问：今天白酒指数上涨5.39%，估值也处于历史高位，你对于当前的消费板块怎么看，是否认为估值出现了泡沫？

答：目前白酒指数市盈率在57倍，处于过往历史较高分位，但是未来白酒能走到多高，是否出现泡沫需要评估估值增长是否远高于业绩增长。目前来看，我们认为白酒基本面复苏确定，行业格局稳定，集中度提升。白酒赛道仍具备壁垒高的特点，从长期维度看，消费中的高端白酒属于价格驱动成长为主的稀缺好生意，格局稳定。目前白酒消费逐步向优势品牌、优势企业、优势产区集中，以品质为核心支撑的品牌时代已来临。

备注：市场有风险，投资需谨慎。

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