基金经理快问快答--杨谷

基金经理快问快答

杨谷：公司副总经理、经济学硕士

在管产品：诺安先锋混合 320003

问1：作为诺安基金的元老级人物，同时在投资领域耕耘多年，谈谈你对诺安基金投研团队的期许和展望。

杨谷：我希望诺安的投研平台能对各位基金经理形成强有力的支持，不同投资风格的基金经理都能从这个投研平台上吸取到养分，提升基金业绩。

问2：谈谈你的投资理念，以及你如何看待投资这件事？

杨谷：投资对我而言是个计算概率和赔率的过程，但是这些概率和赔率并不是那么确定的数字，需要我们不断总结和思考，不断完善我们的评估方法，才能持续地提升投资的业绩。

问3：A股市场的结构性行情已经持续两年，今年还能有机会吗？请谈谈对2021年股市行情的看法。

杨谷：既然过去两年是结构性行情，那说明有些股票涨了，而有些没有涨，今年还是会有不少结构性机会的。我倾向于从一些业绩已经出现趋势性向好，但是股价反映并不那么激烈的行业和公司上面寻找今年的结构性机会。

问4：如何看待近年来公募基金行业的迅猛发展？基金管理人的投资风格总体上有什么变化吗？

杨谷：近年来公募基金行业的迅猛发展与公募基金行业20年来持续为基金持有人创造出高于股票指数的超额收益是分不开的，最近两年这个超额收益是近20年来最大的，基金投资产生了显著的盈利效应。随着公募基金行业的发展，公募基金的数量也越来越多，开始出现不同投资风格的基金，基金管理人也开始根据自身的情况，对自己的投资风格进行定位。诺安基金希望自己的投资平台是能兼容不同投资风格的投资平台，这个就需要在研究流程的组织、投研的考核方法、投资决策的流程等方面做出适合这个定位的一些改变或者加强。

问5：如何看待公募基金和外资集中持股的现象？

杨谷：集中持股还是因为这批股票当时的性价比比较高，得到了大部分基金和外资的认同，当然，这些认知有些可能是正确的，有些也可能是在股价不断的上涨中被错误强化了的，这个需要区别对待。

问6：你如何看待持股集中的主题型投资和持股分散、行业分散的平衡型投资，在目前的市场中，你对基民有什么投资建议？

杨谷：主题型投资进攻性会更强，波动也会比较大；平衡型投资收益会更加稳定，当然，这里的前提是我们需要找到真正有机会的行业和股票，让基金的业绩随时间的积累而提高，无论是波动大的还是收益稳的。基金投资人可以根据自己的风险承受能力决定自己的基金品种，总体而言，A股依然是有很多投资机会的，而公募基金历史上也证明了自己持续获得超额收益的能力，基金投资是个值得坚持的投资方向。

基金经理杨谷：经济学硕士，CFA，具有基金从业资格，22年证券从业年限。曾任职于平安证券公司综合研究所、西北证券公司资产管理部；2003年10月加入诺安基金管理有限公司,现任公司副总经理。曾于2006年11月至2007年11月任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理,2010年9月至2015年1月任诺安主题精选股票型证券投资基金基金经理,2013年4月至2015年1月任诺安多策略股票型证券投资基金基金经理,2006年2月起任诺安先锋混合型证券投资基金基金经理。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。