北向资金增仓榜：29股持股量环比增加超30%

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截至2021.1.27，质量基金近一年净值增长32.41%，成立以来净值增长高达46.63%！

上证指数昨日上涨0.11%，收报3573.34点。当天，北向资金合计成交1215.69亿元，成交净卖出12.55亿元。最新持股数据变动显示，陆股通共持有2214只个股，环比上一日，增持的有813只，减持的有730只。

证券时报?数据宝统计显示，截至1月27日，根据香港交易所公布的陆股通持股记录，陆股通共持有2214只个股，合计持股量870.06亿股，相比上一个交易日，持股总量增加1.86亿股。

陆股通增持幅度排行榜

增仓幅度来看，持股量环比增幅在30%以上的共有29只，环比增幅最大的是富瀚微，陆股通最新持有43.47万股，持股量环比增幅达182.55%，昨日该股上涨20.00%，全天换手率为5.69%，主力资金净流入8392.34万元；其次是同有科技、大富科技，陆股通最新持股量分别为209.00万股、320.19万股，环比增幅为165.01%、133.70%，位居增仓榜第二、第三位。

增仓幅度超30%的个股中，3只为沪股通标的，26只为深股通标的，其中，中小板有8只，创业板有15只。所属行业来看，大幅增仓股主要集中在传媒、通信、电子行业，上榜个股有6只、3只、3只。

公布年度业绩预告的共有12只，业绩预告类型来看，预增有7只，预盈有2只。以净利润增幅中值来看，净利润增幅最高的是同有科技，预计净利润中值为4200.00万元，同比增幅为274.26%。

陆股通持股量环比增幅榜

陆股通增持比例排行榜

陆股通增持个股中，最新持股比例较前一日增加0.5%的共有5只，增加比例最多的是科博达，陆股通最新持股量为722.23万股，占流通股比例为18.01%，持股占比较上一日增加了1.40%；其次是帝欧家居，持股比例较上一日增加了0.68%；瑞普生物持股比例较上一日增加0.60%，增加比例位居第三位。（数据宝）

陆股通增持比例排行榜

注：持股比例根据香港交易所公布的数据为基准进行测算，如有差异请以交易所和上市公司披露为准。本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

来源：Wind

【华宝质量基金501069特别介绍】

华宝标普A股质量价值基金（501069）本尊其实是基于“质量+价值”双因子策略而研发的Smart Beta基金。

质量基金（501069）的质量因子包含三个核心盈利能力指标，它们就是ROE（净资产收益率）、Accruals Ratio（资产负债应计率）、Leverage Ratio（金融杠杆率）。三个质量指标的公式如下：

ROE（净资产收益率）：净利润/净资产

Accruals Ratio（资产负债应计率）：净运营资产的增量/净运营资产期初末均值

Leverage Ratio（金融杠杆率）：总市值/净利润=净利润/总资产*杠杆率

质量基金成分股的第一轮筛选就是通过这三个质量指标等权重打分的形式从标普中国BMI指数和标普创业板指数中筛选出打分最高的200只股票。

下面划重点：ROE=净利润/净资产，但其分子和分母都有可能出现水分，进而导致仅用ROE指标选股会出现失误。标普质量价值指数编制的精妙之处就在于，用Accruals Ratio（资产负债应计率）锁定了净利润的真实，用Leverage Ratio（金融杠杆率）锁定了净资产的真实。

但是，整体上看来，市场上优秀公司的平均价格已经非常高了，也就是说，普通投资者光以好公司作为标准，不一定能获得好回报；但是如果用量化的方法在全市场进行筛选，高质量公司的估值分布仍然有高有低，市场上确实能找到“被错杀”的好公司。所以质量基金还要通过价值因子开展成分股第二轮筛选。

质量基金（501069）的价值因子包含三个核心估值指标，它们就是PE（市盈率）、PB（市净率）和PS（市销率），三个指标的公式如下：

市净率（PB）：总市值/净资产

市盈率（PE）：总市值/净利润

市销率（PS）：总市值/主营业务收入

为什么要用这三个指标，原因是不同类型的公司估值适用于不同的估值指标，比如银行股的主流估值指标是市净率而不是市盈率，而医药股和基建股的估值指标又和银行不一样。在已经通过质量因子筛选出的200只股票基础上，质量基金再通过价值因子的三个指标，PE、PB、PS，以等权重打分的形式筛选出价值打分最高的100只股票。

小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。

标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：美的集团、云南白药、海螺水泥、三七互娱、青岛啤酒、扬农化工、老板电器、利欧股份、顾家家居、圣农发展。

数据来源：WIND，截至2021.1.07

标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比

数据来源：WIND，2014.1.01-2021.1.07

数据来源：WIND，2009.1.01-2021.1.07

投资有风险，参与需谨慎！

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