根据同花顺IFind数据统计,截至2月2日,A股医药生物行业共计216家上市公司发布了2020年业绩预告。其中,口罩、核酸检测、手套等抗疫类相关个股业绩表现突出,圣湘生物以净利同比预增7008%排名第一,英科医疗等7家上市药企净利同比预增均超1000%。另外,多家企业拟计提大额商誉减值准备,预计首亏。受疫情和产业政策变革影响,药企业绩分化较大。

2020年业绩预增的药企主要集中在医疗器械行业。圣湘生物预计2020年归母净利润为25.56亿元至28.06亿元,同比增幅最高达7008%。这主要得益于公司在较短时间内开发出相应疫情防控产品,同步配备专业的售后及技术支持团队,及时有效地为客户提供全方位的服务,较好地满足了全球市场需要,进而公司新冠核酸检测试剂、核酸检测仪器、相关耗材等产品销售大幅度增长。

因核酸检测需求大幅增加,促使业绩增长的公司还有达安基因东方生物之江生物以及明德生物等公司。

一次性手套龙头公司英科医疗预计2020年净利同比增长3993%,排名第二。公司称,报告期内,受疫情影响,全球一次性防护手套需求激增,公司一次性防护手套产品售价有较大幅度增长,使得公司报告期内销售收入和毛利率均大幅提升。

口罩概念股振德医疗预计2020年归母净利润与上年同期相比增加23.83亿元至24.61亿元,预计实现营业收入102.67亿元至106.65亿元,较上年同期增加83.99亿元到87.97亿元。公司业绩增长的一大原因是,受疫情影响公司防疫类防护用品(主要为口罩、防护服、隔离衣产品)销售大幅度增加,2020年防疫类防护用品实现销售75.56亿元至77.46亿元,较上年同期增加74.77亿元至76.67亿元。


基金经理雷俊分享后市

从大环境来看,疫情防控常态化叠加政策新周期引发医药产业深度变革,医药国内大循环与国内国际双循环新发展格局下将迎来新机遇。

往细处看,目前,医药股持仓较为集中,标的估值较高,存在抱团松动风险。根据光大证券太平洋证券观点,我们建议关注质地优良、估值相对合理、增长确定性强的如下板块

1) 内需大市场主线,建议关注疫苗、血制品、民营医疗服务、药店与互联网新零售等强劲内需拉动的细分方向。

a)零售药店板块:稳健快速增长+线上药店对线下冲击非常有限,成长逻辑不改。行业增速稳健,O2O业务带动同店增长,费用减少业绩增长提速;医药分家大趋势下,中长期处方外流带来的市场扩容、集中程度提升、龙头优势巩固提升逻辑不变;线上药店受限于医保属地化管理,在医保端对接存在困难,线上线下商品差异明显,线上药店对线下冲击非常有限。

b)血制品板块:根据调研数据,海外2020年整体采浆量预计将同比下降15%以上,海外采浆量预计大概率会影响明年的国内白蛋白供给量,考虑到国内需求逐步恢复中,预计供需短缺口将在2021年逐渐体现。白蛋白价格有望继续往上,景气度持续提升。

c)类消费生物药:比如粉尘螨滴剂、生长激素。随着去年第四季度疫情影响进一步减小,类消费生物药板块需求端逐渐回暖,展望今年有望在20年低基数的情况下实现恢复性的快速增长,估值消化确定性强。中长期来看,“赛道宽、格局好”的逻辑仍将被持续证明,政策免疫的属性也将使得业绩波动风险较小。在经历本年度的回调和滞涨之后,估值相对性价比较高。

2) 国内国际双发力,建议关注创新药械、CXO产业链、防护类耗材赛道等有望受益于国际市场供应链变化的细分方向。

a)医疗器械中,重点推荐检测板块:行业增速高,且含技术替代/进口替代逻辑;抗疫期间,客户范围大幅拓宽,为未来高增长奠定基础;仪器试剂封闭模式,受集采影响小。

在这个双循环新发展格局下,中国医药行业潜力还将被进一步释放,主要体现在:药品及器械创新有望提速,服务行业将迎来新赋能,支付段将推动传统诊疗变革。受双循环驱动的细分方向将是未来投资主向。


部分医药股票最新动向(截至20210203):

代码

简称收盘(元)涨跌涨跌幅(%)300760.SZ迈瑞医疗459.95-0.15-0.03300677.SZ英科医疗229.00-8.04-3.39300595.SZ欧普康视111.63-0.37-0.33300003.SZ乐普医疗29.260.812.85300529.SZ健帆生物79.091.982.57300676.SZ华大基因145.985.383.83300896.SZ爱美客858.683.610.42002030.SZ达安基因35.81-0.04-0.11600529.SH山东药玻37.45-0.91-2.37603658.SH安图生物134.922.922.21002223.SZ鱼跃医疗28.150.060.21300244.SZ迪安诊断41.490.741.82300463.SZ迈克生物44.12-0.70-1.56603392.SH万泰生物320.71-11.27-3.39300482.SZ万孚生物88.190.310.35300298.SZ三诺生物45.03-1.27-2.74300685.SZ艾德生物76.981.782.37002382.SZ蓝帆医疗26.750.010.04000710.SZ贝瑞基因32.491.705.52002022.SZ科华生物15.74-0.25-1.56300326.SZ凯利泰10.25-0.03-0.29


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