A股寻宝：四大维度搜选牛年30大潜力股

截至2021.2.10，质量基金近一年净值增长34.18%，成立以来净值增长高达46.77%！

多数券商认为：分化行情可能在牛年继续演绎；注册制大背景下，大盘股及中盘股的机会相对更大；从成长性的角度看，中盘股获得超额收益的机会更高。证券时报数据宝统计，目前大盘指数滚动市盈率20.41倍，处于历史高位（99.22%的位置）；中盘指数滚动市盈率26.48倍，处于历史低位（45.66%的位置）。据此，证券时报.数据宝将目光锁定在高成长的中盘股，结合行业前景等维度筛选出牛年潜力股。

牛年三十大潜力股名单出炉

证券时报.数据宝牛年三十大潜力股选择标准包括但不局限于以下方面：根据机构一致预测，公司今明两年净利增速均超20%；评级机构数量在10家及以上；公司最新总市值在100亿元~300亿元；行业发展前景较好，公司处于细分行业龙头地位。

经过统计，共有来自14个申万一级行业的30只个股入选牛年潜力股榜单，其中4股来自化工行业；机械设备、通信、医药生物等行业均贡献3股；电子、建筑材料、农林牧渔、汽车、轻工制造等行业均贡献2股。

多股市值居细分行业之首

美股港股市场马太效应明显，A股市场日益美股化港股化。因此，具备较强竞争力和抗风险能力的细分龙头，在逐步扩大市场占有率的同时，也有望在股市中取得更好的超额收益。证券时报.数据宝统计的牛年三十大潜力股，也多为细分行业龙头股。

以生物股份为例，公司在动物保健行业市值位居第二位，是国内最大的兽用疫苗生产企业之一。根据互动易消息，公司2019年口蹄疫苗市场收入占全国口蹄疫苗市场收入的比例约为50%。

除了生物股份外，金禾实业、移远通信、八方股份等，在各自细分领域也处于龙头地位。其中金禾实业是人工甜味剂行业龙头，最新市值接近288亿元；移远通信是物联网模组龙头，最新市值283亿元；八方股份是全球化的电踏车驱动系统及组件（PAS）龙头之一，最新市值286亿元。

潜力股均获较多机构关注

评级机构数量越多，说明个股获得机构认可度较高，个股未来成长性、确定性也相对更高。三十大潜力股中，当升科技获得36家机构评级位居榜首。天风证券认为，公司处于产能爬坡+海外大客户放量阶段，今明两年净利增速达116%、44%

还有万润股份、移远通信、美亚柏科、金禾实业、新易盛、广和通等获得20家以上券商机构评级。

从上涨空间来看，10家机构评级的司太立，机构预测较现价有超70%上涨空间；新易盛、美亚柏科、吉宏股份等机构预测上涨空间均超50%；长盈精密、广和通、蒙娜丽莎等机构预测上涨空间超30%。

7股分红慷慨

上市公司的现金分红力度，一方面体现出公司经营的实际成果，另一方面也表现出公司对于股东的重视。入选证券时报.数据宝牛年三十大潜力股的上市公司大部分具备较强的分红能力。数据显示，榜单中有18股2019年现金分红比例超过30%，即净利的30%以上用于分红。其中，安科生物、长盈精密、中国电影、爱柯迪、鲁西化工等现金分红比例超40%。

同时部分个股持续高比例分红。比如安科生物，2017年~2019年现金分红比例均超30%。从近3年现金分红比例平均值看，长盈精密位居首位，达到119.21%；安科生物排名第二。

11股近三年业绩稳定增长

部分个股能持续高分红，主要在于业绩持续向好。如司太立，2017年~2019年净利均正增长，2019年净利增速为81.83%。除司太立，还有10股近3年净利正增长，吉宏股份、泰和新材近3年净利增速均超30%。

从盈利能力看，吉宏股份位居首位，2020年三季报平均净资产收益率超过27%。新易盛、信捷电气位居第二位、第三位，分别为23%、18.75%。科顺股份、弘亚数控、广和通等净资产收益率超15%。

未来业绩有望持续高增长

从2020年业绩预告来看，长盈精密、当升科技、安科生物等6股净利润增速上限超过100%。

中国电影和鲁西化工去年净利大幅下降。其中，中国电影预亏4.65亿元~6.75亿元，主要是疫情影响下电影行业受到严重冲击；鲁西化工预计去年净利同比下降50.76%~56.56%。相对来说这2只个股，更偏向于疫情后的复苏。根据机构一致预测，中国电影今年净利有望大幅扭亏；鲁西化工今年净利增速则超过90%。

