来源:稳稳幸福主理人

一分耕耘,一分收获。一年的奔波劳累之后,转眼又到了收获果实的时候。每到年底,除了亲朋好友一起相聚辞旧迎新的喜悦之外,最值得期待的事情之一莫过于年终奖的发放了。不管是多是少,这终归是对过去一年里自己努力打拼的一份犒劳和奖赏。

拿到年终奖之后,大家肯定都有许多积蓄已久的心愿想要实现,不管是买买买还是游遍大好河山,或是给家里人送上一份大礼,只要能让自己感觉充满意义,这笔钱不论怎么花都是值得的。

而随着居民个人财富管理意识的增强,近年来有越来越多的人开始思考:除了消费之外,有没有什么科学合理的做法能使得自己的年终奖实现保值增值呢?毕竟自己的消费需求总是有限的,有些情况下如果去尝试延时满足,反而会给自己带来更大的愉悦感。

科学合理的制定投资计划

就像很多人在每年的“双十一”购物之前都会给自己列出详尽的购物清单一样,我们在投资之前尤其是对一大笔个人财富进行打理之前,更需要制定科学合理的投资计划。

在制定投资计划之前,我们首先要扪心自问一下自己:要投资的这笔钱的性质是什么样的,是一次性的还是定期会有的?既然年终奖是每年都大概率会有的一笔现金流,那么想要实现长期的保值增值,就离不开复利效应的帮助。

我们都知道,复利有三大要素:本金、时间、收益率,这三者之间相辅相成,缺一不可,共同帮助我们实现“钱生钱”的小目标。下面我们就来分步拆解一下,为大家解读如何根据这些要素的具体情况来制定我们的年终奖投资计划。

本金的重要意义

首先来说说本金的相关问题,从上面复利三要素的顺序中我们不难看出,本金其实是决定投资收益多少的最为核心的变量,但很多人却在日常的投资中将其忽略掉了。有些投资者拿着几百甚至几十块钱全部买入权益类基金,在前两年的火热市场行情之下取得了相当可观的收益,便觉得自己已经成为了投资理财大师,殊不知,这与自己的本金大小和整体市场行情是密不可分的。试想一下,如果你手里拿的不是几十块而是几十万的话,你还敢做出相同的投资决策吗?如果市场整体行情惨淡,手里的资产净值短期内回撤达到20%以上,你还会如这两年一般淡定吗?所以,在任何时候做投资时都不要忽略本金的重要性,其会对你的投资心态和持有体验产生不小的影响。

当然,这里的本金多少,更多指的是相对水平而不是绝对水平,也就是这笔钱在你的个人财富中地位如何。不同的本金体量,所采取的投资计划也会有所不同。

打个比方,如果说今年的年终奖对你的整体资产来说微不足道,那么就看你对这笔钱的计划用途如何,不必太过纠结于本金数目,根据自己的风险偏好和流动性情况选择货币基金、债券类基金或者权益类基金都是可取的选择;而如果是相当可观的一笔数额,那么合理的资产配置就是非常必要的选择了,采用低相关性的资产来分散组合风险,可以让整体的投资收益更为稳健,持有体验自然也更好,有助于我们养成长期投资的习惯。

重视时间的力量

时间同样是我们投资中不可忽视的一大要素。我们常常听说一句话就是投资时要“做时间的朋友”,虽然真正做到这一点的人并不多,但其中的思想还是很值得我们去学习和体会的。在制定投资计划时,我们必须事前思考的一点就是这笔钱的计划投资期限是多久,就像很多产品的介绍上都会有建议持有期长度的提示,因为对于不同类型的资产来说,能实现最优效果的投资期限也不尽相同。

就拿最为常见的几类基金来说,我们可以看到,在任意持有不同期限的情况之下,其为我们所带来收益状况还是存在着很大差距的:

收益率均值的角度来看,各种类型基金指数的区间收益都随着持有时间的拉长而有所提高,也就是说从平均意义上来说,在一定范围内拉长投资期限将会为我们带来更高的回报,这也符合我们的认知。(收益率测算均未考虑实际申赎手续费,特别是持有7日以下可能涉及惩罚性赎回费,下同)

表1 各大Wind基金指数持有一定期限的平均收益状况

数据来源:Wind,数据区间:2010/01/01-2020/12/31

而从正收益比例的角度来看,各种类型基金指数的获取正收益的概率也都随着持有时间的增长而有所提高(除货币型均为100%外),其中股票型和混合型基金指数在持有一年时间下的正收益概率要明显高于其他持有期长度,这也是很多主动权益类产品在介绍中推荐投资者至少持有一年以上的原因所在。

