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摘要:

1. 国家统计局18日发布数据, 2020年中国国内生产总值(GDP)为1015986亿元,首次突破100万亿元大关。近两个月出口持续保持20%左右的增长对相应的工业产出,以及相关制造业投资都产生了显著的带动作用。未来随着出口回到正常水平,叠加内需走弱,基本面恢复不及预期可能带来流动性边际宽松的机会。    2. 对春季行情最大担忧来自资金面。需要边走边看,今日成交额重回万亿,市场热情依旧。未来周三到周四仍然是个时间窗口,如果指数能够再创新高,那么短期离场观望的资金有可能重新回到市场,则有望结束调整转为上升行情。

3. 春季躁动中领涨的主线,其能否贯穿全年关键在于业绩的兑现情况。生物医药ETF(512290)或医疗ETF(159828),芯片ETF(512760)和通信ETF(515880),新能车ETF(159806)和军工ETF(512660)是较好的赛道。

4.新能车长期来看,电动化是汽车发展大方向,主流车企纷纷转型。投资者可以持续关注新能车ETF(159806)。此外从最近披露的少量业绩数据来看,半导体芯片、证券公司两个行业业绩增长较大,一定程度上反映行业整体基本面提升。可以继续关注芯片ETF(512760)、证券ETF(512880)。Image Image 今日A股午后走弱。早盘沪指横盘震荡,深成指、创业板指相对弱势;午后三大指数集体走弱,白马股普遍哑火,低位题材股大幅活跃。申万一级行业中,房地产、纺织服装、商业贸易涨幅居前,有色金属家用电器、机械设备大幅调整。截至收盘,上证指数跌0.83%,报3566.38点;深证成指跌1.74%,报15003.99点;创业板指跌2.05%,报3084.49点。今日两市成交额略超万亿,较昨天小幅放大。北向资金尾盘转为净买入,全天净买入9.18亿元。

Image 数据来源:wind

国家统计局18日发布数据,2020年,中国国内生产总值(GDP)为1015986亿元,首次突破100万亿元大关。按可比价格计算,比上年增长2.3%。20年4季度GDP同比增长6.5%,创下18年以来经济单季最高增速,显示经济增长已经回到疫情前增长轨道以上。近两个月出口持续保持20%左右的增长对相应的工业产出,以及相关制造业投资都产生了显著的带动作用,并推升经济保持高景气。

国盛固收团队指出,经济继续保持高景气,出口是主要动力。我国出口能否持续高增长取决于海外疫情变化。海外疫情缓解,意味着海外生产将逐步恢复,供需缺口将伴随收窄。从内需层面来看,需求均呈现疲弱或走弱态势。从单月投资来看,12月较11月增速小幅回落,这背后反映着信用收缩对需求的影响开始显现。未来随着出口回到正常水平,叠加内需走弱,基本面恢复不及预期可能带来流动性边际宽松的机会。

目前春季行情已经开始一段时间,近20个交易日沪深300指数上涨7.74%,军工ETF和芯片ETF分别上涨13.4%和12.9%。目前大家比较关心春季行情何时结束?对春季行情最大担忧来自资金面。但从中央经济工作会议“连续性、稳定性、可持续性”的表态出发,下一阶段宏观政策难以出现大开大合,“盈利扩张+资金面中性不差”的组合有望带来不差的春季行情。而且去年一季度GDP低基数,今年一季度GDP有望亮眼。

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春季行情占优的行业行情是否有望贯穿全年?春季躁动中领涨的主线,其能否贯穿全年,关键在于业绩的兑现情况。能够在早春躁动并在年内持续取得超额收益的板块,基本都是内生景气向上的行业。典型的板块包括12年的地产链,13年的苹果产业链和医药,15年的互联网+,16年的白酒,17年的大消费,18年的银行地产,19年的国产替代、白酒和猪产业,20年的半导体、新能源车和医疗器械。

下面列出了热门行业和板块的盈利预测, 可以看到《抱团继续回流,组合投资该买什么?》中给出的生物医药ETF(512290)或医疗ETF(159828),芯片ETF(512760)和通信ETF(515880),新能车ETF(159806)和军工ETF(512660)都是较好的赛道。

Image 数据来源:Wind.(截至指定交易日,各机构对该证券未来某年净利润预测值的算术平均。其中,净利润指归属母公司股东净利润。注:1、Wind中国盈利预测数据库从2004年起提供数据服务,通过签约方式与各大研究机构进行合作,整理并发布盈利预测与投资评级数据。2、各机构研究报告都有一个相对有效期,本指标只统计尚处于有效期内的预测结果。)

昨晚我们提到,半导体芯片巨头公司韦尔股份发布了2020年度业绩预告,预计2020年度归母净利润同比增速426.17%-533.55%,扣非归母净利润同比增速498.44%-648.05%。根据券商分析,爆发式增长主要受行业需求旺盛以及新产品放量驱动。这也是产能紧缺环境下,半导体芯片行业普遍面临的情况,因此行业整体业绩值得期待。感兴趣的小伙伴可以继续关注芯片ETF(512760)的表现。

今天证券板块午前出现过一波快速拉升。消息面上,截至昨晚,公布2020年业绩状况的证券公司已增至10家。综合来看,除了江海证券外,各家证券公司均呈现“营利双增”的局面。其中,东海证券净利增幅最高,当期实现8.18亿元的净利润,同比增幅达到462.1%。华鑫证券当期实现净利润5.59亿元,同比增长316.13%。在去年市场表现、成交情况以及资本市场改革落地都较好的情况下,证券行业整体受益颇丰,基本面有望继续迎来提升,可以通过证券ETF(512880)布局相关机会。

新能源汽车今天有近3%的回调,消息面上,2020年12月,中国乘用车月度销量同比增速为7.3%,较9月至11月的同比8.2%-11.7%的增速放缓。新能源车企的新能源汽车月度销量同比和环比增速的下滑,或者月度销量触及饱和产能时,可能会触发市场对估值的回调。

但是长期来看,电动化是汽车发展大方向,主流车企纷纷转型,近期消息,奥迪一汽新能源合资公司将落户长春,预计于一季度正式成立,奥迪及大众汽车集团将持有60%股份。未来这家新能源合资公司将生产基于PPE平台的纯电动车型,其首个工厂计划投资额超过300亿元。投资者可以持续关注新能源汽车板块。 今天就这样,白了个白~

风险提示:

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料,仅供参考,不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考,不构成股票推荐,也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。

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