南下资金助推近期港股行情,2021年港股市场嗨了!

根据WinD数据,截至1月22日,短短15个交易日恒指涨幅达8.14%,距30000点仅一步之遥, 事实上,自去年四季度开始,恒生指数连收3根月阳线,已经显示出较好上涨苗头。

年初指数一波猛涨引发资金大规模南移,港股通净流入规模已接近1600亿港元,带动港股市场持续上行。南下资金为何会持续流入?未来的港股市场机会在哪?


资金蜂拥南下

近两年南向资金净流入量自去年开始大幅增加,今年年初增幅更加迅猛。迅猛之势势如破竹,2020 年南向资金净流入创出历史新高,高达 6721.3 亿港元,同比增长 170%, 2021 年 1 月 1 日至 1 月 19 日,南向资金已经净流入 1852.9 亿港元,相当于 2020 年全年流入的 27.57%。

那么南下资金偏爱哪些行业?南下资金除了配置绝对低估的蓝筹股,更多资金配置了新经济的核心资产,这和港股市场自身结构的变化有非常大的关系,一大批优质的新经济公司在港上市吸引了内地资金。2018 年以来,港股改变发行制度,迎接中概股回归、接纳新经济,使得港股的行业市值结构显著优化,已初步实现科技、医药、新消费为主导的转型。

港股的魅力在哪里?

方正富邦基金认为,首先,中国疫情防控和复工进展领先,出口维持强劲,消费和制造业投资不断修复,经济领先于全球稳步复苏。在这样的大背景下,港股上市的中资公司同A股一样,盈利和基本面也快速恢复,预计2021年港股中资公司整体的盈利增速有望达到15%-20%。

然后,回顾2020年,由于新冠疫情的影响,欧美为首的全球央行采取了史无前例的宽松刺激政策呵护经济,受益于流动性的宽松,全球资产价格纷纷上涨。举例来看:2020年纳斯达克上涨43%,沪深300上涨29%,日经225上涨17%,德国DAX上涨10%。但是恒生指数和恒生国企指数却是-7%的表现。估值角度,万得全A PE(TTM)23.6倍,纳斯达克超过50倍,标普500为37倍,日经225超过40倍,恒生指数仅为16.9倍。个股层面,按照市值加权平均口径,A/H两地上市的个股折溢价水平超过60%,超过历史均值1倍标准差。因此横向比较之下,港股市场估值洼地的特征较为明显。

最后,港股市场近些年结构持续优化,2018年上市制度改革后,这一趋势更加明显,新经济板块占比已经超过60%。港股在互联网,餐饮,生物科技,教育,博彩等细分赛道上积累了相当一部分优质的公司。

“我们对于港股市场的机会持积极看好的态度,估值修复行情有望持续。未来将重点关注符合中国经济结构转型这一趋势的泛消费+泛科技赛道,尤其是互联网,生物科技,教育,餐饮等一些港股具备稀缺性的细分领域,对于A/H两地上市的个股,我们会更加注重估值的性价比和合理性。同时,港股市场特有的做空机制,T+0交易制度以及海外机构资金占比高的特点我们会重点关注。”方正富邦基金经理吴昊称。

如果你也看好港股市场,不妨多多关注方正富邦大湾区综指(LOF)(167302),(该基金为中风险(R3)产品,适合风险承受能力为C3(含C3)以上的投资者购买。)该基金可投资港股市场,且港股部分所涵盖的股票种类齐全,比恒指包含的成份更加丰富,同时指数突出了深圳的科技创新、香港的金融之都、广州的先进制造等地方特色,更具有分散化投资的优势。

风险提示

市场有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险,选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。

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