根据最新的季报,易方达的张坤管理的易方达蓝筹混合已经到达了699亿的规模,正好是在3季度的规模基础上翻了一倍左右。(此时基金平台还未及时更新,此处为上一季度的截图),史上最大一只公募基金诞生。

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而他个人管理的基金,应该也超过了1000亿。张坤已经是公募一哥的地位了。据说某平台已经有坤哥的粉丝团了。

从2020年12月开始到现在,公募基金基本上变成了公众讨论的焦点。基本上身边的人都在讨论,这就有点当初牛市中后期的味道了。四季度的公募报告陆续出台中,我会陆续阅读后进行总结。

基金经理业绩越优秀,规模就会越大。基民会用脚投票,对于好的基金不吝买入。当前来看,基本上规模到100亿以上的基金,基本上都是好基金,除了个别的行业风格的基金外。基民信任有佳,那么是不是规模大的基金都可以闭着眼买入呢?还是不行的。

基金规模过大会影响基金业绩。当基金规模较小时,获取市场的超额收益有很多手段,比如高频交易,比如轮动等等。但是当规模到一定程度后很多小规模的手段就无法使用了,这也是为什么基金经理要随时保持学习,进化自己的投资能力的原因。

并不是所有的人都是张坤。大部分基金经理都需要时间和经验的积累,来证明自己。一旦基金上了规模,很多没有管理过大规模的基金经理就可能因为没有经验,导致业绩无法跟上。当一个基金,规模达到百亿以上,单个重仓10%的股票持有就会超过10亿,那么每次交易都会对股价造成影响,高频交易会导致交易费过高,调仓不及时。对于百亿一级的基金经理来说可选择投资的股票就少了。中小市值的股票,即使看好,还没有建仓完毕,可能就已经拉了几个涨停了。因此百亿以上基金基本上都只能买大盘股了,基本上也就能理解,为什么结构化差异越来越大,而中小市值个股股价越来越差了。想象一下700亿规模的基金,10%就是70亿,小市值的流通盘才50亿左右,基本可以把公司都买下来了。

那么怎么选择好的基金经理呢?

我认为还是需要时间和经验匹配的。首选基金经理需要有一定的时间积累,其次就是风格。以张坤为代表,尽量选择各大基金公司的代表产品,其次基金经理的从业时间要长,管理规模不能过小,并且业绩稳定换手率低。喜欢持仓分散的基金经理受到的规模影响要小很多,比如谢治宇和袁芳。因为他们的持仓的股票更多,更容易容纳更多的资金。总的来说,好的基金多半是有共性的。比如张坤的质量因子,谢治宇袁芳的均衡持仓等等。他们的换手率都很低,这说明对持股有足够的信心。

回头又看了一下手里的组合,基本上Q4数据更新完后,估计除了QDII外基本都会上到100亿左右。另外组合之前的贴图有点错误要进行更正。之前说买的富国互联网科技,其实一直买的是国富大中华,个人失误,敬请谅解。组合中相当一部分含有港股市场,最近港股大涨,对组合贡献也是非常多的。

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最后要说的是,如果你持有的经理有多个管理基金,且每个基金的持仓都很类似,那么可以选其中管理规模小的。本周我也将刘彦春的景顺长城新兴换成了规模最小,业绩稍好的内需增长混合。使用天天平台的基金转换基本无需手续费。

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