2021年甫一开年，A股市场便走出一轮出人意料的强势行情：2020年尾声，上证指数仍在3400点一线徘徊。而元旦过后，经过一轮快速冲高，沪指连续突破3500点及3600点整数关口，截至周四收盘，站稳3600点上方。创业板指更是盘中突破3300点，年初以来累计涨幅超过10%。

回顾此前券商对于2021年大盘表现给出的点位预测，不难发现新年以来反弹超出预期，目前沪指高点已经突破了部分机构去年年底的估测。

例如，国泰君安证券策略团队在2021年投资展望中表示，2021年上半年沪指将维持3100点至3500点震荡格局。经济动能增强叠加春季躁动预期，会使得指数存在突破3500点的可能，但大概率仍将回落至区间震荡。大盘破局则需期待下半年，2021年下半年盈利超预期修复、“十四五”改革预期下风险偏好抬升将是破局原因。

不过随着市场行情的持续火热，国泰君安研究所所长黄燕铭此前发布的最新观点已有所修正。他表示，“如果近期指数再次回落到3500点之下，是非常好的买点。”“一旦站稳3500点，未来将是持续的牛市。”在具体投资机会方面，黄燕铭还明确表示2021年最看好新能源及国防军工板块的机会。

值得注意的是绝大多数中小券商对大盘点位的预测显得更为乐观，也更为大胆：

华西证券表示，上证综指2021年运行区间有望在3200点至3800点；

太平洋证券认为，上证综指顶部区间在3500点至3800点；

国开证券预计，2021年上证综指的主要波动范围在3200点至4000点；

粤开证券表示，2021年上证指数运行最高预期点位约在4300点区域；

东北证券预计，2021年A股进入牛市第二阶段初期，3800点后再上看1000点。

最为乐观的莫过于西部证券。

该机构策略团队表示，站在当下预计2021年国内经济复苏或将换挡至“主动扩张”，并驱动A股朝着“2007年牛市”的方向发展。

基于完整的国内经济扩张周期及通畅的宏微观传导逻辑，给予上证指数2021年保守、中性、乐观目标价位分别为：4700点、5800点、6200点。

不过点位高低也只是市场表现的其中一个方面，随着长线资金不断入市，A股机构话语权不断提升，券商预计未来结构性行情仍是主流。天风证券策略团队表示，市场整体格局上来看，2020年赚“估值弹性”的钱，2021年赚“业绩确定性”的钱——未来仍然是少部分公司的牛市。

来源：上海证券报

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