市场风格切换，银行ETF基金走一波？

市场经过两周的上涨，高位抱团股开始出现松动，新能源，白酒等板块年初以来出现不同程度回调。而以银行板块为代表的低位价值型选手则异军突起，今年以来涨幅居前，累计涨幅逾7.56%。

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另外我们看到，银行ETF基金（512700）交易成交火热，自去年年底以来成交量持续放大。资金流入低估价值板块迹象明显，市场风格切换一触即发？
多家银行交出“超预期”答卷
1月14日晚间，兴业银行和招商银行两家股份制银行率先披露2020年度业绩快报，得益于四季度净利润同比大幅增长30%以上，两家股份行全年净利润同比增速成功转正。“成绩单”大大超出投资者预期。
招行2020年净利润973亿元利润增速也由前三季度的-0.8%提升至4.8%，公司不良贷款率1.07%，较上年末下降0.09个百分点，不良贷款拨备覆盖率437.68%，较上年末增加10.90个百分点；
兴业银行2020年净利666.26亿元 同比增速从前三季度的-5.5%提升至1.2%，基本每股收益3.08元。不良贷款率1.25%，较上年末下降0.29个百分点，拨备覆盖率218.83%，较上年末提高19.70个百分点。
业绩超预期，让招商，兴业银行上周五盘中市值刷新历史新高，招商银行更是盘中一度超越建设银行。经过了周末的消化，银行板块周一持续火热，银行基本面回升给板块带来的提振颇为显著。

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2020年是银行让利压力最大的一年，而两家颇具代表性的股份制银行，实现了营收和净利润同比增速双双转正，这也侧面反映了监管让利政策指导银行利润增速的压力已经显著降低，有助于提振市场对上市行基本面改善的信心。
有机构认为，银行业绩快报纷纷超预期，确认了银行盈利边际改善、逐步回归常态化的趋势，有助于提振市场对银行基本面的信心，有望进一步催化板块行情。
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市场风格切换银行“价值洼地”凸显
银行大涨的同时，值得一提的是，当天机构抱团股出现巨震。
上周五白酒板块大跌，全天白酒指数(884705.WI)大跌3.25%；不过，另一方面，锂电池板块盘中异动拉升，锂电池指数(884039.WI)全天大涨2.64%。拉长至本周来看，机构抱团的白酒、新能源指数皆出现大跌。
白酒板块BK0896走势

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上周白酒指数全周下跌10.47%，新能源指数(884035.WI)也下跌了4.85%。
前期的资金抱团股已处在相对高位，估值较高，在此情形下，机构资金或正在寻求调仓换股，向低估值价值板块流入。
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以各大基金公司主要跟踪的银行指数——中证银行（399986.SZ）为例，仅在2020年最后一个月，跟踪该指数的所有ETF基金净流入就达到了108亿。拉长来看，跟踪中证银行的ETF基金2020总资金净流入为161亿元，2019年为12亿，2018年为5亿。
同时，银行板块的高股息率同样给银行板块带来了厚实的“安全垫”。中证银行指数近1年股息率为4.69%，远高于一年期存款利率，在中证全指二级行业指数中位居首位。
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买银行股的分红已经超过把钱存银行的收益率，可谓稳稳的绝对收益。更何况未来还有可能伴随着估值的修复来波“戴维斯双击”。
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有着“巴菲特接班人”之称的李录，上周五耗资超40亿港币抄底邮储银行，展现了其对低位银行股的坚定支持。李录表示：“就中国股市来说，银行金融有世界级投资机会，对全球价值投资者的吸引力将会越来越强。”
市场预期今年经济形势从复苏到过热，叠加去年三季度货币政策执行报告中贷款加权平均利率上行，银行股业绩探底回升的预期，预计进一步支撑银行板块整体延续景气行情。另外随着我国金融体系开放，人民币国际化不断布局推进，银行作为体系的供血枢纽，预计也会迎来更大的发展机遇。
机构调仓换挡，市场风格切换之际，银行板块高股息，低估值，或是资金的寻找“安全港”的可能之一。叠加银行业绩修复，现在也可以考虑布局银行板块。

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