一、主要事件点评
1.1.美国疫情救济计划
拜登在美国当地时间1月14日晚间公布了总规模约为1.9万亿美元的新冠疫情救济计划——“美国救济计划”。从资金的分配来看向遭受危机冲击的工薪家庭提供救济占主要（约1万亿），其中主要措施包括：向每人发放1400美元的现金支票，提供直接的住房和营养援助，扩大安全可靠的儿童保育和负担得起的医疗保健等。其次还包括约4400亿的抗击COVID-19疫情支持资金、1600亿的全国疫苗接种计划、遏制新冠疫情等开支。
整体而言，该计划还处于提出阶段等待进入立法程序。我们认为疫情在全球的影响仍在扩大，相关的财政、货币支持政策仍将持续推出，短期看不到大幅转向的趋势。
1.2.关注科技板块一季度的投资机会
今年来截止2021年1月15日，电子板块以7.15%涨幅第一，其中以芯片、消费电子、面板等板块涨幅靠前。我们认为科技板块在一季度有望持续强于市场，主要原因为：1、以电子板块为例，在业绩端，芯片板块在2020年仍保持高度景气且在Q4以来出现供不应求的态势，部分芯片厂商订单已签至2021年Q2，业绩趋势有望在2021年边际向上。同时我们观察到以面板、被动元器件为代表的电子周期品，随着价格在2020年Q4的不断上涨，业绩端有望超预期，科技板块高景气度结合近半年的调整周期，在当前行业比较中相对占优。2、以外部环境而言，目前随着签订的RCEP、中欧贸易协定以及美总统换届，相较于2020年下半年外部摩擦压力也在边际减弱。3、我们回顾历史上“春季躁动”或情绪回暖时期，科技板块整体跑赢市场，而此轮12月至今的市场上涨，科技股相对疲软，后续在业绩披露期随着业绩的逐步兑现有望占优。
二、上周市场回顾
大类资产方面，恒生指数（ 2.50%）领涨、日经225指数（ 1.35%）、美元指数（ 0.80%）；而螺纹指数（-2.71%）、LME铜（-2.42%）、英国富时100指数（-2.00%）表现相对较弱；海外主要股票市场涨跌不一，其中欧洲市场：英国富时100指数周涨幅-2.00%，德国DAX周涨幅-1.86%，法国CAC40周涨幅-1.67%。美国股市走势较弱，纳斯达克指数周内涨幅-1.54%，标普500周内涨幅-1.48%，道琼斯工业指数周内涨幅-0.91%。
A股方面，市场行情较弱，上证50指数领涨，周涨幅 0.78%。上证综指周内下跌0.10%，报3566.38点；深证成指周内下跌1.88%，报15031.70点；创业板指周内下跌1.93%，报3089.94点。两市周内日均成交11388.96亿元，较上周减少504.69亿元。两市个股周内跌多涨少，1468家上涨，49家平盘，2619家下跌；全市场本周累计涨停386家，本周累计跌停209家。
图：主要股指周涨跌幅，上证50指数领涨（单位：%）
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
行业方面，银行板块涨幅领先，周度涨幅达5.32%，其次是电子（ 2.26%）和建筑装饰（ 2.18%）。今年以来电子和低估值板块表现较好，电子（ 7.16%）、银行（ 6.34%）、建筑材料（ 5.25%）等行业涨幅居前，休闲服务（-3.31%）、综合（-3.53%）、纺织服装（-4.80%）等行业则表现相对弱势。
图：申万一级行业周涨跌幅，银行板块领涨（单位：%）
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
资金面看，陆股通上周净流入179.59亿元，连续11周净流入；全周新成立偏股型基金份额共计1357.49亿份，较前一周大幅增加；12月最新募资合计801.79亿元；本周限售解禁市值约2426.06亿元，与上周相比大幅增加。
三、本周展望
3.1.本周展望：
上周权益市场振幅加大，前期高位板块出现一定程度的下跌。此轮大小市值的持续分化，基金发行“火爆”是主要推动因素之一，大涨后随着年报预告期的到来预计市场振幅将加大。中长期而言在注册制的持续推进以及国内经济“下台阶”的大背景下，具有竞争力的优质龙头稀缺性、行业市占率的持续提升是大概率事件，短期则需关注年报预告的业绩落地情况。从当前年报预告披露来看机械、医药生物、化工、电子行业企业预增较多。其中科技板块经过近半年的调整，随着业绩的逐步落地以及风险偏好的提升建议加强关注，我们维持市场震荡向上的判断，行业上：消费、科技、军工以及低估值的周期龙头是我们的关注重点。
3.2.行业建议
1、科技、消费、军工板块；
2、低估值周期龙头；
3、长期配置核心资产，各行业优质龙头标的。
3.3.风险提示
1、疫情控制不及预期；2、宏观经济超预期下行；3、上市公司业绩大幅下滑；4、政策不及预期。
附：主要数据更新
1.全球大类资产、主要指数表现
表：大类资产涨跌幅，恒生指数领涨，螺纹指数领跌（单位：%）
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
图：全球主要股指周涨跌幅，恒生指数领涨（单位：%）
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
2.估值指标
图：主要股指市盈率PE（TTM），小幅下跌
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
3.资金面
图：陆股通上周净流入179.59亿元
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
图：最新两融余额16801.21亿元，小幅增加
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
图：本周限售解禁市值约2426.06亿元，较上周大幅增加
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
图：12月最新募资合计801.79亿元
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
图：上周新成立偏股型基金份额共计507.50亿份，较前一周大幅增加
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
4.基本面
图：11月CPI同比减少0.50%，持续下降
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
图：11月PPI同比下降1.50%，持续恢复
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
图：11月官方制造业PMI为52.10%，连续10个月位于荣枯线上方
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
图：11月社会融资规模2.13万亿，环比增加
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
图：11月工业增加值累计同比增加2.30%，继续恢复
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
图：11月固定资产投资完成额累计同比上涨2.60%，持续恢复
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
图：11月社会消费品零售总额同比增长5.00%，持续恢复
数据来源：wind，富荣基金管理有限公司
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