白酒终于不涨了。
01 白酒还能涨吗？
今天，白酒又栽了。看着白酒这段时间的走势，让人不禁怀疑，这还是当初那个白酒吗？
其实最近，关于抱团资产以及白酒的舆论氛围并不算太友好。以白酒为首的消费板块的确已经牛了很长时间，其市盈率也已经来到一个相对较高的水平，而且近期资金轮动的特征较为明显，因此抱团股最近都不如人意。
而且，昨晚白酒股昨晚遭多重利空。水井坊公告业绩下滑，预计2020年度实现营业收入同比减少约5.33亿元，同比下降约15%；归母净利润同比减少约9496万元，同比下降约11%。另外还有上海多家酒行商超下架茅台、老白干酒旗下孔府家酒产品检出甜蜜素遭下架。
其实之前之所以年初会有这么多资金光顾这些大白马，主要是因为这些公司业绩确定性高，踩雷是小概率事件。即使短期出现净值回撤，投资经理也可以在一定程度上免责。而且，很多投资经理认为，通胀压力加大，逻辑上就应该配置消费。
但是现在白酒这波拉升已经维持五年多时间了，这波牛市已经涨幅非常大了，平均翻了几倍涨幅，按照当前整个白酒股所处的位置，短期是不可能迎来第二春的，但长期考虑白酒确实有第二春的可能性。
02 后市怎么玩？
那么，后市怎么玩呢？我们要明确有三点：一是当前春季行情仍在，市场整体上行逻辑不变。短期来看公募基金发行热度高涨，居民配置金融资产意愿强化。展望2021年，宏观经济仍将持续稳定恢复；北向资金持续流入，两市日均成交额连续两周突破万亿，整体上看，春季行情仍在继续。
二是机构和外资主导着市场。这两条基本上决定了，未来市场如果存在行情，那么依然是一个拥抱龙头、拥抱业绩的特征。一些中小市值，业绩一般的股票可能会被投资者抛弃。此外，今年市场可能依然会存在一些雷区，拥抱龙头至少触雷的概率要小很多。
而且专家也说了，龙头可能会变，但龙头的泡沫化是不会变的。
最后，短期的抱团松动并不改变投资的底层逻辑以及基本面逻辑。比如这两年我们提出的三大赛道，电子信息半导体新能源汽车，表现的节奏并不一致。上半年电子信息半导体狂热表现的时候，新能源汽车走势却不温不火，当下半年市场认为电子信息半导体板块要走疯牛行情的时候，恰恰相反，电子信息半导体板块全线震荡调整，新能源汽车板块超预期上涨。但终究他们的底层逻辑没有改变，中长期的预期仍然会兑现。
面对白酒调整，抱团松动，后市应该如何操作？如果你能做到不忘初心，回归底层逻辑、少择时，精选核心资产、长线思维，忽略波动。那么你就可以最起码能把牛市中的阿尔法收益确定下来。
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