昨天微博上有个特别有意思的事情,易方达给他们的明星基金张坤建立了易方达张坤全球后援团,哈哈哈,从此大家心目中的坤坤再也不是擅长唱跳的某坤了,这位投资大佬也成功收获了一众粉丝。

简单介绍下张坤呗,08年清华硕士毕业后进入易方达,正常的3年研究员路线,12年开始成为易方达中小盘基金经理,15年股灾回撤控制出色开始进入投资者视野,16年起机构投资者开始加仓,随后几年,随着重仓的白酒行情剧情,其管理的产品业绩一飞冲天,也一跃成为公募基金最热门的基金经理。之后新发行的易方达蓝筹精准把握港股机会,一上市就被买爆,这不,在全球后援会成立的同时,他管理的易方达蓝筹开始了每人每天5000的限购。

我自己本人从18年开始持有易方达中小盘,收益颇丰,在我的基金组合里面也一直在买入易方达蓝筹精选,对张坤也一直是比较关注的。那么跳出历史业绩和成名光环,今天和大家客观的评价一下张坤,同时分享一些我自己对主动基金经理的看法。

首先,不要迷信基金经理。基金经理不是神,也不是预言家,明星基金经理一定都会在某一个周期里面表现疲软,被其他基金甚至被业绩基准碾压。最简单的是,白酒如果崩了,张坤重仓白酒的基金业绩一定会大幅下跌。不要说什么张坤会在崩盘前卖出白酒,相信我,如果这次崩盘前他能决定卖出白酒,那么过去这么多年里面每年基本上都会有一次让他卖出的决定,根本不可能持有到今天。这个事情很好验证,你随便打开一个热门基金,下面一定有人叫好,但也会有很多人亏钱了骂。

其次,既然不能迷信基金经理,且一段时间明星基金就会有起伏,那咋办?这个时候就需要对我们投资者有要求了。需要能对市场有一个自己的判断,并根据市场情况做成自己的选择和判断。比如很简单的,如果你自己觉得后面抱团股会崩盘,或者更简单些,白酒股会崩盘,那就别买易方达中小盘。这样如果崩盘了,你就会避免亏损,如果没崩盘并且持续上涨,那就是自己对后市判断的问题了。

那么有了我们有了对市场的判断,剩下的就是对这些明星基金的选择了。这里有三点,1是需要我们了解基金经理的投资思路,2,看基金经理的投资思路是否一致,3,看基金经理的投资和自己的投资思路和对市场的判断是否吻合。有点抽象,还是用张坤来举例子吧。

1、先看基金经理的投资思路。看他的个人采访和基金定期报告,我们能看出,张坤自述对宏观经济、市场风格变化、估值等“不熟悉”,“只擅长”筛选长期向好的公司,并且选择依据就是有足够的钱愿不愿意把它买下来。这就很直接了,即,张坤不看市场风格,不看估值,不看当下热点,只会选择买入他认为质量好的公司并持有。这就是他的投资思路

2、要看基金经理的投资思路和实际投资是否一致,如果不一致就直接排除掉。这很简单,如果一个基金经理说我专门研究银行的,聚焦银行投资,结果买了一堆白酒光伏,这样的就算短期业绩好但一定不是能力使然,所以遇到这种实际投资和投资思路不一致,或者今天说一套明天说一套的, 直接拉黑就可以了。回到张坤,人家说不看市场不看估值,只看公司质量,确实,茅台五粮液一年拿5年从不减仓,已经很能说明问题了

3、第三点就是看自己对基金经理的投资思路是否认可,已经对后市的判断了。就像前面说的,如果你认为后面白酒会崩,那么张坤现在并不是你的最好选择。但如果你觉得市场、估值都是短期因素,长期来看公司质量更重要,那张坤的基金一定会帮你选出最好的公司并一直帮你拿着。

这个三段论算是我挑选主动基金的一个特定模式了,也强烈建议大家对照自己的持仓分析下。给大家个作业,你看好并持有最多的那只主动基金,能不能按照上面的三段论自己分享下自己的持有逻辑?也算是对自己投资理念的一个思考和总结吧。期待在评论区看到你的分享哦~

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