传统银行喜欢通过吸收企业和零售存款、同业融资获得负债资源，同时以信贷和投资方式获得资产收益，并以此为基础获得稳定的息差。
这种模式的特点在于通过（资产收益-负债成本）*总资产规模这条公式来得到更多的利润。因此在操作上非常依赖重规模。而且重规模见效快，于是在制定经营计划时，传统银行往往将资产规模尤其以对公业务作为主要考核对象。
在机构风险偏好保持稳定的状态下，这种经营模式简单粗暴地构成了银行们近十几年来提高经营效益的核心法宝。
01、招商银行的不同
面对零售业务和对公业务的抉择，不同于传统银行都普遍倚重的对公业务，2002年招商银行便作出前瞻性判断，放弃对重规模经营模式的依赖，聚焦零售业务。
相较于传统银行，在早期的转型实际上招商银行零售金融发展效果并不明显，但随着在数字经济时代，互联网与产业融合蓬勃发展所勾勒出的生动图景，科技金融悄然兴起让零售金融有了更多的契机。
对于银行业而言，科技金融重新定义了客户与银行之间的关系，获客渠道不再是单纯依赖于传统的线下开卡、存贷款、理财等服务环节，而是将这些服务通通搬到线上。
而且，纯粹独立的金融服务一直是银行直接面对面接触客户的主要方法。在数字化时代，金融科技带来最直接的效果是通过各种应用场景的插入，借此提高客户粘性，从而在这个过程中沉淀低成本的资金并增加中间业务收入。
这种不同于以往的改变在零售金融业务看来更像天降甘露，而过去追求重规模竞争优势的对公业务开始被逐步削弱。
02、身子变轻，大象起舞
在发展零售金融的基础上，2010年招商银行率先提出向轻资产转型，注重扩张和完善网上银行和远程银行等电子银行渠道，同时上线手机银行招商银行App。
紧接着在AI+大数据的技术浪潮下，掌上生活App开始了智能化服务的应用落地，从千人千面的服务大厅、AR客服，到以AI为内核的智能客服，再到小招助理。
2017年招商银行更多是抓住先机把金融科技变革作为“轻型银行”战略的深化，将零售金融通过数字化平台进一步创新经营模式，依靠平台的场景服务带动客户数量的迅速增长。
在金融科技背景下，招商银行这种平台化经营模式表现为如何围绕着两大App进行客户获取和零售金融运营服务。
比如在客户获取方面，招商银行基于两大App“招商银行”和“掌上生活”，进行生态服务建设，通过联名、联动、场景、品牌广告、自媒体粉丝营销以及MGM（客户推荐客户）的社交营销方式，打造了跟传统银行与众不同的获客渠道。
在运营环节，招商银行又以两大App平台开展存贷款、理财投资等服务，甚至通过拓宽服务边界，聚焦饭票、影票、出行、便民服务等一系场景服务为客户提供统一支付结算功能。
实际上，这种数字化平台构筑起来的生态服务远不是过去线下单个产品和业务线能够比拟的，它可以更快地通过场景应用将零售金融转化起来实现业绩快速增长。
纵观整个发展历程，自2017年以来招商银行在零售金融业务领域带来的收入首次超越公司业务成为拉动业绩增长的主要动力便是最好证明。
2019年，招商银行的零售金融体系，其中招商银行App累积的1.14亿名用户，开出借记卡获客率达到24.96%。掌上生活App累积的9126.43万名用户，开出的信用卡获客率高达64.32%。
与此同时，两大App平台提供的场景持续激活MAU（月活跃用户数量），为招商银行金融服务赋能。2019年，招商银行App金融场景使用率和非金融场景使用率分别为83.79%和69.80%，掌上生活App金融场景使用率和非金融场景使用率分别为76.21%和73.90%。
正是这些高度活跃的MAU使得招商银行在线上理财投资销售额占到了全行理财投资销售总额的70%以上。
03、零售金融的优势
2020年，突如其来的新冠疫情引发的巨浪海啸以摧枯拉朽之势冲击了全球经济。停工停产状态使得生产和需求都出现了全面萎缩。
为稳住基本盘国家引导银行向企业让利以保持市场流动性合理充裕成了重新激活经济的当务之急。
当时对于传统银行而言面临着两种困境：一是线下关门导致部分借贷需求出现萎缩，重规模优势难以得到有效实施，二是国家要求让利企业意味着息差出现压缩。夹缝之中，银行业绩下滑在所难免。
当我们回过头来就会发现，这场疫情打破了传统银行依靠规模优势在对公业务领域的执着。
2020年以四大行为例，上半年这四家银行业绩增速迎来首次负增长，中报净利润均下滑了-11%，而且前三季度也是保持了-9%的下滑趋势。
然而在这里，招商银行有着不同的表现，这也是拜零售金融的优势所赐。
息差压缩实际上在表明依靠对公业务放款的受益在下降，而零售业务可以很好地作为风险对冲，在这场战役当中能够表现出较强的抗性。
因此在绝大多数银行业绩整体承压之下，招商银行无论营收还是利润仍保持较为稳健。
从数据上看，2020年招商银行中报净利润增速仅下滑了-1.63%，远远低于四大行。而在2021年1月15日，招商银行更是发布业绩快报表示，四季度净利润增速加快恢复至33%，全年净利润增速恢复至4.8%。
上面这一切都是得益于招商银行早期敢于抛弃过去那种规模情结，借助轻资产模式构建的零售金融业务护城河，使得一整年净息差保持基本稳定，带来了出乎意料的结果。
这也是它为什么能够有着区别于传统银行凸显其优秀成长基因的原因。
虽然近几年传统银行开始借助科技金融向零售业务倚重，但是招商银行比起他们更早迎接了一场对自身的变革，最终在这次让利当中赢得结构制胜的先机。
（文章来源于：解析投资）
- 招商银行(600036)
本文作者可以追加内容哦 !
