昨天铜铝等有色金属,价格大涨,带动资源股嗨翻天,贵州茅台带着一众茅小弟,大跌。

什么逻辑?机构抱团连续下跌,周期股崛起,传递出一个非常不一样的信号。

有这困惑的读者,没想明白另一个问题,如果看当下涨跌猜未来,永远会身在其中看不清,跳出来看清楚周期的问题,一切都迎刃而解。

贵州茅台,不仅是白酒行业龙头,也是整个A股市场的龙头,更是基金抱团白马股的龙头。

贵州茅台股价的涨跌,对整个抱团的股票,有明显的引领作用。

昨日贵州茅台,带头放量暴跌,不仅带跌白酒板块,也将比亚迪金龙鱼航发动力爱尔眼科等一系列股票带跑偏了。

这些公司基本面发生变化了吗?当然不是,只是因为涨的太高、估值太高、获利盘太大而已。接下来怎么走,当然是继续调整了。

此消彼长,新的热点板块正在形成,经过几天的观察,止跌上涨的股票,都是性价比超高的低估值股票。

例如,周末各大券商机构集体吹嘘顺周期,看好资源股,昨天果然资源股集体大幅高开,甚至已经有个别资源股走出了妖股气质。

山中无老虎猴子称大王,在龙头老大哥茅台打盹之时,各路人马齐聚光明顶,欲争股林盟主之位。

资源股无疑是第一个站出来的,游资也趁机搞出了,比如天山铝业这种妖股,机构则盯着行业龙头,比如紫金矿业搞。

机构资金和游资,终于又一次握手,手拉手嗨翻天。

如果看短期,周末机构集体吹票资源股,一致性预期太高,这让布衣周老板想起了之前的新能源、银行,很容易出现冲高回落的走势。

现在市场讨论最多的就是,周期股的长牛逻辑和白马股的泡沫,不少人对风格,是否就此切换争议很大。

如果说周期股的长牛逻辑,起码暂时还看不到长期的逻辑,上一轮周期的牛市是2017年。

一波炒完后跌了3年。

当时的催化剂是,供给侧改革力度较大,打压了上游供给端的产能,导致资源类产品集体涨价。

这一波周期性的行情,供给端没有出现任何问题,更多的是,美联储放水太多,导致大宗商品价格上涨,赚的其实是,通胀的钱。

以白酒为首的消费类,这几年赚的是消费升级的钱,说白了也是产品涨价,顺着这个逻辑,周期的暴拉,也就显得合理。

大资金无非是,嫌弃消费类公司涨的太多,无从下手才另辟蹊径,为周期和低位股,找一个上涨的理由。

这种切换是不健康的,持续下去会出大事。

首先是风格切换的过于迅速,周期、小市值、垃圾股的轮动,几乎是暴涨式,有很多周期类的公司,估值并不比消费低。

其次是这样的暴涨,会引发抱团基金赎回,一旦大面积赎回过来追周期,那整个市场就稳不住了。

想一想从各种茅出来的资金会流向哪里,有色、大金融还是白酒、光伏以及新能源板块?

其实从盘面上看,这几天涨的好票大部分流通市值200亿左右的小盘股。

逻辑很简单,抱团股出现资金松动。

第一批出来的资金,属于投机性的机构资金。切换轮动的本质,就是高位切低位,小盘股连续阴跌,自然成为这部分投机资金的首选。

就算是抱团白酒的资金,这里相当一部分是做中短线的投机资金,高位一旦松动,这些资金都是打头阵,进出很快。但是这里很难去把握,

另外走的最好的大板块是,顺周期类大宗资源股,包括化工。

有个很重要的逻辑点一定要注意:资源类股票是需求决定行业景气度,有些行业是供给决定景气度。

比如说铜,今年创出历史新高,供给不变的,库存很多,炒作的是需求增量或者美元流动性增加。

从这个逻辑出发,大宗资源类不可能走07年这种大行情,甚至不可能走持续大行情。

对大宗类票的逻辑来看,个人的观点是觉得是,稀土、钴>黄金>铜>化工的。

首先稀土和钴,这个叠加下游新能源车放量需求,需求是快速增长的,不单单是美元流动性增加这个因素。

黄金和铜,单方面受益于美元放水,全球流动性增加的。化工是叠加经济弱复苏。

宏观经济向上的大背景下,市场整体的确定性提升,今年业绩确定性高成长的公司,会比去年多很多。业绩高弹性,股价涨幅才有可能大。

央妈收紧流行性,市场估值很难继续提升(市盈率不可能持续提高)前期抱团的赛道股,没有多少弹性,继续抱团的性价比较低。

同时经济复苏,中小市值公司的业绩弹性,要高于大市值公司,因为它们的业绩基数低,可能跑起来会更快。

布衣周老板更倾向于,今年的新突破点,可能是400-1000亿市值之间的公司。

必须是优质成长性的股票。200亿市值以下的小票,顶多是短线资金搞一搞,很难成气候。

如果是好公司,不可能只有200亿市值,现在的股市,散户去发现小而美,不被大资金发现的股票,无异于是中大奖。

市值太小,就没有流动性溢价,买卖不方便,大资金它怎么玩?没有机构资金做主力的票,注定成不了大气候。

昨天这一跌,人性的弱点又暴露的体无完肤。这么正常的一个调整,很多人又在担心世界末日来了。

就算是末日,那也是抱团股的末日,你卧倒在顺周期或小票股,下跌跟你又有多少关系呢。

涨的时候想去追,跌下来给你机会的时候却又不敢买。

买菜的时候,碰到降价促销,你怎么那么大胆买个不停,到了股市却连5个点的跌幅,都吓得半死,更别提敢去买了。

开年到现在,公募基金募集了几千亿资金,前段时间白马股加速爆拉的时候,不好下手,现在跌下来了,对他们来说反而是机会。