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2020年12月16-18日，召开的中央经济工作会议，提出“解决好种子和耕地问题”。
这是党的十八大以来，首次在中央经济工作会议层面，提到解决种子问题。接着在12月底的中央农村工作会议中，再次强调“牢牢把住粮食安全主动权”，要开展种源“卡脖子”技术攻关， 立志打一场种业翻身仗，体现出我国高度重视粮食安全。
行业逻辑：
1、重要性
种业，被视为农业行业的“芯片”，其发展关乎人民的粮食安全问题，其重要性不言而预。
其实，每年我国的粮食产量基本维持在6亿吨以上，而每年国内的消耗量基本在4亿吨左右，剩余的2亿吨作为储备粮。在粮食储备充足的情况下，为何我国还是要重点关注粮食安全问题呢？主要可分为两点：
1）国际方面，美国是全球主要的粮食出口国，且美元可以说是全球的通用货币，在一定程度上掌控着全球的粮价。比如，2008年的金融危机，美通过疯狂印钞票，让全世界为其买单，不断推升粮价，买不起粮食的国家，就出现大面积的饥饿情况。
而如今2020年，由于疫情的影响，美又开始大量印钞，历史会否重演，不得而知，但要时刻做好准备。同时，去年还有大面积的自然灾害，如蝗灾等，粮食基本面进一步趋紧。
2）国内方面，则是相比之前，我国农业种植有所缩减。随着国内城镇化的不断推进，城市化率从最初的15%快速增长到如今的60%左右，一方面是人力不断的从农村转移到城市，另一方面则是耕地面积的不断下滑。
2、市场规模
依托国内种植面积较大的优势，国内种子市值占全球的1/3。2016年以前，我国种子行业的市场规模基本以3%左右的年复合增长率缓慢增长；而2016年以后，在国内粮食库存过剩的背景下，提出了供给侧改革，以调面积、减价格、减库存为主，从此以后，我国种子行业的市场规模基本停留在1200亿元左右；随着政策的支持，预计未来行业将保持缓慢增长态势。
我国种子市场主要由玉米、水稻、小麦、大豆及马铃薯组成，占比超70%，其中玉米占比最大，紧随其后的就是稻米和小麦。
3、发展历程
其实，我国种业的发展，可以说是经历了5个阶段，具体如下：
1）1949-1977年，四自一辅阶段：实行“依靠农业生产合作社自繁、自选、自留、自用，辅之以调剂”的方针，在全国建立起以县良种场为核心、公社良种场为桥梁、生产队种子田为基础的三级良种繁育推广体系。
2）1978-1982年，四化一供阶段：实行“品种布局区域化、种子生产专业化、加工机械化、质量标准化，以县为单位统一供种”的方式。
3）1982-1994年，转型市场化阶段：计划经济向市场经济的转型期，进一步推进了种子市场化，民企逐步增多。
4）1995-2011年，种子产业化阶段：我国种业虽历史较长，但产业化开始时间较晚，种业市场化、产业化、育繁推一体化的格局在这时才初步形成。
5）2011-至今，现代种子产业阶段：企业参与到育种行业，形成以科研单位性基础为主，应用研究为辅，科企合作，企业以市场为导向的商业化
投资要点：
1、行业特点
我国种子行业有以下几个特点：
1）珍贵种质资源面临加速流失风险，1956年，我国主要粮食作物地方品种的数目达11590个，而到了2014年，仅剩3271个，品种丧失比例高达71.8%，未来保护种源是重中之重。
2）我国种质依赖进口，全国大约有5%的种子要从国外进口，这在一定程度上增加了农产品的成本，种子新品种的自主创新至关重要。
3）我国在种业发展的同时，品种审定制度也在不断完善，目前有多种品种的审定渠道，如统一试验、绿色通道、良种通关、联合体，及特殊用途品种试验等，一方面加快了审核进程，另一方面市面上的优良种质越来越多。
4）种业具有高技术壁垒，主要体现在，前期的科研投入大、投入产出的时间周期长、及行业相关经营许可证的发放等，据统计，新品种从研发到最终的推广，至少需5年时间。
2、竞争格局
从国际方面来看，目前全球种业市场已形成以中、美为主的双寡头局面。美国长期作为全球第一大种子市场，市场份额超35%，而我国自2016年起成为全球第二大种子市场，市占率超23%。
而全球种子行业集中度较高。国际一线种企仅10家左右，但市占率却高达50%左右；二线种业数量在40家左右，而三线种企的数量众多，未来行业整体将呈现出强者恒强的局面。
从国内来看，相较于发达国家，我国种业仍处于初级阶段，跨国种业已进入“常规育种+生物技术+信息化”的育种“4.0时代”，我国仍处在以杂交选育为主的“2.0时代”，基础理论和原始技术创新不足。
同时，国内市场集中度仍处于较低水平，国内前十种企的市场份额仅15.8%左右，且在创新能力上，育种资源及人才等方面，还是主要集中在科研院所上。
目前，我国粮食作物品种已全部实现国产化，如水稻、小麦、棉花、大豆等为，而“洋种子”主要是蔬菜种业，其市占率目前以从20%下降至13%左右。同时，在国内6393家种业企业当中，仅24家有外资背景，且其种子销售额的市占率仅为2.7%，占比极小。
3、未来重点的发展趋势
预计未来转基因技术将越来越受重视。一方面是转基因作物凭借优异的生产、抗虫及耐药性能，可有效提升农作物种植效率，缓解供给缺口，其效果获多国认可，目前已在多国普遍应用。另一方面就是转基因作物的播种面积的快速增长。其中，以大豆、玉米、棉花、及油菜为主要转基因作物。
目前美国是全球转基因作物种植面积最大的国家，在全球的占比高达39.12%，紧随其后的是巴西、阿根廷、印度及加拿大，五大国家的种植面积总占比高达90%以上。据统计，目前全球转基因种子的市场规模已达200.7亿美元，预计2026年将达302.4亿美元。
相比发达国家，我国转基因技术应用较为落后，还未完成转基因种子的商业化。目前种植的转基因作物有棉花和番木瓜，未来随着政策的放开及支持，转基因技术将迎来快速发展，进一步推动商业化进程，而研发实力强，有渠道优势的企业将脱颖而出。
相关重大事件：
1）中央一号文件的出台
2）两会具体文件落地；
3）新冠疫情影响
风险提示：
自然灾害；政策风险；转基因推进不及预期；产品推广不达预期；海外冲击；
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