无惧短期调整，静待新能源板块主升浪

20210114市场概况：

A股三大指数今日集体收跌，其中沪指下跌0.91%，收报3565.90点；深证成指下跌1.92%，收报15070.13点；创业板指下跌1.31%，收报3089.18点。

市场简评：

以电动汽车和光伏为代表的新能源板块经过四季度大幅度上涨，尤其是元旦以来加速上涨之后，市场参与者对其未来走势产生较大的分歧，最近一周板块波动加剧。新能源板块的股价波动也导致东方阿尔法优势产业基金的净值出现较大的波动和回撤。产业层面的噪音扰动，叠加短期交易层面的调整需求，引发了新能源板块的大幅波动和调整。

产业层面的噪音扰动是板块调整的导火索。上周末电动汽车新势力蔚来汽车宣称将于2022年四季度推出“固态电池”，投资者对动力电池产业链部分公司的产业前景产生了质疑，引发了板块的普遍调整。实际上蔚来仅仅借用了“固态电池”的概念，本质上是半固态电池，仍是现有动力电池技术的延续，不会对现有电池产业链产生负面的冲击和影响。真正的固态电池是长期发展的方向，但是大规模产业化可能还需要5-10年时间，我们无需过度担忧。

市场交易层面的因素是近期新能源板块调整的内在原因。四季度以来新能源板块涨幅巨大，尤其是元旦后的加速上涨积累了较多获利盘，部分资金选择兑现收益。同时，在加速上涨期间，市场对于新能源板块的情绪过于亢奋，短期也有降温休整的需求。

我们认为，短期调整不改新能源板块上行趋势，静待新能源板块主升浪。板块的机会取决于对应的产业趋势、行业景气以及估值匹配程度。新能源产业趋势爆发，强景气持续上行，将使相关上市公司今年盈利大幅度超越市场预期，同时也会推动板块估值中枢显著地系统性上升。新能源板块将经历盈利快速增长和估值中枢提升带来的“戴维斯双升”的投资机会。