中证价值回报量化策略指数（930949）是由中邮创业基金管理股份有限公司定制开发的策略指数，指数发布于2017年2月24日。中邮中证价值回报量化策略指数型发起式证券投资基金A/C（006255/006256）成立于2018年11月29日。该基金是一只复制股票指数型基金，主要采取完全复制法构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。
一、2021年1月重要事件回顾
1月1日，世界卫生组织向辉瑞/BioNTech新冠疫苗颁发首个紧急使用许可；
1月1日，特斯拉：中国制造Model Y正式发售，售价下调约15万元；
1月2日，比特币历史首次破3万美元大关；
1月4日，沪指突破3500点关口；
1月4日，12月制造业PMI51.9，预期52；
1月5日，英国首相宣布英国第三次全境封锁；
1月7日，美国民主党拿下佐治亚州两票，十年来将首次掌国会两院；
1月7日，特朗普：尽管我完全不同意选举结果，但1月20日将会“有序”过渡；
1月11日，百度与吉利宣布正式组建智能电动汽车公司；
1月12日，联想集团：拟发行中国存托凭证筹划科创板上市；
1月15日，鲍威尔：美联储不会迅速加息，现在不是谈退出QE的时候；
1月16日，银保监会、央行印发《关于规范商业银行通过互联网开展个人存款业务有关事项的通知》；
1月19日，越南股市大跌，胡志明指数下跌6.27%；
1月21日，拜登宣誓就任美国总统；
1月25日，美股游戏驿站（GME）史诗级空；
1月29日，通用汽车：在2035年之前停止所有柴油汽油动力车，只生产电动汽车。
二、2021年1月市场回顾[1]
2021年1月，A股先涨后跌。具体来看，月初机构抱团情绪浓厚，A股迎来开门红，而随着春节假期的临近，加上市场对流动性收紧预期的担忧，抱团股有所松懈，部分前期涨幅较高的行业及板块冲高回落，A股1月整体先涨后跌。分行业来看，尽管本月大盘涨幅不明显，但仍有部分行业和主题有着不错的表现，例如：1月初，OPEC+会议达成减产共识推升油价，疫苗的推出也有望提升原油需求，国际油价的上涨也助推石化行业和基础化工行业领涨市场；2）其次，抱团股的瓦解使市场对高估值板块产生了一些担忧，投资者将目光投向估值相对较低的银行行业，全月银行股也有不错表现；3）1月19日，耶伦在听证会上指出，电动汽车是应对全球气候变化的好办法，同时透露拜登支持鼓励电动汽车行业发展，受此影响，新能源汽车行业也有较好表现。整体来看，截至1月29日，上证综指收于3483.07点，全月微涨0.29%，深证成指收于14821.99点，全月上涨2.43%。风格方面，成长优于价值，代表指数中，全月上证50上涨1.99%，中证100上涨3.07%，沪深300上涨2.70%，中证500下跌0.33%，创业板指上涨5.48%。行业方面，全月30个中信一级行业中13个上涨，其中石油石化、银行、基础化工、有色金属和电力设备及新能源表现居前，全月分别上涨8.42%、6.40%、5.18%、4.72%和4.03%，相反地，非银行金融、综合金融、国防军工、房地产和综合行业排名靠后，全月分别下跌8.48%、8.37%、8.36%、7.76%和7.56%。
三、本基金跟踪的标的指数——中证价值回报量化策略指数[2]
中证价值回报量化策略指数是由中邮创业基金管理股份有限公司定制开发的策略指数，从投资回报和估值两个角度在沪深上市公司中选取样本股。指数采用半年度调样，跟踪具有高投资回报率但估值相对较低的股票。
中证价值回报指数的编制理念来自美国乔尔•格林布拉特的神奇公式。简单来说，神奇公式的核心思想就是“用便宜的价格买优质的公司”，用股票收益率衡量是否便宜，用资本收益率衡量是否优质，结合两个指标选出“质优价低”的股票进行投资。
表1中证价值回报量化策略指数基本信息
数据来源：中证指数公司
1、指数市场表现
2021年1月中证价值回报量化策略指数下跌1.97%，指数成交额6720.94亿，相比上月增长53.63%。
表2中证价值回报量化策略指数特征
图1中证价值回报量化策略指数成份股特征
数据来源：中证指数公司；数据截至2021年1月29日
表3中证价值回报量化策略指数前十大权重股
数据来源：中证指数公司；数据截至2021年1月29日
四、本基金业绩
本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。截至2021年1月29日，本基金A份额净值为1.2383元，本基金C份额净值为1.2275元。如表4所示，最近一年基金超额收益在279只同类基金中排名第131名和第141名。
注：中邮中证价值回报量化策略A/C成立于2018年11月29日，2019年、2020年上半年净值增长率（业绩比较基准收益率）分别为12.38%/11.92%(16.69%)、2.16%/1.95%(-1.11%)。
数据来源：定期报告。风险提示：基金投资需谨慎。基金过往业绩不预示其未来表现。
[1]资料来源：海通证券1月基金表现回顾：A股先涨后跌，石油石化、银行、基础化工等行业表现较优
[2]资料来源：中证指数公司官网
- 中邮中证价值回报量化策略A(006255)
- 中邮中证价值回报量化策略C(006256)
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