A股新年开局貌似亮丽，沪指从3400点上涨至3637点，涨幅达7%，可大部分人赚了指数亏了钱，被股民吐槽为“股灾型牛市”，市场二八分化严重，20%的股票拉动指数不断创新高，基金持仓股不断创新高，“去散户化”比我们想象的更惨烈，来得更快，中国资本市场正在高速走向机构化、专业化时代。
事实上，这种情况在美股市场已屡见不鲜。资金最为追捧以科网龙头为代表的蓝筹股，业界称之为“尖牙指数”(FANG+)。去年纳指所包含的100个成份股中，涨幅前20%的个股贡献97%的涨幅，剩余80%的股票只贡献了3%的涨幅。可见在美股空前繁荣的背后，也是一将功成万骨枯。
自去年开始，公募基金业绩出色，实际上是“资金抱团龙头股票”与“居民资金配置转移”形成共振的结果。特别是基金机构内部定期考核，对基金经理人造成心理压力，宁可追涨绝不错过。也因此，股票市场上强者恒强，越是表现好的股票越是被基金重仓，越是回报高的基金越是被投资者买入。一条正反馈链条就此形成。
元旦开市至今，笔者对大盘的走势，聊过两件事：第一，A股正在走向港股化，美股化，少数股票涨，多数不涨或下跌，龙头股拉指数，小市值股或被边缘化；第二，行业龙头越走越高，差的股票起走越低，散户投资者必须正视这一现象，顺势而为得天下，逆势而行失机会，当前的市场就是如此。
如何生存于“股灾型牛市”？有三条路可循：第一，跟随主力抱团，但不能偏离价值投资，跟随优质公司、头部企业、行业龙头，药明、迈瑞、泰格的走势就可见一斑；第二，投资场内主流基金ETF，去年上市的515700新能车ETF，十个月时间股份从1元上涨到2.45元，159996家电ETF，至今上涨了50%，最近上市的515790光伏ETF，不到1个月，股价上涨了34%，有其捂一支三五元的弱势股，还不如抱一只1块钱的ETF，总比捂一支三五元的低价股强的多；第三，尽快调整思路，要认知、认可大趋势，尽快走出死捂弱势股的误区。
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