三十大潜力股中还有部分个股有望持续高增长。盛屯矿业、移远通信、司太立、生物股份等个股机构预测今明两年净利增速均值超过50%。

6股获基金重仓

上榜公司的十大流通股东中不乏基金、社保等机构的身影。截至去年三季报，弘亚数控、金禾实业、科顺股份、梦百合、顺络电子获社保重仓，持股比例均超过2%。另外，蒙娜丽莎、中密控股、当升科技等个股则是险资重仓股。

基金重仓股方面，当升科技、杭可科技、信捷电气、弘亚数控、伯特利、新易盛6股去年末基金持股数量占流通A股比例超过10%。其中，当升科技、杭可科技、信捷电气等去年四季度获得基金加仓。

股价表现抗跌

过去一年A股市场的分化十分剧烈。上证综指近一年内累计上涨26.45%，个股涨跌幅中位数为下跌超4%。牛年三十大潜力股整体表现较为抢眼，信捷电气涨超2倍，八方股份、科顺股份、中宠股份等翻倍。

在节前的一波调整中，仍有潜力股表现抗跌。八方股份、金禾实业、梦百合等10余股今年股价创出历史新高。

也有部分潜力股出现调整。数据显示，司太立、掌阅科技、新易盛等8股的最新收盘价较一年内最高价的回撤幅度超过30%。

其中，司太立近一年高点为98.5元，最新价55.59元，折价超过43%居首。新易盛和掌阅科技2只个股折价也超过40%。

文章来源：证券时报网

【华宝质量基金501069特别介绍】

华宝标普A股质量价值基金（501069）本尊其实是基于“质量+价值”双因子策略而研发的Smart Beta基金。

质量基金（501069）的质量因子包含三个核心盈利能力指标，它们就是ROE（净资产收益率）、Accruals Ratio（资产负债应计率）、Leverage Ratio（金融杠杆率）。三个质量指标的公式如下：

ROE（净资产收益率）：净利润/净资产

Accruals Ratio（资产负债应计率）：净运营资产的增量/净运营资产期初末均值

Leverage Ratio（金融杠杆率）：总市值/净利润=净利润/总资产*杠杆率

质量基金成分股的第一轮筛选就是通过这三个质量指标等权重打分的形式从标普中国BMI指数和标普创业板指数中筛选出打分最高的200只股票。

下面划重点：ROE=净利润/净资产，但其分子和分母都有可能出现水分，进而导致仅用ROE指标选股会出现失误。标普质量价值指数编制的精妙之处就在于，用Accruals Ratio（资产负债应计率）锁定了净利润的真实，用Leverage Ratio（金融杠杆率）锁定了净资产的真实。

但是，整体上看来，市场上优秀公司的平均价格已经非常高了，也就是说，普通投资者光以好公司作为标准，不一定能获得好回报；但是如果用量化的方法在全市场进行筛选，高质量公司的估值分布仍然有高有低，市场上确实能找到“被错杀”的好公司。所以质量基金还要通过价值因子开展成分股第二轮筛选。

质量基金（501069）的价值因子包含三个核心估值指标，它们就是PE（市盈率）、PB（市净率）和PS（市销率），三个指标的公式如下：

市净率（PB）：总市值/净资产

市盈率（PE）：总市值/净利润

市销率（PS）：总市值/主营业务收入

为什么要用这三个指标，原因是不同类型的公司估值适用于不同的估值指标，比如银行股的主流估值指标是市净率而不是市盈率，而医药股和基建股的估值指标又和银行不一样。在已经通过质量因子筛选出的200只股票基础上，质量基金再通过价值因子的三个指标，PE、PB、PS，以等权重打分的形式筛选出价值打分最高的100只股票。

小结一下，首先，找到备选集，然后用质量因子的三个指标，ROE、财务杠杆率和负债应计率，在标普中国BMI指数和标普创业板指数中，等权重打分筛选出打分最高的200只股票；最后用价值因子的三个指标，PE、PB、PS，在上述200只股票中筛选出价值打分最高的100只股票。

标普中国A股质量价值指数前十大成份股依次为：美的集团、云南白药、海螺水泥、三七互娱、青岛啤酒、扬农化工、老板电器、利欧股份、顾家家居、圣农发展。

数据来源：WIND，截至2021.1.07

标普中国A股质量价值指数较A股主流宽基指数历史收益率对比

数据来源：WIND，2014.1.01-2021.1.07

数据来源：WIND，2009.1.01-2021.1.07

投资有风险，参与需谨慎！