中概回归，估值洼地，2021年以来，港股逐渐占据人们话题的“C位”，开年至今，恒指颇有“过山车”之势，但仍在持续震荡攀升，成交金额也随着市场的波动增加或减少。相对于上证指数、深证指数、沪深300在2020年7月份实现较大幅度的提升，恒生指数直到2020年年底才真正开始发力，且仍有继续向上的趋势。
01.净值翻倍，超额明显
作为一支主投港股的基金，浙商沪港深精选混合A(007368)累计净值达2.0438，实现净值翻倍。
净值翻倍同时，同期业绩比较基准涨幅7.26%，恒生指数涨幅为8.58%。浙商沪港深精选混合基金自成立以来，屡创新高，超额收益明显。
02.布局港股，选对基金很重要
看到港股最近的亮眼表现，很多人对港股增加了兴趣，但又受限于其较高的投资门槛，借助基金布局不妨是一个好选择。在选择沪港深基金时，如果基金名称同样都是沪港深基金，却走出了完全不同的走势，那就就应该仔细看一下基金的具体投资范围和持仓了。
以浙商沪港深精选为例，投资于股票资产的比例为 50%-95%，其中，投资于港股通标的股票的比例不低于非现金基金资产的80%，其业绩比较基准为恒生指数收益率75%+人民币银行活期存款利率（税后）25%，说明此基金主投港股。
浙商全景消费混合基金股票资产占基金资产的比例为50-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过本基金股票资产的50%，投资于上市公司股票的比例不低于非现金基金资产的80%。中证内地消费主题指数收益率50％＋恒生指数收益率50％，根据2020年基金四季报显示，截至2020/12/31，浙商全景消费混合的港股市值占比为42.67%。
03.港股行情更具韧性
面对当下的港股行情，想必不少人有所心动，但在经过1月份和2月份的估值大幅提升，港股这块“洼地”也被填平了不少，那当下是否还能“上车”？此前驱动港股上涨的因素是否还存在？港股的未来又将如何？
对此，浙商基金港股负责人刘炜认为，在过去长达3年时间里，港股市场整体跑输A股，近期港股通南向资金在发现价值的过程中起到了加速作用，但短时间内港股估值不会立刻修复完毕。当前恒生指数和恒生国企指数股息率不仅显著高于其他市场，同时也高于美国Baa级企业债的加权收益率，因此从全球多资产配置的角度来看，港股也极具吸引力。
他认为，短期驱动港股上涨的原因主要是企业盈利的改善和全球流动性宽松，南下的大批资金加快了这个节奏。当前港股市场与A股相似，重结构、轻指数，随着越来越多新经济公司回归港股，长期看来，港股结构性行情可能也会比A股持续的时间更长、更具韧性，上涨态势有望持续。
对于港股的投资机会，刘炜认为，港股市场的科技、半导体、互联网、新能源与可选消费板块仍具竞争优势，而在全球经济恢复的大趋势中，一些估值不算高的周期性行业也值得关注。
值得一提的是，作为拥有超18年投资经验的沙场老将，刘炜拥有丰富的A股和港股卖方研究与投资管理研究经验，擅长自下而上精选个股，挖掘成长黑马，投资领域集中在港股、A股以及中概股，发掘大中华区的投资机会，同时利用大中华区的数据，布局美国等发达国家的投资机会。
刘炜
英国伦敦商学院金融学硕士，拥有超过18年A股和港股卖方研究与投资管理经验，现任浙商基金智能权益投资部港股负责人。
曾任亨茂大中华基金(隶属于美国纽约梅隆银行）的主管基金经理、里昂证券中国研究主管和首席策略师（期间获评《机构投资者》和《亚洲货币》等权威杂志颁发的最佳中国分析师称号），同时拥有包括瑞士银行UBS、法国巴黎银行BNP Paribas在内的国际投行从业经验，对港股市场有深刻的理解与丰富的投资经验。
备注：刘炜于2003年加入瑞士银行香港分行，迄今18年金融从业经验。浙商沪港深精选混合基金成立于2019年06月27日，根据产品定期报告数据显示，2019年、2020年净值增长表现/同期业绩比较基准收益率分别为14.83%（ 0.08%）、51.13% （-1.97%）。产品业绩比较基准为恒生指数收益率75%+人民币银行活期存款利率（税后）25%。
- 浙商沪港深精选混合C(007369)
- 浙商沪港深精选混合A(007368)
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