本期观点由农银汇理基金资产配置部 罗文波 提供

概述：建议配置优秀的全市场权益基金经理产品。

全球经济复苏有条不紊，美国将是2021年经济复苏弹性最大的经济体；虽然疫苗接种速度低于预期和新冠二次冲击，但这并不妨碍经济趋势性恢复。国内来看，疫情的反复与人员流动的限制可能使得一季度的经济增长低于市场预期的19%，但这会让宏观与货币政策的收紧变得迟疑。流动性推升估值的时间周期拉长，权益市场趋势行情没有结束。

权益市场方面，市场行业波动加大，一方面是好赛道的东西越来越贵；另一方面是去年基金业绩考核结束，基金经理有调仓换股的需求；市场频繁更换热点，但趋势性不强；我们认为在3月份之前，市场没有大的风险。但流动性驱动，热点较为杂乱。小盘股超跌，机会更多些。操作上，建议配置优秀的全市场权益基金经理产品。

债券市场方面，短期疫情反复给了债券交易性机会，经济仍处在上升周期，对债券来说还需等待时机。


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