表2 各大Wind基金指数持有一定期限的正收益比例状况

数据来源:Wind,数据区间:2010/01/01-2020/12/31

从下面的股票型基金指数持有一周和一年的收益分布情况我们可以看得更加直观,持有一周的情况下,区间收益整体类似正态分布形态,但出现超过5%损失的数量较多,和获得5%以上收益的可能性相近;但如果我们把投资期限拉长到一年来看,其出现超过30%损失的可能性就要远低于获得30%以上收益的可能性了。同时,值得注意的一点是,在测算过程中我们并没有考虑到申赎费用的影响,而在实际投资当中,若持有时间不满一周的话,很多基金都会收取高达1.5%的惩罚性手续费,这对于持有周期较短时本就不丰厚的收益情况来说,更是雪上加霜。

图1 Wind股票型基金指数持有一周的区间收益分布状况

数据来源:Wind,数据区间:2010/01/01-2020/12/31

图2 Wind股票型基金指数持有一年的区间收益分布状况

数据来源:Wind,数据区间:2010/01/01-2020/12/31

基于上述分析,我们提倡大家要分门别类管好自己的几类钱——对于应付日常花销的“零用钱”,更应该选择流动性强、收益确定性高的产品如货币型基金等;对于计划投资期限在半年以上的、追求稳健增值的“稳定钱”,可以选择相对注重回撤控制的产品比如偏债类基金,一些稳健运作的基金组合也是很好的选择,能够帮助大家追求更高的投资性价比;而对于短期内用不到、可以承受一段时间内一定程度损失的“长期钱”,我们就需要“风物长宜放眼量”,拉长投资期限,熨平短期波动,通过积极参与权益市场去共享经济发展所带来的红利。

对收益率有一个客观认知

收益率往往是大家常挂在嘴边的一个词,最能吸引大众的目光,但其实它也是我们在投资中最难把握的一点。毕竟对于本金和时间来说,我们可以从自己的主观视角出发进行事先判断,而收益率这个指标不管让何方神圣来也难以准确预测。

虽然无法做到精准预测,但我们可以对不同类型的产品有一个大致的收益预期范围,这也有利于我们投资计划的制定。由于“流动性、收益性、安全性”这个“不可能三角”的存在,我们很难时刻将收益率作为我们的最高追求,但这也给我们了一个对资产收益进行预期的视角:对于流动性好、安全性高的资产,我们就不能对其收益抱有太大期待,要提前做好预期管理;而对收益弹性较大的资产,我们也要对其风险有正确的认知,能够享受可观收益回报的同时,也要提前做好承受一定损失的心理准备。

投资的频率

有很多投资者朋友经常问到的一个问题就是:如果自己有一笔钱可以用于投资,是一把梭哈好还是分批买入好?而这个问题在年终奖的投资上也难免会遇到。

其实,如果从长期来看的话,如果能养成利用年终奖投资的习惯,这本身对你来说就是一个按年定投的做法,只是每年之间的金额可能不尽相同。当然了,在每年的投资实践中,大家一定还会纠结这一年内的钱是否要分批投入。这是一个见仁见智的问题,没有放之四海而皆准的标准答案,需要结合产品特征、对市场的判断和对回撤的忍耐程度等多方面因素来定夺。

对于偏稳健型产品来说,选择定投与否的影响没那么大,因为其本身的波动就较小;而如果投资于波动较大的资产,定投与否就会带来比较大的影响了,如果市场正处于单边上行阶段,选择定投难免会使得收益率打一定折扣,不过在更多情况下,定投可以熨平投资的净值波动,提高自己的投资体验,对于知识和经验有限的多数投资者朋友们来说,还是相对更加推荐的做法。

投资是一件严肃的事情而不是一场游戏,没有必胜的攻略,只有最适合自己的策略。一年的风雨奔波之后,希望各位都能够使得自己的年终奖用得开心愉快、用得物有所值,静待新的一年为我们带来全新的春华秋实。



风险提示:以上观点及信息仅供参考之用,并不构成任何形式的招徕、投资产品要约或投资建议,亦不同时适用于所有投资者,投资者在作出投资决策前,应选择适合自身风险承受力的投资品种进行投资。

我国证券市场发展时间较短,不能反映证券市场发展的所有阶段,组合及其所投资基金过往业绩并不预示其未来表现,组合主理人管理的基金的业绩并不构成组合业绩表现的保证。基金组合投资有风险,敬请投资者认真阅读组合所投基金的相关法律文件,了解组合所投基金的风险与收益特征,并关注组合的风险评级及特有风险,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

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