今日三大指数持续震荡回调,创业板指跌超1.50%,白酒股持续下挫,酒鬼酒跌停。受招商银行银行、兴业银行业绩超预期影响,银行板块今日走出“独立行情”,37只上市银行股全线上涨。截至发稿,银行ETF(512800)涨3.41%,资金交投活跃,场内成交额达12.03亿元。银行个股方面,邮储银行封板涨停,成都银行厦门银行涨超7%,兴业银行涨6.79%,招商银行涨5.55%。

值得注意的是,嗅觉敏锐的融资客也在大举进攻银行板块。数据显示,截至1月14日,银行ETF(512800)最新单日融资买入额7621万元,最新融资余额8.74亿元,杠杆资金流入持续维持高位!

(数据来源:上海证券交易所,截至:2021.01.14)

以下内容综合整理自:Wind资讯

一、银行股集体走强原因何在?

为什么银行股集体走强?业内分析主要有3大因素:板块轮动、三大银行四季度加速爆发,“巴菲特接班人”43亿买入邮储银行H股也成了触发因素。

1、板块轮动因素

分析人士指出,近期市场成交量持续维持高位,很多板块的估值中枢已经很难用保守的价值分析度量了。

尽管市场对于下一个风口在哪,仍然存在较大分歧,但目前已经形成共识的是——资金在寻找性价比更高的品种。而包括芯片股、中字头、金融股,都属于低估滞涨品种。以稳健著称的银行板块估值较低,加上业绩确定,此前表现低迷,近期受到资金青睐也在情理之中。

2、三大银行四季度加速爆发

1月14日晚间,兴业银行招商银行先后披露2020年度业绩快报,得益于四季度净利润同比大幅增长30%以上,两家股份行全年净利润同比增速成功转正。

此外,两家股份行的资产质量均得到持续改善:兴业银行不良率创2015年年中以来的最低水平,招行不良率更是创下创2014年以来新低。

在这之前,上海银行作为首家披露业绩快报的上市行,同样实现全年业绩增速转正、资产质量边际企稳的结果。

申万宏源证券金融行业首席分析师马鲲鹏总结认为,两家最主流银行业绩快报全线超预期,对板块趋势有重大指向意义。

3、“巴菲特接班人”43亿买入邮储银行H股

1月4日,港交所披露易显示,2020年12月18日,被称为“巴菲特接班人”的李录通过旗下的喜马拉雅资本,以平均每股4.228港元/股的价格,完成对邮储银行H股1326.2万股增持。据此计算,喜马拉雅资本此次增持总耗资约5607万港元。

而在此前,作为著名的价值投资理念践行者,李录已经悄然买入邮储银行H股。港交所数据显示,在此次增持之后,其已经持有约10.06亿股邮储银行H股股份,占邮储银行已发行H股总数的5.06%。

二、银行行情还能持续多久?

招商证券首席银行业分析师廖志明认为,上市银行2020年业绩快报将是银行股行情的较强催化剂,或扭转市场对银行股的悲观预期。

廖志明认为,2020年是银行让利压力最大的一年,首份业绩快报具有重要意义。在他看来,前三季度上海银行利润增速处于上市银行较低水平,但全年增速明显回升,佐证银行让利压力缓解。

中金在12月3日发布的报告中指出,当时银行处于未来5个季度业绩V型反转的起点,处于风险溢价因素反转的起点,处于估值仓位反转的起点。宏观经济复苏趋势明确,流动性环境亦有利于银行业绩表现,向前看,预计A股和H股银行指数未来3-5个季度的上涨空间分别为50%和60%。

中金此前统计了公募基金重仓持股情况,持仓中银行股市值由4Q19的1008亿元,下降至1Q20的766亿元,下降至2Q20的652亿元,而3Q20回升至833亿元,仓位跟随基本面预期开始反转,但仍低于去年末的水平。

【图表: A股银行股仓位于3Q回升】

(数据来源:中金公司

在每一轮银行上涨行情中,不同时期领涨个股均有所不同。最稳妥的方式是通过指数化投资吃到整个板块上涨的红利,以银行ETF(512800)为例,自2020年3月低点到7月6日,银行ETF(512800)区间涨幅超过25%,跑赢同期近70%的银行个股,ETF投资效率相对个股更优。

银行ETF(512800)跟踪中证银行指数,包含36只上市银行股,反映板块整体行情,避免个股黑天鹅风险。七成左右仓位聚焦银行股龙头,如招商银行、兴业银行,剩下的三成仓位分享中小银行的成长机遇。银行ETF还设有银行ETF联接基金,A份额(240019)是长线定投工具,C份额(006697)则是便捷短线交易工具(无申购费)。


风险提示:中证银行指数(399986)成立于2013年7月15日,该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化,其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来。

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