2月9日，普利制药公开发行8.5亿元可转换公司债券，简称为“普利转债”，债券代码为“123099"。
当前正股价：47.22元，转股价：46.22元，转股价值：102.16元，纯债价值：83.22元，保本价：123.5元，债券年收益：3.64%，AA-级。
发行条款
利息和赎回价：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%。赎回价：118元。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。
回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当年利息。
公司简介
海南普利制药股份有限公司的主营业务为药物研发、生产和销售；公司的主要产品为地氯雷他定分散片、地氯雷他定干混悬剂、地氯雷他定片、双氯芬酸钠肠溶缓释胶囊、克拉霉素缓释片、盐酸左氧氟沙星胶囊、注射用阿奇霉素、阿奇霉素干混悬剂、马来酸曲美布汀片。
竞争地位
公司产品主要覆盖抗过敏类药物、非甾体抗炎药物、抗生素类药物和消化类药物等领域，其中细分市场主要为抗过敏药物中的地氯雷他定制剂，非甾体抗炎药物中的双氯芬酸制剂，抗生素类药物中的克拉霉素制剂、阿奇霉素制剂，以及消化类药物中的马来酸曲美布汀制剂等。
2020年度业绩预告
归属于上市公司 股东的净利润：39,149.11万元–43,666.32万元，比上年同期增长：30% -45%
扣除非经常性损 益后的净利润：35,967.11万元-40,484.32万元 ，比上年同期增长：26.89% -42.82%
业绩变动原因说明
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比同向上升，主要原因如下：
（一）报告期内公司积极面对外部环境的变化，聚焦主业，不断加强国际和国内的药品研发和注册，保持稳定的生产能力和产品质量，积极进行市场拓展，营业收入和净利润均实现持续稳定增长。
（二）预计报告期内非经常性损益对净利润的影响金额约为3182万元。
估值
按照2020年年报预告业绩和最新5家机构一致预期业绩增速39.4%计算，普利制药静态估值市盈率PE：49.83倍，市净率PB：10.54倍，成长性估值PEG：1.26。
参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预测合理定位在110元附近，即每中一签盈利100元。
假定原股东优先认购40%-80%，网上申购8万亿，则预测满额申购中一签概率为：2.1%-6.4%。
综合评级
根据正股的业绩和估值，以及可转债的转股价值、评级和债券收益率综合5星评级为：****。
元芳你怎么看？交流小论坛
普利转债发行，你会申购吗？欢迎网友留言讨论！
《7周第一波：普利转债、朗科转债发行，嘉友国际重大合同，明泰转债不赎回——可转债市场观察（20210208）》已同步发文。
欢迎关注投资可转债，期待与您的相遇。
关键术语解释
1. 偏股型可转债：转债价格高于保本价。转债价格主要随正股波动。
2. 平衡型可转债：转债价格低于保本价，转股价值大于纯债价值。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。
3. 偏债型可转债：转债价格低于保本价，纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或小跌。
4. 纯债价值：按照同评级、期限的企业债收益率对转债的利息和赎回价进行折现，即可转债的债底。
5. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。如果上市公司不破产，且不考虑利息税，投资者的本金可以收回。
6. 市盈率PE：股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。
7. 滚动市盈率PE(TTM)：每股股价 最近四个季度每股收益之和。
8. 市净率PB：每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
9. 净资产收益率ROE：公司净利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。
10. 市盈率相对盈利增长比率PEG：市盈率 （净利润增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。
11. 转股价值：正股价 转股价 100。
12. 转股溢价率：转债价 转股价值 100。
13. 转股PE：正股PE （1 转股溢价率）。
14. 转股PEG：正股PEG （1 转股溢价率）。
本文提及的相关证券，不构成任何投资建议，仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中证券买卖，请自行承担风险！
- 普利制药(300630)
- 普利转债(123099)
- 可转债(395021)
- 可转债ETF-SPDR(CWB)
- 可转债ETF(511380)
本文作者可以追加内容哦 !
