[2月5日]基金组合表和指数估值表(完全派生组合)

今日启发：标普指数的完全派生投资组合。

西格尔在《投资者的未来》中回测了标普指数近50年的历史收益，发现：

固定地投资标普500指数的原始成份股比将投资组合随时按照指数成份的变化更新所得到的收益率更高，同时风险还更低。

这张图展示了 1957 - 2003近 46年下来，三种类型的投资组合与标普500指数本身的比较情况。

可以看出，三种投资原始成份股的方式，获得收益均高于标普500指数本身，且风险还低于标普500。

以完全派生投资组合为例，这个组合可以理解为买入—忘记组合，也就是该组合假设在 1957年买入原始成份股，完全不卖出，无论是股票是私有化了，兼并了，还是分拆了，均一直持有。

虽然过程有点复杂，但我们来看结果，就是在经历了这么长时间后，完全派生投资组合获得了最高的收益率。

对普通投资者的启发：

新兴公司的加入，长期来看，可能是赚了指数，却赚不到收益。

虽然指数有自我更新的机制，但这个机制有时候也会起到反作用。

但对普通投资者来讲，实操中，投资指数基金依然是最便捷的方式，即使可能损失了部分收益。

—— 基金组合表 ——

数据来源：蛋卷、且慢、天天。

—— 指数估值表 ——

数据来源：蛋卷、且慢、天天、银行螺丝钉、中证指数、恒生指数官网。

声明：数据为个人收集整理，不构成任何投资建议。