A股的特点就是不断地变,喜欢变,善于变。作为专业投资人,我们要跟上这种变化。但是我们也看到,20多年来,唯一不变的是,A股一直向着正确的方向进化,这是市场发展的主流。

从业23年以来,历经牛熊转换,作为一名指数增强基金经理,申庆站在一个距离A股不远也不近的位置,深刻地洞悉了市场更为本质的一面。在他看来,A股唯一不变的是宏观经济和资产价格长期上升的大趋势,而投资以沪深300、中证800为代表的宽基指数,特别是指数增强基金,是个人投资者分享核心资产上涨红利、长期战胜市场的最优选择之一。

十年磨一剑 参与宏观经济上涨

《道德经》云:夫唯不争,故天下莫能与之争。用来形容指数投资可以说是恰到好处。在当前A股市场主动权益投资喧嚣尘上的“大争之世”,越来越多的有识之士已经看清了市场越来越成熟有效、主动超额收益逐渐衰减的未来,同时也看到了指数投资的大好前景。那么,怎样才能获得一个更好的未来?

对此,申庆的看法是:择高处立,向宽处行。“20多年来,唯一不变的是,A股一直向着正确的方向进化,这是市场发展的主流。”申庆告诉记者,从三方面可以证实这一点:首先从指数的变化来看,整个市场的价值中枢是不断上移的;其次,资本市场的制度建设正不断完善;第三,从微观层面来看,很多优质的个股始终保持良性的稳步上涨。

“像沪深300、中证800这样的宽基指数。能够较好地代表宏观经济和核心资产价格长期上升的趋势。”申庆表示,“指数本身也在不断进化中。以沪深300为例,从2007年以后,传统行业的占比持续下降,银行的权重已经从十年前的20%下降到12%,而医药的权重从3.73%上升到9.4%,基本上与银行旗鼓相当,或许未来还有进一步上调的趋势。而中证800的核心是“沪深300+中证500”,以沪深300为核心,涵盖近70%的A股总市值,兼顾价值与成长风格,行业分布更合理,长期更具代表性。”

“中国经济正从高速发展向高质量发展切换,沪深300、中证800指数的高光时刻还没有到来,但我认为这值得期待。”申庆表示。

十八般武艺 为指数投资插上“隐形的翅膀”

十年磨一剑、专注于“指数增强”的申庆,更是将“十八般武艺”用到极致,以低风险、多元化的收益来源来为沪深300指数基金赋能,为平淡的指数投资插上了“隐形的翅膀”。

“我们有一套专门的排序体系,对每一个行业中的上市公司进行定期排序打分,得分高的我们会加大投资力度,得分低的、风险高的、甚至可能有雷的公司,我们会坚决地把它剔除。”申庆表示,此外,他还会适度偏向相对低估值、高股息、稳定成长、资产质量好的价值性行业和个股,并勤于捕捉各种低风险收益机会,力求以点滴收益的累积来形成长期复利的回报。

统计数据显示,申庆所管理的兴全沪深300指数增强型基金,已经连续十年密切跟踪并持续超越沪深300指数。截至2020年12月31日,兴全沪深300增强型指数基金自成立以来总回报达173.66%,同期沪深300指数上涨仅50%,累计跑赢同期指数123个百分点。

在管理沪深300指数增强基金十年之后,即将问世的兴全中证800六个月持有指数基金,不仅在“沪深300”的基础上增加了“中证500”,还有0-50%的股票仓位可投港股通标的,大大拓宽了投资范围,给了申庆更大的用武之地。

“普通投资者投资指数基金,特别是宽基增强指数基金,在更长时间维度下被证明是更优的选择。”申庆表示,“成熟市场的发展也验证了这一点,要战胜指数是非常困难的。而跟随指数并适度增强,既就有机会获得长期价值的红利,又不会错失成长的回报。”

本文来源于《上海证券报》

风险提示:观点仅代表个人,不代表公司观点,不作为投资建议,仅供参考。市场有风险,投资需谨慎。

相关基金:

兴全沪深300指数(LOF)A(163407)

兴全沪深300指数(LOF)C(007230)

兴全中证800六个月持有指数A(010673)

兴全中证800六个月持有指数C(010674)

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