业绩不及预期踩雷的风险。
（2）今天军工的下跌本身没有比较实质的利空消息，可能更多还是交易层面的因素。中证军工指数PE仅位于历史53.59%分位，略高于中位数，远未到泡沫化的程度。后续随着年报、一季报及其预告的陆续披露，市场对于军工行业的认可度或会进一步提高。
（3）参照往年经验，运营商会在2021年Q1启动设备集采，停滞近半年的5G建设有望如火如荼展开。近期可以看到，通信ETF的成交额明显放大，表明有资金开始关注起来，小伙伴们也可以重视一下5G三剑客芯片ETF（512760）、通信ETF（515880）和计算机ETF（512720）的配置机会。
今天市场缩量调整，前期涨幅较大的热门板块白酒、新能源、军工等跌幅都不小。而此前相对冷门一些的钢铁、通信、计算机等则是迎来补涨的机会。截至收盘，上证综指跌0.91%，沪深300指数跌1.93%，创业板指跌1.31%。 全天A股市场成交额1.12万亿元，仍在万亿以上不过较前一交易日减少1100亿元。北向资金合计净流入51.07亿元，已经连续7个交易日呈流入态势。目前来看，市场在短期积聚了较大的涨幅之后，一些抱团股估值确实比较高，这些抱团股也不可能一直上涨下去。不过对于A股市场整体而言，行情扩散、板块轮动其实对投资者比较友好，今天虽然大盘下跌，个股却有近2500只上涨。并且仅仅依靠抱团股的上涨，大盘也很难持续向上突破。但是抱团松动这种变化也不会一蹴而就，短期的反复也很正常，因此还是不建议频繁操作。随着年报预告的逐渐披露，建议投资者还是从基本面和估值性价比的角度出发，通过行业ETF把握配置的机会，个股的话还是要提防业绩不及预期踩雷的风险。 近期新能源和白酒板块的下跌其实也比较符合预期，我们此前也多次在推文中提醒过大家，新能源和食品饮料板块的估值较高，波动会比较大。虽然中长期来看都是比较好的赛道，但是未来一段时间可能还是要以时间换空间，依靠业绩增长去消化估值。 另外军工行业今天也比较惨，军工ETF（512660）下跌超5%。从估值的角度看，军工ETF跟踪的中证军工指数PE仅位于历史53.59%分位，略高于中位数，不如白酒、新能源那样极端，远未到泡沫化的程度。今天的下跌本身没有比较实质的利空消息，可能更多还是交易层面的因素。
来源：Wind
当前军工行业面临的是“十四五”期间订单增长、产能扩建的偏中长期的逻辑，未来几年行业的景气度还是有比较高的确定性。并且已发布业绩预告的军工公司，不少实现2020年40%的增长、2020Q4实现翻倍增长，后续随着年报、一季报及其预告的陆续披露，市场对于军工行业的关注度或会进一步提高。一旦市场进一步认可军工行业的逻辑，未来加仓的空间也是比较大的。
近期科技板块有比较明显的回暖趋势，尤其是5G三剑客芯片ETF（512760）、通信ETF（515880）和计算机ETF（512720）。去年下半年由于5G建设节奏放缓，以及5G应用落地整体不及预期等原因，尤其是通信ETF、计算机ETF一直处在阴跌的过程中。
参照往年经验，运营商会在2021年Q1启动设备集采，停滞近半年的5G建设有望如火如荼展开，结合工信部宣布2021年至少新建60万个5G基站，显著高于2020年，建设节奏加快带来供需关系的改善，5G产业链的业绩增长有望提速。近期可以看到，通信ETF的成交额明显放大，表明有资金开始关注起来，小伙伴们也可以重视一下5G三剑客芯片ETF（512760）、通信ETF（515880）和计算机ETF（512720）的配置机会。
来源：Wind
目前来看，市场在短期积聚了较大的涨幅之后，一些抱团股估值确实比较高，这些抱团股也不可能一直上涨下去。不过对于A股市场整体而言，行情扩散、板块轮动其实对投资者比较友好，今天虽然大盘下跌，个股却有近2500只上涨。并且仅仅依靠抱团股的上涨，大盘也很难持续向上突破。但是抱团松动这种变化也不会一蹴而就，短期的反复也很正常，因此还是不建议频繁操作。随着年报预告的逐渐披露，建议投资者还是从基本面和估值性价比的角度出发，通过行业ETF把握配置的机会，个股的话还是要提防业绩不及预期踩雷的风险。
近期新能源和白酒板块的下跌其实也比较符合预期，我们此前也多次在推文中提醒过大家，新能源和食品饮料板块的估值较高，波动会比较大。虽然中长期来看都是比较好的赛道，但是未来一段时间可能还是要以时间换空间，依靠业绩增长去消化估值。
另外军工行业今天也比较惨，军工ETF（512660）下跌超5%。从估值的角度看，军工ETF跟踪的中证军工指数PE仅位于历史53.59%分位，略高于中位数，不如白酒、新能源那样极端，远未到泡沫化的程度。今天的下跌本身没有比较实质的利空消息，可能更多还是交易层面的因素。
来源：Wind
近期科技板块有比较明显的回暖趋势，尤其是5G三剑客芯片ETF（512760）、通信ETF（515880）和计算机ETF（512720）。去年下半年由于5G建设节奏放缓，以及5G应用落地整体不及预期等原因，尤其是通信ETF、计算机ETF一直处在阴跌的过程中。
参照往年经验，运营商会在2021年Q1启动设备集采，停滞近半年的5G建设有望如火如荼展开，结合工信部宣布2021年至少新建60万个5G基站，显著高于2020年，建设节奏加快带来供需关系的改善，5G产业链的业绩增长有望提速。近期可以看到，通信ETF的成交额明显放大，表明有资金开始关注起来，小伙伴们也可以重视一下5G三剑客芯片ETF（512760）、通信ETF（515880）和计算机ETF（512720）的配置机会。
今天就这样，白了个白~
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